【導(dǎo)語(yǔ)】三季度模具鋼市場(chǎng)持穩(wěn)為主，原料下跌幅度有限疊加低庫(kù)存支撐，使得價(jià)格仍顯持穩(wěn)。對(duì)于后市，市場(chǎng)需求預(yù)期逐漸好轉(zhuǎn)，但本身供需壓力仍在下，預(yù)計(jì)未來(lái)半年模具鋼市場(chǎng)或先跌后漲，整體延續(xù)震蕩運(yùn)行。

模具鋼顧名思義就是用來(lái)制造冷沖模、熱鍛模、壓鑄模等模具的鋼種。模具是工業(yè)發(fā)展的基石，當(dāng)前機(jī)械制造、電子工業(yè)、輕工業(yè)等工業(yè)部門(mén)的產(chǎn)品約有60%-80%的工件采用模具成型。模具鋼市場(chǎng)的情況一定程度反應(yīng)工業(yè)用鋼市場(chǎng)的情況。

1. 三季度模具鋼市場(chǎng)分析

2024年三季度，模具鋼市場(chǎng)持穩(wěn)為主，其中以上海H13價(jià)格為例，截止到9月底，寶特H13均價(jià)為24400元/噸，較二季度持平，較去年同期相比跌1.22%；撫順特鋼H13均價(jià)為21300元/噸，較二季度均價(jià)持平，較去年同期相比跌1.39%。

2024年三季度，模具鋼價(jià)格持穩(wěn)為主的原因：首先，主要原材料鐵合金雖有一定的下跌，但下跌幅度有限，市場(chǎng)成本端支撐仍然存在；其次，整體市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)維持低位運(yùn)行，鋼廠生產(chǎn)積極性不高，貿(mào)易商延續(xù)去庫(kù)存策略，整體需求端雖仍需不佳表現(xiàn)，但出貨壓力仍維持在相對(duì)偏低位置。

2.原料方面

（1）鉻市場(chǎng)行情簡(jiǎn)述

三季度鉻系產(chǎn)品震蕩小跌，截至9月27日國(guó)內(nèi)高碳鉻鐵主流報(bào)價(jià)8200-8600元/50基噸，較季度初下跌500元/50基噸，跌幅為5.95%；較去年同期價(jià)格下跌700元/50基噸；跌幅為7.69%。7月鋼招指導(dǎo)價(jià)繼續(xù)平盤(pán)，但8-9月鋼招下跌，主導(dǎo)下游產(chǎn)品不銹鋼低迷行情形成壓力，鋼廠開(kāi)工不及預(yù)期，鉻系產(chǎn)品整體需求不佳。此外，7-8月為南方豐水期，鉻鐵供應(yīng)增加明顯，市場(chǎng)供需矛盾增加，帶動(dòng)鉻鐵價(jià)格下移。

預(yù)計(jì)未來(lái)半年鉻鐵市場(chǎng)或先跌后漲。10月鋼招繼續(xù)下跌，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂情緒，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)于不銹鋼消費(fèi)預(yù)期依舊不樂(lè)觀，偏空情緒導(dǎo)致鉻鐵價(jià)格持續(xù)低迷。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，10月鉻鐵市場(chǎng)存在繼續(xù)下跌可能，其中，高碳鉻鐵報(bào)價(jià)區(qū)間在8000-8600元/50基噸內(nèi)。但隨著南方豐水期的結(jié)束以及宏觀政策落地實(shí)施的進(jìn)度增加，鉻鐵供需矛盾或隨時(shí)間的推移而減弱，帶動(dòng)鉻鐵價(jià)格止跌回漲。

（2）鉬市行情簡(jiǎn)述

三季度鉬系震蕩小跌，截至9月27日，45%鉬精礦報(bào)3660-3690元/噸度，較季度初跌75元/噸度，環(huán)比下跌1.99%，同比去年跌12.46%；鉬鐵現(xiàn)金含稅23.5萬(wàn)-23.9萬(wàn)元/噸，較季度初跌0.3萬(wàn)-0.4萬(wàn)元/噸，環(huán)比跌1.48%，同比去年跌12.9%；鉬粉主流報(bào)價(jià)42.5萬(wàn)-43.5萬(wàn)元/噸。

