房地產(chǎn)行業(yè)的頹勢(shì)表現(xiàn)大概已出現(xiàn)了5-6年，從2018年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始放緩，房地產(chǎn)行業(yè)供需矛盾顯現(xiàn)，部分城市和區(qū)域出現(xiàn)了房地產(chǎn)供應(yīng)過(guò)剩的問(wèn)題，庫(kù)存壓力加大，房?jī)r(jià)難以繼續(xù)上漲。同時(shí)人口結(jié)構(gòu)也在發(fā)生改變，人口老齡化進(jìn)程增加，城市化的進(jìn)程則放緩，這使得對(duì)于住房的剛性需求相對(duì)趨緩。

地產(chǎn)端增速放緩

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，近三年國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)新開(kāi)工面積增速持續(xù)處于負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。2023年以來(lái)，雖然政策端不斷跟進(jìn)釋放。無(wú)論是從資金支撐方面，還是從促進(jìn)下游消費(fèi)方面，均有相應(yīng)的政策落地。房地產(chǎn)新開(kāi)工面積增速出現(xiàn)了邊際回暖，但始終未擺脫同比回落的頹勢(shì)。這也顯現(xiàn)了當(dāng)下行業(yè)面臨問(wèn)題的嚴(yán)峻性。且抑制行業(yè)增長(zhǎng)的因素是復(fù)雜而多方面的。

地產(chǎn)行業(yè)鋼材需求占比回落

對(duì)于鋼鐵行業(yè)來(lái)說(shuō)，房地產(chǎn)是鋼材需求量最大的領(lǐng)域之一。無(wú)論是地產(chǎn)前端，在房屋建造過(guò)程中使用螺紋鋼、鋼結(jié)構(gòu)框架等來(lái)進(jìn)行主體加固；還是在后端，房地產(chǎn)項(xiàng)目的內(nèi)部裝修和基礎(chǔ)設(shè)施配套（如電梯、門(mén)窗、欄桿等）過(guò)程中鋼材的使用。鋼材在地產(chǎn)行業(yè)被廣泛的應(yīng)用。這也使得在當(dāng)下國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)階段，地產(chǎn)行業(yè)支撐起國(guó)內(nèi)鋼鐵工業(yè)的主要需求。根據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)及相關(guān)的市場(chǎng)分析，房地產(chǎn)行業(yè)占中國(guó)鋼材消費(fèi)總量的約30-40%。這一比例表明房地產(chǎn)行業(yè)是鋼材需求的主要驅(qū)動(dòng)力之一。

實(shí)際帶動(dòng)量來(lái)看，一般情況下，每平方米建筑面積大約需要消耗40-60公斤鋼材。高層建筑和大型公共設(shè)施的單位面積鋼材消耗量會(huì)更高。例如，一座普通的高層住宅每平方米可能需要60公斤以上的鋼材，而一些大型商場(chǎng)或公共設(shè)施的單位面積鋼材消耗量甚至?xí)^(guò)100公斤。近年來(lái)，中國(guó)每年的房地產(chǎn)新開(kāi)工建筑面積大約在20-30億平方米左右。以此估算，房地產(chǎn)行業(yè)每年的鋼材需求量大約在8000萬(wàn)噸至1.8億噸之間。

伴隨著房地產(chǎn)新增速度的下降，新建住房量增速下降，相應(yīng)的對(duì)于此類(lèi)鋼材的需求量增長(zhǎng)也會(huì)承壓。建筑類(lèi)鋼材的使用占比在近年也在持續(xù)回落。國(guó)內(nèi)鋼材的需求結(jié)構(gòu)在悄然改變。今年5月份，在中鋼協(xié)一季度信息發(fā)布會(huì)上，中鋼協(xié)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)姜維日就曾表示：建筑鋼材需求趨勢(shì)下降已成為行業(yè)共識(shí)，汽車(chē)、家電、船舶、機(jī)械等制造業(yè)用鋼量穩(wěn)中有升，風(fēng)電、核電等新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)鋼鐵的需求快速增長(zhǎng)。鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整速度明顯加快，制造業(yè)用鋼占比從2020年的42%提高到2023年的48%，今年初以來(lái)呈進(jìn)一步上升的態(tài)勢(shì)。

行業(yè)面臨陣痛期 新變革提出新要求

控產(chǎn)量、調(diào)結(jié)構(gòu)成為了后期鋼鐵行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的改變，鋼鐵行業(yè)粗放化的發(fā)展模式不再適用。而對(duì)應(yīng)新時(shí)代發(fā)展要求的新質(zhì)生產(chǎn)力則需求迫切。通過(guò)觀察近年來(lái)行業(yè)的發(fā)展變化，可以看出，圍繞新型工業(yè)化，以節(jié)能降碳、超低排放、數(shù)字化、智能化等為發(fā)展方向的新型產(chǎn)業(yè)布局正在逐步形成。

對(duì)于傳統(tǒng)行業(yè)來(lái)說(shuō)，轉(zhuǎn)型就意味著要面臨陣痛期。在當(dāng)下需求和供應(yīng)出現(xiàn)質(zhì)和量的錯(cuò)位時(shí)，鋼企的經(jīng)營(yíng)面臨較大的壓力。后期向綠色化轉(zhuǎn)型意味著要投入更多的資金和技術(shù)。會(huì)在一定階段內(nèi)增加鋼廠的生產(chǎn)成本。但隨著后期轉(zhuǎn)型結(jié)束，鋼廠的自身競(jìng)爭(zhēng)力無(wú)論是在國(guó)內(nèi)，還是在國(guó)際上都將有顯著提升，尤其是目前國(guó)際對(duì)于碳排放的管制要求趨嚴(yán)的背景下，轉(zhuǎn)型的意義更加凸顯。

今年各大城市相繼降低首付比例和房貸利率，再加上當(dāng)下國(guó)常會(huì)的強(qiáng)調(diào)，充分說(shuō)明了當(dāng)下地產(chǎn)行業(yè)去庫(kù)存的重要性。從這一角度來(lái)看，未來(lái)房地產(chǎn)行業(yè)的重點(diǎn)更多的是體現(xiàn)在后端。這意味著對(duì)于鋼材領(lǐng)域來(lái)說(shuō)，需求的帶動(dòng)實(shí)際量不會(huì)特別大。下半年的需求的看點(diǎn)仍將集中在制造業(yè)以及基建等新增長(zhǎng)領(lǐng)域。而當(dāng)下既有產(chǎn)品的庫(kù)存結(jié)構(gòu)和新需求的匹配程度將是新看點(diǎn)。