【導(dǎo)語】4月，國內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場先揚(yáng)后抑，價格波動主受成本及需求端影響：月初消息面及成本端支撐價格寬幅上漲；下旬，需求疲軟，價格承壓下跌。5月，下游需求預(yù)期穩(wěn)中下滑，原料成本支撐減弱，偏空主導(dǎo)，價格或震蕩下滑。

4月，國內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場整體呈現(xiàn)先漲后跌走勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，國內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑SA-1000#均價7538元/噸，較月初漲1.40%，較去年同期跌2.58%；SA-1500#均價為7188元/噸，較月初漲1.05%，較去年同期跌4.64%。月內(nèi)市場變化主受消息面、原料端及需求端交互影響。

國際原油先漲后跌，消息面指引由強(qiáng)趨弱

4月中上旬，地緣緊張局勢升級，中東及歐洲局勢頻繁擾動，帶動原油價格持續(xù)上漲，歐美原油分別觸及90及85美元/每桶高位，消息面提振業(yè)者心態(tài)。另外，原油價格寬幅上漲也帶動國內(nèi)成品油價格上漲，組分原料需求增加，下游及經(jīng)銷商操盤積極，廠家出貨良好，順勢調(diào)漲。之后，地緣局勢造成的供應(yīng)擔(dān)憂緩解，美聯(lián)儲降息預(yù)期延后背景下，美元強(qiáng)勁與需求擔(dān)憂持續(xù)施壓，國際原油地緣溢價回吐空間加大，價格明顯回落。消息面利空主導(dǎo)，成品油價格持續(xù)下跌，業(yè)者心態(tài)偏悲觀，采購節(jié)奏放緩，高沸點(diǎn)芳烴溶劑價格承壓下行。

原料價格下跌幅度有限，一定程度支撐價格

4月，國內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑價格上漲很大程度受原料價格上漲拉動。月內(nèi)，受煉廠集中檢修影響，原料碳十粗芳烴供應(yīng)縮量，價格上行為主，4月國內(nèi)碳十粗芳烴主流均價6313元/噸，較3月漲7.04%。月初，在原料價格持續(xù)上漲預(yù)期下，企業(yè)上調(diào)出貨價格。下旬，原料走貨節(jié)奏放緩，但供應(yīng)量暫無明顯增加情況下，價格相對堅(jiān)挺，下跌幅度、頻度較小，成本端對價格支撐依舊明顯，一定程度抑制了價格下行幅度。

需求先增后減，價格沖高回落

油品用戶作為高沸點(diǎn)芳烴溶劑的第一大消費(fèi)主力，其價格波動及需求變動直接影響產(chǎn)品價格走勢；由價格走勢對比來看，多數(shù)時候二者走勢基本一致。中上旬，受原油價格上漲及終端五一節(jié)前備貨帶動，成品油走貨順暢，價格持續(xù)上漲，帶動組分原料高沸點(diǎn)芳烴溶劑價格上漲。下旬，成品油市場走貨不暢，價格寬幅下跌，買漲不買跌心態(tài)下，調(diào)油商操盤謹(jǐn)慎，高沸點(diǎn)芳烴溶劑出貨受阻，節(jié)前廠家積極排除，價格明顯回落。

再者，終端價格傳導(dǎo)不暢，中上旬高沸點(diǎn)芳烴溶劑價格寬幅上漲，下游溶劑用戶對高價較為抵觸，采購放緩。市場預(yù)期下跌心態(tài)下，節(jié)前溶劑用戶備貨意向平平，進(jìn)一步加速了價格下跌。

整個4月來看，高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場價格起伏波動較大，月內(nèi)高低價差達(dá)525元/噸。前期受消息面、原料價格上漲、成品油價格上漲、市場交投活躍等多重利好帶動，價格寬幅上調(diào)。隨著價格漲至高位，下游抵觸，采購節(jié)奏放緩，市場高位僵持。之后，消息面利空呈現(xiàn)，業(yè)者看空情緒匯集，庫存偏高位下廠家降價刺激出貨，然買漲不買跌心態(tài)下，降價對需求刺激微乎其微，4月高沸點(diǎn)溶劑市場以寬幅下跌走勢收尾。

五一期間，受下游剛需補(bǔ)貨帶動，低端出貨向好，山東市場價格小幅反彈；但節(jié)后油品及溶劑用戶剛需補(bǔ)貨寥寥，廠家出貨壓力不減，高沸點(diǎn)芳烴溶劑止跌不易，價格繼續(xù)下滑。5月中下旬來看，國內(nèi)高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場大概率延續(xù)下跌走勢。

消息面，5月國際原油或呈窄幅震蕩走勢，對產(chǎn)品市場利好指引預(yù)期有限。成本端，隨著檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)，原料供應(yīng)量預(yù)計(jì)將增加，碳十粗芳烴價格或穩(wěn)中下滑，成本端支撐較4月預(yù)計(jì)明顯減弱。需求端，終端需求不佳，成品油價格或逐步進(jìn)入底部振蕩期，油品市場對高沸點(diǎn)芳烴溶劑價格支撐有限；另外，下游部分溶劑用戶逐步進(jìn)入檢修期，剛需預(yù)期縮減，整體來看，下游需求呈縮減走勢，利空產(chǎn)品價格。供應(yīng)端，5月中下旬以后，山東及江蘇檢修裝置或逐步恢復(fù)，供應(yīng)量預(yù)期呈增長走勢，不過月內(nèi)產(chǎn)量累計(jì)少于4月，供應(yīng)端一定程度上抑制產(chǎn)品價格下行幅度。消息面指引有限，原料成本支撐預(yù)期繼續(xù)減弱，供應(yīng)量逐步恢復(fù)，下游需求預(yù)期縮減，偏空因素主導(dǎo)，5月高沸點(diǎn)芳烴溶劑市場震蕩下行為主。