【導(dǎo)語(yǔ)】4月，國(guó)內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，價(jià)格波動(dòng)主受成本及需求端影響：月初消息面及成本端支撐價(jià)格寬幅上漲；下旬，需求疲軟，價(jià)格承壓下跌。5月，下游需求預(yù)期穩(wěn)中下滑，原料成本支撐減弱，偏空主導(dǎo)，價(jià)格或震蕩下滑。

4月，國(guó)內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場(chǎng)整體呈現(xiàn)先漲后跌走勢(shì)。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，國(guó)內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑SA-1000#均價(jià)7538元/噸，較月初漲1.40%，較去年同期跌2.58%；SA-1500#均價(jià)為7188元/噸，較月初漲1.05%，較去年同期跌4.64%。月內(nèi)市場(chǎng)變化主受消息面、原料端及需求端交互影響。

國(guó)際原油先漲后跌，消息面指引由強(qiáng)趨弱

4月中上旬，地緣緊張局勢(shì)升級(jí)，中東及歐洲局勢(shì)頻繁擾動(dòng)，帶動(dòng)原油價(jià)格持續(xù)上漲，歐美原油分別觸及90及85美元/每桶高位，消息面提振業(yè)者心態(tài)。另外，原油價(jià)格寬幅上漲也帶動(dòng)國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格上漲，組分原料需求增加，下游及經(jīng)銷(xiāo)商操盤(pán)積極，廠家出貨良好，順勢(shì)調(diào)漲。之后，地緣局勢(shì)造成的供應(yīng)擔(dān)憂緩解，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期延后背景下，美元強(qiáng)勁與需求擔(dān)憂持續(xù)施壓，國(guó)際原油地緣溢價(jià)回吐空間加大，價(jià)格明顯回落。消息面利空主導(dǎo)，成品油價(jià)格持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)偏悲觀，采購(gòu)節(jié)奏放緩，高沸點(diǎn)芳烴溶劑價(jià)格承壓下行。

原料價(jià)格下跌幅度有限，一定程度支撐價(jià)格

4月，國(guó)內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑價(jià)格上漲很大程度受原料價(jià)格上漲拉動(dòng)。月內(nèi)，受煉廠集中檢修影響，原料碳十粗芳烴供應(yīng)縮量，價(jià)格上行為主，4月國(guó)內(nèi)碳十粗芳烴主流均價(jià)6313元/噸，較3月漲7.04%。月初，在原料價(jià)格持續(xù)上漲預(yù)期下，企業(yè)上調(diào)出貨價(jià)格。下旬，原料走貨節(jié)奏放緩，但供應(yīng)量暫無(wú)明顯增加情況下，價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，下跌幅度、頻度較小，成本端對(duì)價(jià)格支撐依舊明顯，一定程度抑制了價(jià)格下行幅度。

需求先增后減，價(jià)格沖高回落

油品用戶作為高沸點(diǎn)芳烴溶劑的第一大消費(fèi)主力，其價(jià)格波動(dòng)及需求變動(dòng)直接影響產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)；由價(jià)格走勢(shì)對(duì)比來(lái)看，多數(shù)時(shí)候二者走勢(shì)基本一致。中上旬，受原油價(jià)格上漲及終端五一節(jié)前備貨帶動(dòng)，成品油走貨順暢，價(jià)格持續(xù)上漲，帶動(dòng)組分原料高沸點(diǎn)芳烴溶劑價(jià)格上漲。下旬，成品油市場(chǎng)走貨不暢，價(jià)格寬幅下跌，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)下，調(diào)油商操盤(pán)謹(jǐn)慎，高沸點(diǎn)芳烴溶劑出貨受阻，節(jié)前廠家積極排除，價(jià)格明顯回落。

再者，終端價(jià)格傳導(dǎo)不暢，中上旬高沸點(diǎn)芳烴溶劑價(jià)格寬幅上漲，下游溶劑用戶對(duì)高價(jià)較為抵觸，采購(gòu)放緩。市場(chǎng)預(yù)期下跌心態(tài)下，節(jié)前溶劑用戶備貨意向平平，進(jìn)一步加速了價(jià)格下跌。

整個(gè)4月來(lái)看，高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場(chǎng)價(jià)格起伏波動(dòng)較大，月內(nèi)高低價(jià)差達(dá)525元/噸。前期受消息面、原料價(jià)格上漲、成品油價(jià)格上漲、市場(chǎng)交投活躍等多重利好帶動(dòng)，價(jià)格寬幅上調(diào)。隨著價(jià)格漲至高位，下游抵觸，采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)高位僵持。之后，消息面利空呈現(xiàn)，業(yè)者看空情緒匯集，庫(kù)存偏高位下廠家降價(jià)刺激出貨，然買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)下，降價(jià)對(duì)需求刺激微乎其微，4月高沸點(diǎn)溶劑市場(chǎng)以寬幅下跌走勢(shì)收尾。

五一期間，受下游剛需補(bǔ)貨帶動(dòng)，低端出貨向好，山東市場(chǎng)價(jià)格小幅反彈；但節(jié)后油品及溶劑用戶剛需補(bǔ)貨寥寥，廠家出貨壓力不減，高沸點(diǎn)芳烴溶劑止跌不易，價(jià)格繼續(xù)下滑。5月中下旬來(lái)看，國(guó)內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場(chǎng)大概率延續(xù)下跌走勢(shì)。

消息面，5月國(guó)際原油或呈窄幅震蕩走勢(shì)，對(duì)產(chǎn)品市場(chǎng)利好指引預(yù)期有限。成本端，隨著檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)，原料供應(yīng)量預(yù)計(jì)將增加，碳十粗芳烴價(jià)格或穩(wěn)中下滑，成本端支撐較4月預(yù)計(jì)明顯減弱。需求端，終端需求不佳，成品油價(jià)格或逐步進(jìn)入底部振蕩期，油品市場(chǎng)對(duì)高沸點(diǎn)芳烴溶劑價(jià)格支撐有限；另外，下游部分溶劑用戶逐步進(jìn)入檢修期，剛需預(yù)期縮減，整體來(lái)看，下游需求呈縮減走勢(shì)，利空產(chǎn)品價(jià)格。供應(yīng)端，5月中下旬以后，山東及江蘇檢修裝置或逐步恢復(fù)，供應(yīng)量預(yù)期呈增長(zhǎng)走勢(shì)，不過(guò)月內(nèi)產(chǎn)量累計(jì)少于4月，供應(yīng)端一定程度上抑制產(chǎn)品價(jià)格下行幅度。消息面指引有限，原料成本支撐預(yù)期繼續(xù)減弱，供應(yīng)量逐步恢復(fù)，下游需求預(yù)期縮減，偏空因素主導(dǎo)，5月高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場(chǎng)震蕩下行為主。