導(dǎo)讀：
1. 國內(nèi)商業(yè)銀行再度下調(diào)存款利率。
2. 日央行在貨幣政策上面臨必要調(diào)整。
3. 谷物供應(yīng)能力較強(qiáng)，油脂需求表現(xiàn)偏弱。
4. 豬價(jià)上漲帶動(dòng)豬糧比較上周回升。
宏觀：
國內(nèi)商業(yè)銀行再度下調(diào)存款利率。
繼六大行后，全國性股份制銀行再次集體下調(diào)存款利率，國內(nèi)11家股份制銀行日前集體宣布從12月25日起下調(diào)人民幣存款掛牌利率。本次銀行下調(diào)人民幣存款利率是繼今年6月、9月后的第三次下調(diào)，也是銀行凈息差持續(xù)下滑狀態(tài)下的反饋結(jié)果。2023年雖然是疫情結(jié)束后的起始之年，在疤痕效應(yīng)下，居民的儲(chǔ)蓄以及防風(fēng)險(xiǎn)的意愿較強(qiáng)，而在各種不確定性因素的影響下，居民消費(fèi)意愿卻恢復(fù)緩慢，疊加房地產(chǎn)行業(yè)的負(fù)外部效應(yīng)，銀行的凈息差持續(xù)走低。在前兩次的壓力反饋下，中國人民銀行于6月20日將LPR下修10個(gè)BP，于9月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，在較大程度上平衡了銀行經(jīng)營壓力和居民消費(fèi)意愿的復(fù)蘇趨勢。因此，預(yù)計(jì)在本次利率下調(diào)后，2024年在一季度仍存較強(qiáng)的降息和降準(zhǔn)預(yù)期，屆時(shí)也將充分釋放居民的消費(fèi)潛力。
日央行在貨幣政策上面臨必要調(diào)整。
日央行在美聯(lián)儲(chǔ)明確表示降息之后，對其未來貨幣利率政策調(diào)整目標(biāo)也有了進(jìn)一步的表態(tài)。日本央行行長植田和男表示，如果可持續(xù)實(shí)現(xiàn)2%通脹目標(biāo)的可能性“充分”提高，日本央行將考慮改變負(fù)利率貨幣政策。這或許意味著日央行要領(lǐng)先于美聯(lián)儲(chǔ)提前開啟貨幣政策轉(zhuǎn)向操作，在美聯(lián)儲(chǔ)降息前完成其國內(nèi)貨幣政策的轉(zhuǎn)向，進(jìn)而能夠在正式進(jìn)入美元降息周期后正式結(jié)束日元貶值態(tài)勢，降低日本通脹下降及債務(wù)壓力帶來的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。
另外從最新彭博社援引美國半導(dǎo)體巨頭公司美光科技發(fā)言人的郵件報(bào)道看出，美光科技已與福建晉華集成電路有限公司達(dá)成全球和解協(xié)議。這或從側(cè)面反映出中美之間的科技領(lǐng)域合作大于分歧，雙方公司的和解進(jìn)一步釋放出中美之間的合作態(tài)度，二者在經(jīng)濟(jì)層面能夠達(dá)成更多的共識。
糧油：
谷物供應(yīng)能力較強(qiáng)，油脂需求表現(xiàn)偏弱。
俄羅斯谷物產(chǎn)量受小麥減產(chǎn)影響較上年度下降，但仍是創(chuàng)紀(jì)錄第二高的年份。這為東歐地區(qū)谷物供應(yīng)及出口貿(mào)易能力奠定基礎(chǔ)，也能夠看到年內(nèi)俄羅斯小麥出口規(guī)模仍有增長，尤其是對其周邊埃及、土耳其等國的出口表現(xiàn)強(qiáng)勁。俄聯(lián)邦國家統(tǒng)計(jì)局的初步評估顯示，俄羅斯今年谷物和豆類凈重產(chǎn)量為1.42602億噸，比去年下降9.5%。其中，冬小麥?zhǔn)粘蔀?379.7萬噸，同比下降13.8%，春小麥?zhǔn)粘蔀?897.5萬噸（下降4.1%）。俄國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)表格顯示，所收糧食總產(chǎn)量為1.42602億噸，是2022年總量的90.5%。俄羅斯小麥出口受黑海地區(qū)天氣影響，自11月以來開始有所下降。
馬棕油出口預(yù)估水平較上月減少達(dá)到16%，需求承壓令馬棕油價(jià)格底部偏弱，難以維持上漲趨勢。據(jù)船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞12月1-25日棕櫚油出口量為1057955噸，較上月同期出口的1260613噸減少16%。
而巴西大豆播種率進(jìn)一步放緩，也反映出當(dāng)下巴西地區(qū)的降雨改善并未帶來播種進(jìn)度的提升，不過這也并未從供應(yīng)端對價(jià)格形成天氣升水。由于天氣改善程度有限以及化肥獲取難度的增大，巴西農(nóng)民多選擇擴(kuò)種大豆而放棄一部分玉米，這也從面積水平上支持大豆整體產(chǎn)量不會(huì)因干旱問題下滑的主要因素。據(jù)巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應(yīng)公司CONAB，截至12月23日，巴西大豆播種率為96.8%，上周為94.5%，去年同期為97.6%。
畜牧：
豬價(jià)上漲帶動(dòng)豬糧比較上周回升。
豬價(jià)在低溫天氣和疫病的共同驅(qū)動(dòng)下有所抬頭，豬糧比價(jià)回升至5.68。據(jù)國家發(fā)改委數(shù)據(jù)，截至12月20日，全國生豬出場價(jià)格為14.87元/公斤，比12月13日上漲2.34%；主要批發(fā)市場玉米價(jià)格為2.62元/公斤，比12月13日下跌1.50%；豬糧比價(jià)為5.68，比12月13日上漲4.03%。生豬養(yǎng)殖虧損局面有望改善。
白糖：
市場需求相對穩(wěn)定，同時(shí)南美糖市價(jià)格趨勢下跌。上周巴西港口的糖報(bào)價(jià)下跌，其中桑托斯港口的報(bào)價(jià)下跌顯著。12月22日，巴西圣保羅的白糖（晶體）價(jià)格為每50公斤袋148.9雷亞爾（合30.63美元），一周前為151.88雷亞爾（合30.72美元），比一個(gè)月前下跌3.93%。桑托斯港口的白糖價(jià)格為每袋140.41雷亞爾（相當(dāng)于28.88美元），低于一周前的150.13雷亞爾（相當(dāng)于30.39美元）,比一個(gè)月前下跌9.61%。當(dāng)前巴西榨季逐步收尾，國內(nèi)廣西糖廠基本全面開閘。后續(xù)食糖供應(yīng)是價(jià)格走弱的主要影響領(lǐng)域。
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