【導(dǎo)語】 4月至今，國內(nèi)硫酸市場整體維持高位盤整狀態(tài)，但在各區(qū)域供需表現(xiàn)不一的情形下價格走勢逐步差異化。后市來看，硫酸供應(yīng)端或仍處偏緊狀態(tài)，但下游需求存下降預(yù)期，供需博弈下，市場觀望情緒加重，待供應(yīng)端利多消散，市場或迎來下行拐點。

硫酸市場運行情況回顧

4月國內(nèi)硫酸價格在供應(yīng)偏緊、剛需支撐穩(wěn)定的格局下，整體高位盤整，但各區(qū)域價格走勢逐步出現(xiàn)分化，以化肥為主要終端的西南、華中部分市場，在需求預(yù)期回落的干擾下，價格出現(xiàn)松動下行；其它區(qū)域供需面尚存支撐，價格維持高位盤整。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月7日，國內(nèi)98%硫酸市場均價為367.5元/噸，環(huán)比上漲26.38%，較去年同期上漲37.70%。

4月硫酸價格主要受供需面影響，具體如下：

供應(yīng)面：開工繼續(xù)回落　供應(yīng)表現(xiàn)偏緊

4月，國內(nèi)硫酸受華東、華中部分酸企裝置檢修影響，供應(yīng)端呈現(xiàn)收緊態(tài)勢。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月7日，國內(nèi)硫酸企業(yè)總開工負荷為70.58%，環(huán)比下降4.6個百分點。其中硫磺酸開工負荷為45.80%；冶煉酸開工負荷為70.40%；礦石酸開工負荷為80.89%。據(jù)卓創(chuàng)資訊不完全統(tǒng)計，目前西南、華中、華北市場仍有部分裝置尚未恢復(fù)生產(chǎn)，5月份，山東、華北部分裝置仍存檢修計劃，預(yù)估影響產(chǎn)量38萬噸左右，影響總供應(yīng)量9%左右，供應(yīng)端整體表現(xiàn)偏緊，適當(dāng)支撐酸企挺價心態(tài)。

需求面：下游開工下降  化肥需求回落相對明顯

從需求面來看，硫酸下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為化肥及化工品市場，其中化肥領(lǐng)域主要為磷肥，約占硫酸消費總量的36%，化工品領(lǐng)域主要為鈦白粉，占比約16%，因此從磷肥和鈦白粉市場的開工狀態(tài)可洞悉硫酸下游的需求表現(xiàn)情況。

從磷肥市場來看，4月份國內(nèi)磷肥企業(yè)開工出現(xiàn)回落，受需求下降影響，部分企業(yè)裝置開始檢修。 據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，當(dāng)周國內(nèi)磷酸一銨企業(yè)平均開工率為53.02%，周環(huán)比下降1.55個百分點；磷酸二銨企業(yè)平均開工率為58.75%，周環(huán)比下降2.44個百分點。

從鈦白粉市場來看，4月份國內(nèi)鈦白粉開工小幅下降，個別廠商進入檢修期，行業(yè)開工負荷略有降低，但整體影響有限。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，當(dāng)周鈦白粉行業(yè)市場開工負荷在73.57%，周環(huán)比下降1.31個百分點。

綜合來看，4月，硫酸主力下游開工均出現(xiàn)下降，特別以磷肥為主的化肥領(lǐng)域，需求端回落相對明顯，對硫酸價格起一定利空干擾。

預(yù)計后期硫酸市場或穩(wěn)中逐步下行。供應(yīng)端短時仍有支撐，但需求端回落預(yù)期明顯，供需博弈下，市場觀望情緒加重，待供應(yīng)利多消化，市場或迎來下行拐點。具體影響因素如下：

主力下游需求下降。從化肥領(lǐng)域來看，受季節(jié)性因素影響，二季度磷肥市場春夏季用肥將全面結(jié)束，大多數(shù)肥企業(yè)對原材料采購將進一步降低，停車檢修或減量生產(chǎn)，市場將以消化現(xiàn)有庫存為主，看空預(yù)期增加。從化工品領(lǐng)域來看，5月份起，鈦白粉市場需求逐步向淡季過渡，新單量或逐步縮減，整體表現(xiàn)預(yù)期偏弱。整體來看，下游需求回落預(yù)期明顯，或利空硫酸市場。

供應(yīng)端表現(xiàn)偏緊。從硫酸裝置運行情況來看，二季度多地酸企迎來集中檢修，繼4月份部分裝置陸續(xù)進入檢修后，5月份，山東、華北部分裝置仍存檢修計劃，供應(yīng)端整體表現(xiàn)偏緊，一定程度支撐酸企挺價心態(tài)。