【導(dǎo)語】節(jié)中，原油期價(jià)寬幅走高，節(jié)后首個(gè)交易日，上游純苯走勢偏強(qiáng)，成本端支撐強(qiáng)勢的同時(shí)，酚酮產(chǎn)業(yè)鏈成本壓力有所升級，業(yè)者對于后期酚酮產(chǎn)業(yè)鏈開工調(diào)整關(guān)注度升溫。卓創(chuàng)資訊對酚酮產(chǎn)業(yè)鏈春節(jié)前后開工進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤對比，成本傳導(dǎo)相對滯后下，整體開工調(diào)整暫顯有限。

酚酮行業(yè)開工變化不大，整體平穩(wěn)運(yùn)行

節(jié)中國內(nèi)酚酮裝置整體開工負(fù)荷在80%附近，較節(jié)前開工下降1個(gè)百分點(diǎn)，整體波動空間有限，主要是由于春節(jié)期間，部分酚酮裝置開工負(fù)荷窄幅向下調(diào)整，以及惠州忠信2期裝置停車導(dǎo)致的。節(jié)日期間原油強(qiáng)勢，節(jié)后歸來純苯高開，國內(nèi)酚酮工廠成本承壓明顯。雖然節(jié)后首個(gè)工作日，純苯、苯酚、丙酮均有不同程度的上調(diào)，但酚酮工廠理論毛利仍在虧損900元/噸以上，成本傳導(dǎo)相對滯后，酚酮企業(yè)暫無明顯開工調(diào)整。惠州忠信二期酚酮裝置2月18日恢復(fù)重啟，但對市場整體開工提升有限，節(jié)后一周國內(nèi)酚酮裝置開工負(fù)荷預(yù)計(jì)維持在80%附近。后續(xù)密切關(guān)注成本面的波動對酚酮行業(yè)的利潤的變化，以及行業(yè)開工負(fù)荷的變化。

MMA行業(yè)節(jié)中維穩(wěn)運(yùn)行，節(jié)后開工預(yù)期下降

假期間MMA開工負(fù)荷率維持在53%，相較于節(jié)前開工負(fù)荷穩(wěn)定。春節(jié)假期間浙石化一期裝置停車，其他維持停車狀態(tài)的有江蘇健坤、遼寧金發(fā)、浙石化二期和龍新裝置。重慶奕翔裝置計(jì)劃2月19日起停車檢修，江蘇健坤和龍新裝置計(jì)劃元宵節(jié)后恢復(fù)重啟，預(yù)判本周MMA行業(yè)開工負(fù)荷或下降6個(gè)百分點(diǎn)。但假期間因下游多數(shù)行業(yè)放假影響， MMA生產(chǎn)企業(yè)庫存出現(xiàn)累積，盡管節(jié)后行業(yè)開工負(fù)荷下降，但整體供應(yīng)相對充裕。

MIBK行業(yè)春節(jié)期間開工負(fù)荷略降，節(jié)后按計(jì)劃恢復(fù)

據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測跟蹤，春節(jié)后，圣奧化學(xué)工廠將于2024年2月19日恢復(fù)重啟，共停車10天，張家港凱凌裝置維持停車，其余各生產(chǎn)廠商皆正常負(fù)荷運(yùn)行，預(yù)計(jì)本周期開工負(fù)荷將恢復(fù)至節(jié)前水平，維持在76%左右。就下游防老劑行業(yè)來看，山東尚舜春節(jié)期間實(shí)際停車，并于2024年2月18日恢復(fù)重啟；山西晉騰裝置計(jì)劃于2024年2月22日左右恢復(fù)重啟，開工恢復(fù)較為及時(shí)；圣奧化學(xué)防老劑裝置將跟隨工廠計(jì)劃重啟。2月份MIBK總體需求量受下游春節(jié)停車影響將會下滑，但防老劑工廠實(shí)際重啟情況較好，需求影響較為有限。

異丙醇行業(yè)節(jié)后預(yù)期開工下降明顯

假期間異丙醇開工負(fù)荷率維持在63%，相較于節(jié)前開工負(fù)荷攀升。雖然節(jié)日期間國內(nèi)工廠有一定庫存積累，但春節(jié)后山東主力工廠計(jì)劃2月19日停車，異丙醇行業(yè)開工負(fù)荷預(yù)期下降12個(gè)百分點(diǎn)，市場供應(yīng)或偏緊。東北及華東工廠均有3月停車計(jì)劃，預(yù)期供應(yīng)減少明顯。目前雖部分貿(mào)易商未回歸市場，但受到減產(chǎn)心態(tài)影響，價(jià)格節(jié)后上漲。

雙酚A行業(yè)節(jié)后開工負(fù)荷小幅提升

對比節(jié)前，國內(nèi)雙酚A行業(yè)開工呈現(xiàn)穩(wěn)中小幅向上調(diào)整態(tài)勢，主要受部分雙酚A裝置維護(hù)結(jié)束以及前期低負(fù)荷裝置開工提升影響?？紤]到2月整體交易日減少，雙酚A工廠多有提前銷售，廠家普遍庫存壓力不大。節(jié)后首個(gè)交易日，上游純苯高開，帶動原料苯酚丙酮跟漲，雙酚A成本壓力不減，廠家存挺價(jià)意向。從需求來看，下游PC裝置運(yùn)行多平穩(wěn)，假期部分停工環(huán)氧樹脂裝置陸續(xù)恢復(fù)開工。當(dāng)前成本支撐偏強(qiáng)，雙酚A市場心態(tài)偏謹(jǐn)慎樂觀，預(yù)計(jì)短期雙酚A商談重心或溫和向上波動運(yùn)行。

PC行業(yè)開工穩(wěn)中向上，后續(xù)關(guān)注供需博弈情況

對比節(jié)前，國內(nèi)PC行業(yè)開工呈現(xiàn)穩(wěn)中向上態(tài)勢，主要受部分前期停車裝置逐步恢復(fù)穩(wěn)定及局部裝置開工有所提升；假期結(jié)束后，多數(shù)PC裝置運(yùn)行穩(wěn)定，預(yù)計(jì)行業(yè)開工仍維持高位。節(jié)后首個(gè)工作日，上游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品多數(shù)上漲，PC成本重心上移，后續(xù)關(guān)注廠家定價(jià)動向。業(yè)者陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場活躍度逐漸提升，但操盤多謹(jǐn)慎。短線來看，市場貨源整體供應(yīng)相對充裕，隨著下游行業(yè)需求陸續(xù)恢復(fù)，成本支撐或有增強(qiáng)，預(yù)計(jì)PC市場局部窄幅向上波動。

隨著業(yè)內(nèi)人士回歸，市場活躍度升溫，酚酮產(chǎn)業(yè)鏈交投將逐漸放量，產(chǎn)業(yè)鏈成本傳導(dǎo)能否順暢，仍需關(guān)注供需面及成本面的變化，特別是密切關(guān)注酚酮行業(yè)開工負(fù)荷的變化。