【導(dǎo)語】進(jìn)入4月下旬，煤瀝青市場弱勢下滑，主要原因為成本端失去支撐，同時需求減弱。后期來看，煤瀝青市場供強(qiáng)需弱，同時成本端或仍無支撐，因此煤瀝青市場或維持下滑走勢。

4月下旬煤瀝青市場弱勢下滑

進(jìn)入4月下旬，煤瀝青市場以跌為主；以山東市場為例，截至4月26日，煤瀝青市場主流成交價格為5400元/噸，較4月15日均價減少475元/噸，跌幅8.09%。本輪市場變化主要受成本端變化影響。4月下旬原料端高溫煤焦油市場偏弱下行，煤瀝青成本端失去支撐。同時下游企業(yè)對原料煤瀝青采買力度減弱，因此市場價格下滑。具體分析來看：

原料端高溫煤焦油市場弱勢下滑，成本端失去支撐

4月下旬原料端高溫煤焦油市場呈現(xiàn)弱勢下滑走勢，以山東市場為例，截至4月26日，高溫煤焦油市場主流成交價格為4710元/噸，較4月15日下跌260元/噸，跌幅5.23%。本月市場變化的主要原因是，焦化企業(yè)開工負(fù)荷提升，高溫煤焦油供應(yīng)量有所增加，同時下游深加工主產(chǎn)品持續(xù)走弱，走貨壓力增加，深加工企業(yè)開工負(fù)荷有所降低，對原料高溫煤焦油采買力度減弱，因此高溫煤焦油整體需求偏弱，受此影響價格下滑。煤瀝青成本端失去支撐，導(dǎo)致煤瀝青市場價格下滑。

下游需求仍維持剛需采購，需求端支撐力度偏弱

4月下游主消耗領(lǐng)域預(yù)焙陽極市場走穩(wěn)運行，截至4月26日，山東某鋁廠預(yù)焙陽極采購基準(zhǔn)價為3878元/噸，較3月持平。同時前期煤瀝青市場上漲時期，下游企業(yè)備貨意愿偏強(qiáng)，目前下游企業(yè)對于煤瀝青存儲庫存高位。受此影響企業(yè)對煤瀝青接貨意愿減弱，議價情緒有所增加。雖臨近五一假期，但由于下游企業(yè)庫存充足，因此下游企業(yè)對原料煤瀝青備貨意愿偏弱。市場看跌氣氛濃厚，受買漲不買跌心態(tài)影響，煤瀝青市場整體需求偏弱，因此煤瀝青需求端對煤瀝青市場價格支撐力度偏弱。

后市預(yù)測：成本端或仍無支撐，煤瀝青市場或維持下滑走勢

五一節(jié)后，煤瀝青市場或維持下滑走勢，具體分析來看：供應(yīng)端方面，前期深加工檢修企業(yè)逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，深加工企業(yè)春季檢修逐漸結(jié)束，深加工企業(yè)開工負(fù)荷存提升預(yù)期，煤瀝青整體供應(yīng)或有所增加。需求端方面，下游企業(yè)庫存高位，對煤瀝青采買力度減弱，以消耗前期庫存為主，煤瀝青整體需求或仍偏弱。從供需端來看，煤瀝青供需偏緊現(xiàn)象有所緩解。成本端方面，焦化企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，原料端高溫煤焦油供應(yīng)存增加預(yù)期，因此市場或繼續(xù)下滑，煤瀝青成本端仍無支撐。綜合以上幾點，煤瀝青市場無利好因素支撐，煤瀝青市場或維持下滑走勢。