6月國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)供需博弈，期間業(yè)者積極出貨，焦價(jià)呈現(xiàn)先漲后跌局面。主營(yíng)單位方面，本月中石化市場(chǎng)穩(wěn)定為主，僅有個(gè)別煉廠漲跌價(jià)格；中石油市場(chǎng)東北和西北地區(qū)下行為主，零星上調(diào)。中海油下屬煉廠按合同訂單出貨，價(jià)格漲跌并存。地?zé)挿矫妫鲁跸掠翁幱谀秘浿芷诋?dāng)中，地?zé)挾嘁苑€(wěn)價(jià)出貨為主，端午節(jié)后下游補(bǔ)貨需求仍存，各煉廠依據(jù)自身指標(biāo)以及出貨情況上調(diào)價(jià)格，零星依據(jù)指標(biāo)變動(dòng)以及前期高價(jià)小幅回調(diào)，進(jìn)入中旬業(yè)者心態(tài)較為謹(jǐn)慎，下游采購(gòu)情況表現(xiàn)差異，下游多對(duì)性價(jià)比較高指標(biāo)貨資源表示青睞。臨近月底業(yè)者觀望情緒漸濃，市場(chǎng)偏弱整理。

據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，截至6月26日，6月份國(guó)內(nèi)石油焦月均價(jià)為1909元/噸，較5月均價(jià)減少50元/噸，跌幅2.55%，山東地?zé)捲戮鶅r(jià)為1594元/噸，較5月均價(jià)減少27元/噸，跌幅1.67%。

供應(yīng)端：檢修高峰期逐漸接近尾聲 供應(yīng)支撐逐漸減弱

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)模型核算得出，截至6月26日，6月份山東地?zé)捊够b置平均利潤(rùn)為455元/噸，較上月均價(jià)上漲76元/噸。從焦化裝置產(chǎn)品月均價(jià)來(lái)看，柴油均價(jià)漲46元/噸，液化氣均價(jià)跌105元/噸，焦化蠟油均價(jià)跌119元/噸，石腦油均價(jià)跌19元/噸，石油焦均價(jià)跌48元/噸。本月下游主要產(chǎn)品價(jià)格跌多漲少，原料中硫渣油均價(jià)跌117元/噸，受此影響，本月焦化利潤(rùn)小幅增加。

下月柴油價(jià)格或區(qū)間震蕩，原料渣油價(jià)格上漲幅度受限，綜合預(yù)計(jì)下月份焦化裝置利潤(rùn)或改善有限。

6月份，主營(yíng)單位及地?zé)捑袩拸S有開(kāi)停工變化。截至6月26日，6月份國(guó)內(nèi)整體焦化裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在59.02%，較5月份平均開(kāi)工負(fù)荷下降0.95個(gè)百分點(diǎn)。1-6月份，國(guó)內(nèi)整體焦化裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在62%，較去年同期提升0.31個(gè)百分點(diǎn)。中石化焦化裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在69.07%，較5月份平均開(kāi)工負(fù)荷下降5.73個(gè)百分點(diǎn)，中石油焦化裝置平均開(kāi)工負(fù)荷在54.7%，較5月份提升3.87個(gè)百分點(diǎn)，山東地?zé)捊够b置平均開(kāi)工負(fù)荷在50.46%，較5月份平均開(kāi)工負(fù)荷下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。

需求端：下游需求弱穩(wěn)運(yùn)行 對(duì)原料市場(chǎng)支撐有限

6月電解鋁市場(chǎng)：作為石油焦下游產(chǎn)品消費(fèi)占比最大的產(chǎn)品而言，6月電解鋁震蕩下行，累計(jì)跌幅超5%。影響本月國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鋁價(jià)走勢(shì)的主要原因有：第一、宏觀面國(guó)內(nèi)5月制造業(yè)PMI為49.5%，制造業(yè)景氣水平有所回落；海外美國(guó)5月ISM制造業(yè)下探萎縮區(qū)間，失業(yè)率上升至4%，美聯(lián)儲(chǔ)6月會(huì)議宣布利率維持5.25-5.5%區(qū)間不變，且預(yù)期年內(nèi)降息次數(shù)降至1次。宏觀指向偏空，資金獲利了結(jié)，有色市場(chǎng)承壓運(yùn)行。第二、基本面，供應(yīng)端云南復(fù)產(chǎn)進(jìn)度已超90%，月內(nèi)產(chǎn)能增加約20萬(wàn)噸，產(chǎn)能運(yùn)行率升至94.9%；需求面表現(xiàn)不一，大廠訂單維穩(wěn)，中小型訂單不佳，新訂單增長(zhǎng)皆顯乏力，鋁錠庫(kù)存去庫(kù)放緩。綜合來(lái)看，宏觀面利空疊加基本面供增需弱驅(qū)動(dòng)拖累鋁價(jià)持續(xù)下行。

對(duì)于相關(guān)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，石油焦的熱值較高，在一定程度上石油焦和動(dòng)力煤作為燃料來(lái)講市場(chǎng)行情有一定的相關(guān)性，6月相關(guān)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體偏弱運(yùn)行，需求端支撐整體偏弱，具體來(lái)看:電力行業(yè)方面，電力行業(yè)負(fù)荷提升慢，電煤庫(kù)存高，市場(chǎng)煤采購(gòu)需求有限，截至6月20日山東淄博、濰坊、聊城部分主力電廠煤炭庫(kù)存仍在30天以上；非電行業(yè)來(lái)看，非電行業(yè)用戶按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)交易情緒偏弱，用煤企業(yè)對(duì)高價(jià)抵觸，詢還盤意愿不佳，貿(mào)易商投機(jī)積極性也明顯下滑，整體看需求端對(duì)市場(chǎng)支撐不足。

后市展望

供應(yīng)方面，煉廠檢修旺季已過(guò)，6月份下旬，昌邑石化有檢修計(jì)劃，7月份，神木天元、華錦計(jì)劃?rùn)z修。7月份，金澳、獨(dú)山子、正和、齊魯、華龍、錦源、荊門、天弘將逐步復(fù)產(chǎn)。進(jìn)口量方面，7月份進(jìn)口量環(huán)比或有下降預(yù)期，但依舊處于高位。

需求方面，各下游需求保持平穩(wěn)，下游原料庫(kù)存逐步消化疊加天氣升溫燃料需求增加，石油焦價(jià)格底部有支撐，但經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，石油焦下游各產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，因此下游需求僅表現(xiàn)為體量增加，而石油焦價(jià)格難以帶動(dòng)。

綜合來(lái)看，供應(yīng)面因素對(duì)市場(chǎng)支撐減弱，國(guó)內(nèi)以及進(jìn)口量均保持增加趨勢(shì)，需求保持平穩(wěn)，量?jī)r(jià)增幅有限。預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月，市場(chǎng)保持平穩(wěn)，甚至有轉(zhuǎn)弱預(yù)期，預(yù)計(jì)未來(lái)三個(gè)月均價(jià)或在1840-1860元/噸之間運(yùn)行。