【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入2024年，1月丁酮市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)震蕩上行。主要原因一方面丁酮有裝置停車，華東地區(qū)供應(yīng)減少；另一方面歐洲丁酮裝置冬季檢修，我國(guó)丁酮出口量在1月增多。因此國(guó)內(nèi)丁酮工廠庫(kù)存壓力得到緩解，出廠價(jià)格不斷提高。貿(mào)易商雖受到春節(jié)假期臨近影響，出貨阻力較大，但1月丁酮市場(chǎng)依然受到工廠強(qiáng)勢(shì)推漲。

1.供給面：開(kāi)工負(fù)荷率降低 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力緩解

1月丁酮整體產(chǎn)量小幅下降，華東工廠停車檢修，產(chǎn)量有所下滑。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力得以緩解，在經(jīng)歷月初短暫下滑后，市場(chǎng)趨于穩(wěn)定。尤其是華東地區(qū)其余工廠，庫(kù)存逐步降低，甚至持續(xù)預(yù)售模式。從周期性來(lái)看，整個(gè)2月丁酮處在供需相對(duì)平衡階段，如出口有明顯增加，丁酮在2月市場(chǎng)仍有小幅上漲的可能。

2.需求面：1月節(jié)前備貨陸續(xù)結(jié)束 出口量持續(xù)支撐

1月初，貿(mào)易商采購(gòu)積極度有限。市場(chǎng)止跌主要因素是丁酮開(kāi)工負(fù)荷率降低，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)企業(yè)庫(kù)存壓力緩解。而1月出口量預(yù)計(jì)在1.5萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)環(huán)比上升25%附近，對(duì)1月市場(chǎng)形成強(qiáng)力支撐，推動(dòng)下半月丁酮市場(chǎng)價(jià)格上漲。出口增幅明顯的主要原因是歐洲裝置檢修，預(yù)計(jì)為期2個(gè)月，這同時(shí)也將利好2月丁酮出口量。

3.庫(kù)存：1月庫(kù)存理想，2月庫(kù)存小升

因華東工廠有停車檢修，因此國(guó)內(nèi)工廠在1月底整體庫(kù)存偏低，部分企業(yè)處在預(yù)售期間。1月底江蘇港口庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)工廠庫(kù)存低位，主要集中在北方工廠。1月整體庫(kù)存 處在理想狀態(tài)，但2月內(nèi)需量受到春節(jié)假期影響，預(yù)計(jì)有所下滑。因此預(yù)計(jì)2月市場(chǎng)庫(kù)存壓力多小幅上漲。

表1 丁酮1月庫(kù)存統(tǒng)計(jì)（單位：噸）

2月來(lái)看，隨著春節(jié)前后市場(chǎng)采購(gòu)減少，國(guó)內(nèi)工廠庫(kù)存將有所提高。其次山東貨物預(yù)計(jì)3船抵達(dá)華南港口，市場(chǎng)貨源偏多。預(yù)計(jì)2月丁酮整體社會(huì)庫(kù)存上漲明顯，因此不排除在二月中下旬部分企業(yè)小幅減產(chǎn)。

4.業(yè)者情緒及供需缺口

目前丁酮價(jià)格推漲至高位，業(yè)者多有抵觸情緒，剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)成交量較少。而2月來(lái)看，多數(shù)業(yè)者心態(tài)看穩(wěn)，市場(chǎng)貨源增多勢(shì)必競(jìng)爭(zhēng)加劇，但出口利好支撐預(yù)計(jì)行情持穩(wěn)運(yùn)行。

后續(xù)展望

綜上所述，2月丁酮國(guó)內(nèi)需求量受到春節(jié)影響明顯下滑。但出口量預(yù)計(jì)在1.5萬(wàn)噸附近，預(yù)計(jì)支撐牢固，港口及工廠庫(kù)存壓力不大。從利潤(rùn)來(lái)看，丁酮成本支撐牢固，工廠利潤(rùn)較低。因此整個(gè)2月處在震蕩運(yùn)行的趨勢(shì)，多關(guān)注原料醚后碳四的價(jià)格走勢(shì)，直接影響工廠調(diào)整價(jià)格幅度。

表2 丁酮2月供需預(yù)測(cè)（單位：噸）