【導(dǎo)語】2023年鈦白市場(chǎng)處于低位修復(fù)階段，季節(jié)性供需變化疊加出口市場(chǎng)超預(yù)期增量支撐鈦白價(jià)格震蕩上行，整體下半年價(jià)格高于上半年平均水平。2024年，預(yù)計(jì)實(shí)際需求及供應(yīng)增量都相對(duì)有限，鈦白粉或難呈現(xiàn)單邊行情，供需對(duì)比相對(duì)緩和的情況下市場(chǎng)延續(xù)穩(wěn)中整理概率較大。

2023年鈦白窄幅漲跌交替，趨勢(shì)小幅上行

2023年鈦白粉出口市場(chǎng)超預(yù)期增長，推動(dòng)鈦白粉價(jià)格緩慢向上修復(fù)，年內(nèi)價(jià)格的波動(dòng)更多受到季節(jié)性供需變化的影響。2023年硫酸法金紅石型鈦白粉年均價(jià)為15762元/噸，同比下跌11.89%，年末價(jià)格較年初上漲7.23%。硫酸法銳鈦型鈦白粉年均價(jià)為年均價(jià)為13792元/噸，同比下跌15.27%，年末價(jià)格較年初上漲4%。對(duì)比往年價(jià)格的相對(duì)位置來看，2023年仍處于自2022年開啟的周期底部階段中，市場(chǎng)供需對(duì)比矛盾相對(duì)緩和。年內(nèi)行情隨終端下游需求的淡旺季波動(dòng)：下游旺季來臨，市場(chǎng)成交活躍消耗鈦白工廠庫存，廠家出貨偏緊，價(jià)格隨著上行；反之價(jià)格將承壓回調(diào)，另外由于原材料價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，因此市場(chǎng)價(jià)格向下空間不多，整體行情上呈現(xiàn)波動(dòng)上行。

預(yù)見2024——鈦白粉市場(chǎng)或延續(xù)穩(wěn)中整理

綜合宏觀及供需基本面來看，2024年預(yù)計(jì)鈦白粉價(jià)格表現(xiàn)或延續(xù)穩(wěn)價(jià)趨勢(shì)。長周期階段的供過于求的疊加年內(nèi)淡旺季因素下階段供需對(duì)比的變化，預(yù)期年內(nèi)價(jià)格整體穩(wěn)定的同時(shí)，價(jià)格也將呈現(xiàn)階段小幅漲跌。

供應(yīng)環(huán)境延續(xù)相對(duì)寬松 價(jià)格上推力度欠缺

2024年鈦白粉市場(chǎng)供應(yīng)相對(duì)寬松局面或延續(xù)，因此鈦白價(jià)格在供應(yīng)面上看所能提供的上推的動(dòng)力不足。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)鈦白粉新增產(chǎn)能88萬噸，產(chǎn)能同比增幅達(dá)16.85%。另外盡管2024年鈦白粉預(yù)期新增產(chǎn)能較多，但是考慮新產(chǎn)能建設(shè)時(shí)間以及年內(nèi)生產(chǎn)商供應(yīng)壓力較大，實(shí)際投產(chǎn)生產(chǎn)釋放有限的情況，預(yù)計(jì)實(shí)際產(chǎn)量及供應(yīng)增速要明顯小于產(chǎn)能增速，這也是供應(yīng)過剩階段市場(chǎng)自身調(diào)節(jié)的表現(xiàn)。供應(yīng)端延續(xù)相對(duì)寬松預(yù)期不變的前提下，價(jià)格向上支撐不足。

2024年鈦白粉新增產(chǎn)量主要集中在下半年。結(jié)合2024年鈦白粉新增產(chǎn)能計(jì)劃投放時(shí)間及新上裝置調(diào)試預(yù)留時(shí)間的考慮，一、二季度鈦白粉供應(yīng)面整體預(yù)期稍緊；三季度后伴隨新增裝置投產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)量同步增加，同時(shí)部分終端領(lǐng)域過渡至行業(yè)消費(fèi)淡季，鈦白粉市場(chǎng)供應(yīng)偏緊或?qū)⑾蚬?yīng)寬松轉(zhuǎn)變，因此整體來看，下半年供應(yīng)端增量的釋放更多會(huì)對(duì)下半年的行情施加壓力。

下游存量需求為主 外需貢獻(xiàn)主要增量

2023-2024年國內(nèi)鈦白粉需求主存量維持，預(yù)計(jì)對(duì)2024年鈦白粉市場(chǎng)將存基本支撐，同期外需增量或?qū)⒁欢ǔ潭染徍凸?yīng)過剩對(duì)價(jià)格施加的下行壓力。拉長時(shí)間來看，未來五年行業(yè)整體增量將以出口市場(chǎng)增量為主，出口需求的長周期增長將對(duì)國內(nèi)鈦白粉格局產(chǎn)生顯著影響，未來海外市場(chǎng)也將愈加受到行業(yè)人士的重點(diǎn)關(guān)注。

市場(chǎng)供需博弈偏緩和 2024鈦白粉行情或穩(wěn)中整理

綜合目前主要供需基本面來看，2024年預(yù)計(jì)鈦白粉整體風(fēng)格偏穩(wěn)，季節(jié)性的供需變化或推動(dòng)價(jià)格的呈現(xiàn)形式為穩(wěn)中窄幅漲跌，市場(chǎng)單邊漲跌的可能性較低。另外作為典型的近終端產(chǎn)品，在2024年整體價(jià)格定調(diào)偏穩(wěn)的同時(shí)，鈦白市場(chǎng)的走勢(shì)也將受到終端消費(fèi)市場(chǎng)的影響，因此考慮2024年整體經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好修復(fù)的情況，鈦白市場(chǎng)也有望受到消費(fèi)市場(chǎng)的利好預(yù)期傳導(dǎo)，整體價(jià)格也會(huì)有小幅向上波動(dòng)可能。