【導(dǎo)語】7月受供應(yīng)縮減及成本端支撐，國內(nèi)溶劑油市場整體呈穩(wěn)中上漲走勢。8月，溶劑油產(chǎn)量或逐步增長，同時(shí)，需求存向好預(yù)期，原料成本加持下，預(yù)計(jì)國內(nèi)溶劑油市場將延續(xù)震蕩上漲走勢。

剛需基本穩(wěn)定，供應(yīng)量超預(yù)期縮減及原料成本支撐，7月國內(nèi)溶劑油市場價(jià)格整體呈上漲走勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至7月31日，國內(nèi)溶劑油6#市場均價(jià)7636元/噸，環(huán)比漲0.1%；溶劑油120#市場均價(jià)為8240元/噸，環(huán)比漲1.89%。

月內(nèi)消息面對溶劑油市場影響減弱，價(jià)格上漲主受供需面及成本端影響。一方面供應(yīng)量明顯減少，剛需基本持穩(wěn)，供需差由正轉(zhuǎn)負(fù)，供需面利好溶劑油價(jià)格；另一方面，月內(nèi)石腦油價(jià)格漲勢為主，價(jià)格處于高位，成本端助推溶劑油價(jià)格上漲。

供需基本面向好 支撐價(jià)格上漲

溶劑油行業(yè)產(chǎn)能過剩，行業(yè)多維持以銷定產(chǎn)的生產(chǎn)模式。7月，國內(nèi)溶劑油需求淡季，溶劑油企業(yè)停產(chǎn)檢修較多，且個(gè)別企業(yè)復(fù)產(chǎn)時(shí)間一再推遲。另外，受突發(fā)事件影響，個(gè)別溶劑油型號計(jì)劃外減量。如此種種導(dǎo)致7月國內(nèi)溶劑油產(chǎn)量超預(yù)期下滑。據(jù)卓創(chuàng)資訊樣本企業(yè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月31日，國內(nèi)溶劑油產(chǎn)量合計(jì)約5.19萬噸，環(huán)比減少8.8%，同比減少32.7%。

7月國內(nèi)溶劑油市場仍處于需求淡季，下游剛需采購為主。一方面，夏季高溫溶劑油揮發(fā)加快，不利于生產(chǎn)作業(yè)，下游膠水、膠黏劑、清洗劑等行業(yè)剛需縮減；另一方面，月內(nèi)隨著相關(guān)替代品供應(yīng)縮減、價(jià)格上漲影響，其對普號溶劑油的沖擊減弱，7月國內(nèi)油脂行業(yè)開工維持高位，對溶劑油需求有所增加。整體來看，7月國內(nèi)溶劑油雖處于需求淡季，但環(huán)比減少并不明顯，據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月國內(nèi)溶劑油需求量環(huán)比減少約0.35%。

綜合供需兩方面分析來看，7月國內(nèi)溶劑油供應(yīng)量超預(yù)期縮減，下游剛需相對穩(wěn)定，供需差由正轉(zhuǎn)負(fù)，供需關(guān)系向好，支撐價(jià)格上漲。

原料價(jià)格上漲 助推溶劑油價(jià)格上漲

石腦油作為普通溶劑油的主要生產(chǎn)原料，其價(jià)格波動在很大程度上影響溶劑油價(jià)格。7月，石腦油市場整體呈先跌后漲走勢，截至7月31日，山東市場直餾石腦油月均價(jià)為8144元/噸，環(huán)比漲1.45%；加氫石腦油月均價(jià)為8147元/噸，環(huán)比漲1.39%。成本端支撐偏強(qiáng)，一定程度加速溶劑油價(jià)格上漲步伐。

利多因素居多 8月溶劑油市場或延續(xù)上漲走勢

7月受供應(yīng)端及成本端利好支撐，溶劑油價(jià)格上漲；8月來看，國內(nèi)溶劑油市場或呈震蕩上漲走勢，價(jià)格波動主要受供需面及成本端驅(qū)動。

供應(yīng)端，8月山東地區(qū)停產(chǎn)檢修企業(yè)或陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，產(chǎn)量呈增長走勢，環(huán)比增長率預(yù)期在20-25%之間。需求端，相關(guān)產(chǎn)品對溶劑油沖擊性減弱，下游油脂行業(yè)開工預(yù)期維持高位，對溶劑油需求或呈增長走勢；另外，8月中下旬以后，下游清洗劑、膠黏劑等行業(yè)備貨或逐步展開。總體來看，8月溶劑油需求量存增長預(yù)期，需求增長率或在6%-10%之間。供需存雙向增長預(yù)期，不過企業(yè)以銷定產(chǎn)模式下，供需預(yù)期維持相對均衡。

成本端，8月國內(nèi)石腦油市場整體或呈上漲走勢，但漲幅預(yù)計(jì)相對有限，對溶劑油價(jià)格利多支撐有限。供需面，石腦油現(xiàn)貨供應(yīng)量相對穩(wěn)定；下游重整裝置對石腦油剛需預(yù)期穩(wěn)定，成品油市場對石腦油需求預(yù)期增加，但增長幅度或有限。消息面，8月原油價(jià)格或維持偏強(qiáng)震蕩的局面，但上漲空間或有限，對石腦油價(jià)格有利多支撐力度有限。

綜上所述，消息面利多支撐力度有限，需求及成本支撐預(yù)期偏強(qiáng)，供應(yīng)量預(yù)期增長，以銷定產(chǎn)模式下，供需有望維持相對均衡，8月溶劑油價(jià)格或呈震蕩上漲走勢，但漲勢或較為緩和。