【導語】進入5月，異丙醇市場先跌后漲，業(yè)者處在觀望期間，對短期異丙醇走勢難有判斷。造成異丙醇疲軟反彈的主要因素為山東主力工廠在五一長假后停車，江蘇及浙江多數(shù)工廠配合不斷上調(diào)價格，持貨商也紛紛跟漲。然而下半月隨著江蘇港口到船偏多，且市場貨源充足且部分工廠裝置重啟，預計將呈現(xiàn)下降趨勢。

影響5月異丙醇主要因素

從圖1可以看到，5月影響異丙醇價格走勢的驅(qū)動因素為供應、需求、成本、港口庫存。從所有因素可以看出，上半月利好較多，主要集中在工廠檢修導致短期供應減少，因此國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)開始拉漲。雖上半月看成交氣氛跟進不足，但東北及山東兩個主力工廠停車，對市場推進作用明顯。但隨著下半月國內(nèi)產(chǎn)量逐步增加，加之需求、庫存等幾個因素均難有支撐，異丙醇多會在下旬開始呈現(xiàn)先跌趨勢。

內(nèi)需跟進不足，出口量恐有下滑

從5月國內(nèi)市場成交氣氛來看，并無明顯增長。一方面下游需求跟進緩慢，貿(mào)易商多剛需采購為主，并無長線大量操作；另一方面，異丙醇價格偏高，在4月-5月價格長期處于9000元/噸以上，導致部分下游工廠采用混合醇等代替品，影響了異丙醇內(nèi)貿(mào)市場成交氣氛。出口來看，隨著5月印度反傾銷稅落地，出口印度異丙醇數(shù)量將有明顯下滑，因此國內(nèi)異丙醇產(chǎn)量將在下半月過剩凸顯。

丙酮仍有支撐，但導致部分工廠停車

5月國內(nèi)丙酮市場或高位震蕩運行。跟進供需面的博弈情況，5月部分酚酮及下游均有裝置停車，跟進上下游開工情況以及外圍環(huán)境對市場心態(tài)的影響。因此5月部分成本偏高的異丙醇企業(yè)陸續(xù)選擇停車，其余開車的企業(yè)仍有一定利潤，在山東及東北主力工廠復工的情況下，異丙醇仍有一定下跌空間。

出口訂單減少，江蘇港口庫存下旬或?qū)⒂杏绊?/b>

5月江蘇港口有4船異丙醇到港，預計累計進入華西庫9000噸附近。加之常熟約2000噸庫存，江蘇港口總庫存偏高，高于江蘇異丙醇工廠供應量。因此出口量成為影響江蘇庫存的重要因素之一，部分江蘇港口貿(mào)易商也多在商談5月出口訂單，但如果大量減少，江蘇地區(qū)異丙醇預計庫存過剩。

從圖2可以看出2024年3月開始，異丙醇出口量大漲，達到近兩年新高。而4月份通過各外商采訪得知，當月出口量預計高于3月，主要支撐地區(qū)依然是印度和印度尼西亞的采購量支撐。尤其印度預計5月出臺針對中國異丙醇反傾銷稅，導致3-4月對中國異丙醇采購增多。而5月多位國內(nèi)異丙醇出口商表示，印度在本月采購積極性明顯降低。

總結(jié)：

5月上旬異丙醇呈現(xiàn)先跌后漲的趨勢。然而止跌攀升的主要因素為主力工廠停車，工廠及持貨商積極拉漲。但市場成交低迷，以及出口訂單減少，導致異丙醇上漲動力不足。在經(jīng)過兩個工作日的試探拉漲后，價格走勢趨于穩(wěn)定，買賣雙方僵持。而隨著下半月異丙醇產(chǎn)量明顯上升，疊加出口、庫存升高等利空因素，預計異丙醇近期轉(zhuǎn)而疲軟趨勢。