【導(dǎo)語(yǔ)】3月棕櫚油、仁油及粗甘油價(jià)格不斷上漲，其下游油脂化工產(chǎn)品也隨盤走高。展望后市，仍需關(guān)注原料端價(jià)格變化對(duì)于甘油、脂肪醇及硬脂酸市場(chǎng)的影響。若原料價(jià)格回落，屆時(shí)產(chǎn)品價(jià)格或難有支撐。

3月油脂化工產(chǎn)品價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

3月油脂化工相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格均偏強(qiáng)運(yùn)行，主要原因在于原料價(jià)格持續(xù)上漲的提振。據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研，截至3月29日，甘油、脂肪醇、硬脂酸產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)較大程度上漲。

甘油產(chǎn)業(yè)鏈：粗甘油價(jià)格上漲，甘油市場(chǎng)僵持向上

3月棕櫚油價(jià)格持續(xù)上漲，東南亞粗甘油價(jià)格也居高不下。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)較為緊張，持貨主體報(bào)盤不斷上漲。截至3月27日，亞洲80%粗甘油市場(chǎng)價(jià)格收于300-320美元/噸CIF中國(guó)，價(jià)格較上月收盤價(jià)格上漲10美元/噸，漲幅3.39%。原料價(jià)格高位運(yùn)行，推動(dòng)甘油市場(chǎng)不斷上行。截至3月29日，華東市場(chǎng)99.5%散水甘油價(jià)格為4250-4400元/噸，較上月29日價(jià)格上漲150元/噸，漲幅3.59%。而甘油下游環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)需求難見起色，雖有原料端支撐，但上行乏力。本月環(huán)氯價(jià)格持續(xù)下行，價(jià)格累計(jì)跌幅8.18%。甘油市場(chǎng)也受到環(huán)氯市場(chǎng)下跌抑制，漲幅有限。

脂肪醇產(chǎn)業(yè)鏈：原料推動(dòng)脂肪醇價(jià)格接連走高

3月脂肪醇價(jià)格接連走高，截至3月29日，華東C12-14醇市場(chǎng)商談價(jià)格在13000-13300元/噸，較2月29日漲幅10.50%。脂肪醇價(jià)格上漲，主要原因在于棕櫚仁油價(jià)格上行推動(dòng)。3月馬來(lái)POC會(huì)議顯示棕櫚油及仁油產(chǎn)量有減少趨勢(shì)，利多市場(chǎng)。11日MPOB報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2024年2月底馬來(lái)西亞棕櫚仁油庫(kù)存在36.39萬(wàn)噸，較上月底下降8.95%。市場(chǎng)對(duì)于原料供應(yīng)減少的預(yù)期延續(xù)，棕櫚仁油價(jià)格持續(xù)上行。國(guó)內(nèi)脂肪醇企業(yè)成本壓力增加，脂肪醇價(jià)格水漲船高。下游表面活性劑市場(chǎng)也在上游價(jià)格上行的利多推動(dòng)之下，3月整體向上調(diào)整。

硬脂酸產(chǎn)業(yè)鏈：棕櫚油價(jià)格上漲，硬脂酸價(jià)格隨盤走高

3月硬脂酸市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，主因在于棕櫚油價(jià)格上漲推動(dòng)。馬來(lái)POC會(huì)議及MPOB報(bào)告數(shù)據(jù)延續(xù)市場(chǎng)主體對(duì)于供應(yīng)減少的預(yù)期，市場(chǎng)人士心態(tài)看多。加之產(chǎn)地惜售挺價(jià)，棕櫚油價(jià)格快速持續(xù)上漲。硬脂酸工廠前期備貨有限，原料價(jià)格上漲后，廠家成本壓力增加，硬脂酸價(jià)格隨盤走高。截至3月29日，國(guó)產(chǎn)一級(jí)硬脂酸華東市場(chǎng)主流意向成交價(jià)格在9000-9300元/噸，較2月29日漲幅9.58%。

關(guān)注原料端價(jià)格變化

綜上所述，3月油脂化工產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，主要原因在于上游原料價(jià)格上行推動(dòng)。廠家成本壓力不斷增加，報(bào)盤不斷調(diào)漲。價(jià)格上漲初期，下游廠商聞漲入市，剛需備貨，后期價(jià)格上漲至高位后，市場(chǎng)成交不斷減少。

展望后市，仍需關(guān)注原料端價(jià)格變化對(duì)于甘油、脂肪醇及硬脂酸市場(chǎng)的影響。4月產(chǎn)地齋月即將結(jié)束，產(chǎn)量逐步恢復(fù)。另外此輪原料價(jià)格上漲至高位后，下游接貨意向逐漸降低，需求端對(duì)原料價(jià)格有一定抑制作用。整體來(lái)看，4月原料棕櫚油及仁油價(jià)格仍有回落可能，屆時(shí)下游產(chǎn)品價(jià)格或難有支撐。關(guān)注下月中旬MPOB數(shù)據(jù)指引。