【導(dǎo)語】 2023/2024季玉米臨近收尾，在需求增幅不及供應(yīng)增幅的市場下，玉米價格維持下行走勢。2024/2045季新作玉米存減產(chǎn)預(yù)期，需求存提升空間，玉米市場供應(yīng)關(guān)系或有緩和，但仍需關(guān)注需求恢復(fù)及飼用替代品的流入情況。9月中下旬玉米供應(yīng)仍顯寬松，玉米價格或繼續(xù)下探，逐步向新糧價格靠攏。
2023/2024季玉米價格震蕩下調(diào)
2023年9月份開始，隨著新玉米供應(yīng)量增加，玉米市場供應(yīng)得到有效補充，玉米市場供需矛盾緩解，玉米價格進入下行通道，截至2024年9月11日，全國玉米均價為2243.80元/噸，較2023年9月28日跌527.09元/噸，累計跌幅19.02%，較去年同期低21.72%。
供應(yīng)增加、需求減弱 2023/24季玉米供需矛盾突出
供應(yīng)方面，2023/2024季玉米種植面積、供應(yīng)量均增加，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023/2024年度玉米種植面積達到56880萬畝，同比上年度增加500萬畝；全國玉米產(chǎn)量預(yù)計同比增加1320萬噸，總產(chǎn)量達到25500萬噸，玉米產(chǎn)量達到近5年的最高值，疊加進口玉米補充，玉米供應(yīng)整體偏寬松。
深加工需求方面，受原料成本下調(diào)影響，玉米深加工企業(yè)盈利較上一年度明顯好轉(zhuǎn)，深加工企業(yè)開工率提升，玉米消耗量提升，據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2023年10月-2024年8月玉米深加工企業(yè)玉米消耗總量為7050萬噸，較2022/2023年度的6576萬噸增加474萬噸，疊加10月份深加工玉米消費量，預(yù)計2023/2024年度玉米深加工消耗量或提升至7800萬噸左右，較上一年度增加600萬噸。
飼用方面，上半年受畜禽養(yǎng)殖盈利欠佳及部分畜禽存欄量偏低影響，飼料生產(chǎn)情況欠佳；6月開始，隨著養(yǎng)殖盈利好轉(zhuǎn)，同時水產(chǎn)飼料需求提升，飼料生產(chǎn)逐步恢復(fù)，但多數(shù)企業(yè)產(chǎn)量仍低于去年同期。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年10月-2024年7月飼料產(chǎn)量為25878.2萬噸，同比降2.60%。盡管本年度飼料生產(chǎn)中使用的糙米混合物、小麥等替代品少于上一年度，但受進口玉米及進口小麥粉使用量提升影響，國內(nèi)玉米在飼料中占比提升較為有限，預(yù)計2023/2024年度飼用玉米消費量為16050萬噸左右，較上一年度提升200萬噸。
綜合來看，2023/2024年度玉米供應(yīng)增量大于需求增量，玉米市場供需矛盾較為突出，玉米結(jié)轉(zhuǎn)量將大于上一年度。
新季玉米存減產(chǎn)預(yù)期 玉米需求或陸續(xù)恢復(fù)
目前產(chǎn)區(qū)新作玉米已開始少量上市，但通過卓創(chuàng)資訊調(diào)研了解，受生產(chǎn)期前期干旱、后期降雨多的影響，東北及華北地區(qū)玉米生產(chǎn)受到不同程度的影響，部分地區(qū)玉米生長進度略慢于去年同期，將導(dǎo)致玉米收割時間略晚于去年同期；同時受前期干旱影響，華北部分地區(qū)播種期較往年延長；另外授粉期受陰雨或高溫天氣影響，部分產(chǎn)區(qū)玉米授粉情況欠佳，導(dǎo)致玉米出現(xiàn)禿尖或者花粒的情況，將在一定程度上影響玉米畝產(chǎn)。綜合來看，新作玉米存減產(chǎn)預(yù)期。
飼用方面，隨著養(yǎng)殖盈利情況好轉(zhuǎn)，部分畜禽產(chǎn)品存欄或有提升，飼料生產(chǎn)或進一步恢復(fù)，飼用玉米需求或增加，但需要關(guān)注小麥與玉米價差的變化，小麥等其他替代片在飼料生產(chǎn)中的使用情況。深加工方面，2023/2024年度玉米深加工消耗量已處于近幾年的最高位，隨著多數(shù)領(lǐng)域深加工企業(yè)產(chǎn)能增速放緩，產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨于穩(wěn)定，玉米需求提升空間或較為有限。
近期玉米價格仍顯弱勢
盡管新作玉米有減產(chǎn)預(yù)期，需求有恢復(fù)預(yù)期，新年度玉米供需矛盾將有緩和。但截至9月上旬，產(chǎn)區(qū)多數(shù)地區(qū)陳糧庫存仍多于往年同期，同時，新季玉米陸續(xù)上市，補充玉米供應(yīng)，近期玉米供應(yīng)仍顯寬松。
需求方面，新糧上市初期，干糧供應(yīng)偏少，將在一定程度上影響貿(mào)易商建立玉米庫存；深加工及飼料企業(yè)按需采購為主，部分飼料企業(yè)小幅提升玉米庫存，玉米需求提升空間暫時相對有限。
綜合來看，2024/2025年度玉米市場供需矛盾或有緩和，但9月中下旬市場供應(yīng)增幅或大于需求增幅，玉米市場或繼續(xù)呈現(xiàn)供大于求的狀態(tài)，玉米價格或繼續(xù)回落，逐步向新糧價格靠攏。