【導(dǎo)語(yǔ)】 2月，中國(guó)醋酸市場(chǎng)震蕩整理為主，上半月走勢(shì)存地區(qū)差異，下半月整體呈現(xiàn)上行走勢(shì)。期間醋酸供應(yīng)縮減預(yù)期對(duì)下半月走勢(shì)有向上指引，需求則處于持續(xù)恢復(fù)階段。而3月來(lái)看，醋酸供需的分時(shí)波動(dòng)或使價(jià)格先跌后漲，而供需關(guān)系的差異則將使得不同的下游產(chǎn)品走勢(shì)存在差異。

2月，中國(guó)醋酸市場(chǎng)震蕩整理，上半月“南強(qiáng)北弱”，下半月價(jià)格整體有升。截至2月26日，華東醋酸市場(chǎng)均價(jià)2943元/噸，較1月環(huán)比上漲1.38%，較去年同期同比下跌8.06%。期間主要影響因素是供應(yīng)的階段性變化和未來(lái)供應(yīng)縮減預(yù)期、需求逐步恢復(fù)以及業(yè)者心態(tài)的波動(dòng)。

多數(shù)醋酸下游均價(jià)也有上漲，與醋酸均價(jià)變化相似，不過(guò)具體影響價(jià)格因素的表現(xiàn)不盡相同。

醋酸：供應(yīng)階段性支撐，需求緩慢恢復(fù)

上半月，華北地區(qū)有新建醋酸裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增加預(yù)期帶來(lái)利空影響，而華東市場(chǎng)供需波動(dòng)不大，價(jià)格區(qū)間震蕩，華南則是需求緩慢恢復(fù)，持貨商降價(jià)意向不強(qiáng)，后期隨行就市上調(diào)報(bào)價(jià)。下半月，廣西及湖北的醋酸裝置相繼停車(chē)檢修，行業(yè)開(kāi)工有降，同時(shí)下游及終端整體開(kāi)工也有進(jìn)一步恢復(fù)，且3月仍有部分企業(yè)計(jì)劃?rùn)z修，業(yè)者心態(tài)受醋酸盈利空間收縮和檢修計(jì)劃較多影響，也有一定改善，不再看跌，共同支撐醋酸價(jià)格上漲。而月底時(shí)，利多因素被逐步消化，供應(yīng)保持正常水平，用戶(hù)采購(gòu)現(xiàn)貨積極性減弱，心態(tài)又看漲轉(zhuǎn)為觀望，市場(chǎng)僵持整理為主。

醋酸在很多下游產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)充當(dāng)著主要的原材料，因此其價(jià)格波動(dòng)對(duì)一些下游行業(yè)的走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。

醋酸乙烯：供應(yīng)縮減預(yù)期支撐市場(chǎng)

2月中國(guó)醋酸乙烯市場(chǎng)有所上行。隨著各主力生產(chǎn)企業(yè)檢修計(jì)劃的確定，春節(jié)前市場(chǎng)已對(duì)節(jié)后市場(chǎng)存在上漲預(yù)期，節(jié)后首日，大單現(xiàn)貨采購(gòu)提前激活市場(chǎng)，盡管小單需求恢復(fù)緩慢，2月份醋酸乙烯市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)上漲走勢(shì)。后期多套裝置計(jì)劃?rùn)z修，上漲預(yù)期主導(dǎo)市場(chǎng)走勢(shì)，生產(chǎn)企業(yè)以及中間商低價(jià)惜售，報(bào)盤(pán)逐步上漲。生產(chǎn)企業(yè)訂單出貨為主，部分在2月份已開(kāi)始為后期檢修備貨，現(xiàn)貨放量有限；大單采購(gòu)提前激活市場(chǎng)，詢(xún)盤(pán)氛圍尚可，但小單需求恢復(fù)緩慢，現(xiàn)貨商談跟進(jìn)有限。

醋酸乙酯：供需階段性波動(dòng)使價(jià)格出現(xiàn)起伏

2月，國(guó)內(nèi)醋酸乙酯市場(chǎng)窄幅波動(dòng)。春節(jié)后，盡管醋酸價(jià)格略漲，但需求恢復(fù)緩慢，部分主力工廠降價(jià)排庫(kù)為主。隨著下游需求逐步回暖，疊加出口訂單增加，市場(chǎng)表現(xiàn)好轉(zhuǎn)，價(jià)格隨之出現(xiàn)小幅上漲。然而，隨著市場(chǎng)供應(yīng)量增加，原材料價(jià)格對(duì)市場(chǎng)的支撐作用減弱，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒上升，中下游采購(gòu)以剛需為主，進(jìn)入盤(pán)整階段。后期，在供需壓力影響下，局部地區(qū)價(jià)格略有下滑。

醋酐：上旬供需兩淡，隨后原料及供應(yīng)支撐價(jià)格上漲

2月份，國(guó)內(nèi)醋酐市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間震蕩。上旬行業(yè)開(kāi)工仍處低位，下游需求亦處在恢復(fù)階段，賣(mài)方調(diào)價(jià)意向不強(qiáng)，價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行。中旬有個(gè)別主力裝置檢修，供應(yīng)存一定提振，且原料價(jià)格重心上移，醋酐報(bào)盤(pán)穩(wěn)中上行。下旬多數(shù)裝置運(yùn)行平穩(wěn)，且原料指引作用不強(qiáng)，賣(mài)方仍以出貨為主，下游心態(tài)謹(jǐn)慎，交投氣氛穩(wěn)中偏弱。

3月醋酸或先跌后漲，下游走勢(shì)或有一定差異

3月份來(lái)看，預(yù)計(jì)醋酸市場(chǎng)價(jià)格先跌后漲。雖山東及寧夏部分裝置存檢修計(jì)劃，但均在下旬，且多數(shù)企業(yè)并無(wú)開(kāi)工調(diào)整計(jì)劃，上半月醋酸供應(yīng)或較充裕；下游多數(shù)行業(yè)開(kāi)工應(yīng)保持正常水平，醋酸剛需相對(duì)穩(wěn)健，而現(xiàn)貨商談氣氛可能先弱后改善，整體供需或先博弈后平衡。

而下游來(lái)看，醋酸預(yù)期先跌后漲，對(duì)下游提供的階段性的成本支撐，而下游供需關(guān)系變化存在差異，因此走勢(shì)或有不同。

醋酸乙烯供應(yīng)有縮減可能，需求有增加預(yù)期，市場(chǎng)延續(xù)上漲概率較大。

醋酸乙酯成本面總體先弱后強(qiáng)，中上旬供應(yīng)充足，內(nèi)需或有一定好轉(zhuǎn)，但出口訂單預(yù)計(jì)減少，下半月受山東魯南裝置檢修影響，短期內(nèi)供應(yīng)縮緊或引發(fā)價(jià)格短時(shí)上漲，但其他工廠多維持正常生產(chǎn)，預(yù)計(jì)價(jià)格漲幅不會(huì)太大。

醋酐供應(yīng)端提振作用有限，下游心態(tài)謹(jǐn)慎，仍以剛需為主，且短時(shí)原料醋酸預(yù)期偏弱運(yùn)行，醋酐價(jià)格有偏弱可能，但3月下半月原料醋酸價(jià)格有反彈可能，成本端或存支撐。