7月份，國(guó)內(nèi)鉬市場(chǎng)下游鋼企壓價(jià)情緒濃厚、終端客戶基本維持剛需采購(gòu)以及國(guó)際鉬市行情較弱等。不過(guò)，受市場(chǎng)原料現(xiàn)貨庫(kù)存量不多以及下游詢盤(pán)積極性尚可的影響，以及為了規(guī)避成本收益倒掛風(fēng)險(xiǎn)，供應(yīng)商讓利空間有限。8月份，臨近月底，鉬市價(jià)格探漲，一是受前期高溫降雨天氣較多，鉬產(chǎn)量有所縮減，現(xiàn)貨供應(yīng)量較少；二是臨近月底鋼材企業(yè)進(jìn)場(chǎng)詢盤(pán)采購(gòu)積極性較高以及鋼招價(jià)格有所提升。9月份，鉬市價(jià)格呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，主因鋼企對(duì)原材料價(jià)格的壓制情緒增強(qiáng)、市場(chǎng)需求較前期有所縮減、國(guó)際鉬市行情偏弱與生產(chǎn)成本對(duì)價(jià)格的支撐作用略有減弱。

預(yù)計(jì)未來(lái)半年鉬系價(jià)格或延續(xù)震蕩運(yùn)行，預(yù)計(jì)10月份，市場(chǎng)需求或持續(xù)觀望，鉬鐵約23.5萬(wàn)-24萬(wàn)元/噸，11月份，進(jìn)入淡季，下游需求或有所放緩，鉬鐵約23.5萬(wàn)-23.8萬(wàn)元/噸，12月份，元旦節(jié)前，市場(chǎng)或有小幅備貨行為，鉬鐵價(jià)格或在24萬(wàn)元/噸左右，明年1-3月份市場(chǎng)需求回暖，鉬鐵或甚至24.3萬(wàn)元/噸左右。

（3）釩市行情簡(jiǎn)述

三季度釩市震蕩運(yùn)行。截至9月27日，98片釩主流價(jià)格7萬(wàn)-7.1萬(wàn)元/噸，較季度初跌1.2萬(wàn)元/噸左右，月環(huán)比跌14.55%，同比跌19.54%；釩鐵市場(chǎng)目前主流報(bào)價(jià)在8.3萬(wàn)-8.4萬(wàn)元/噸，較季度初跌1.2萬(wàn)元/噸。

7月釩系市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，招標(biāo)價(jià)格波動(dòng)較大，合金生產(chǎn)企業(yè)面臨成本危機(jī)，壓力傳遞至原料，散戶片釩價(jià)格出現(xiàn)讓步，下游鋼廠壓價(jià)力度較大，市場(chǎng)整體情緒偏弱。8月釩系市場(chǎng)整體弱勢(shì)，月初，大廠低價(jià)較低，再加下游需求欠佳，釩市價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，臨近月底，釩市止跌企穩(wěn)，原料片釩受下游合金價(jià)格上調(diào)，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，挺價(jià)情緒較重，但下游需求處于弱勢(shì)，實(shí)際成交有限。9月釩系市場(chǎng)整體下滑，大廠出廠價(jià)格下滑，再加下游需求欠佳，釩市價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，再加下游需求處于弱勢(shì)，實(shí)際成交有限。

預(yù)計(jì)未來(lái)半年釩系市場(chǎng)或震蕩運(yùn)行，整體波動(dòng)幅度有限。預(yù)計(jì)10月份，下游生產(chǎn)積極性或有所改善，對(duì)釩有小幅需求，片釩均價(jià)或在7.5萬(wàn)元/噸徘徊；11月釩市關(guān)注下游需求情況而定，片釩價(jià)格或在7萬(wàn)-7.5萬(wàn)元/噸徘徊；12月份，雖進(jìn)入淡季，但考慮下游在節(jié)前或有備貨行為，預(yù)計(jì)片釩價(jià)格或在7.2萬(wàn)元/噸左右；明年1-3月份市場(chǎng)需求回暖，預(yù)計(jì)片釩價(jià)格或漲至7.6萬(wàn)元/噸左右。

3.下游市場(chǎng)行情

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年9月份，制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.80%，比上月增加0.7個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，多數(shù)指數(shù)仍在50%枯榮線下方，但重要的生產(chǎn)指數(shù)重新回到枯榮線上方，結(jié)合制造業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存繼續(xù)在50%枯榮線下方下降來(lái)看，模具鋼等工業(yè)用鋼市場(chǎng)整體需求端有所回暖。從當(dāng)前的訂單相關(guān)指數(shù)來(lái)看，在手訂單、新出口訂單繼續(xù)下降，新訂單雖有一定幅度的好轉(zhuǎn)，但整體仍在50%枯榮線的下方，工業(yè)用鋼市場(chǎng)整體即時(shí)需求有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性或仍不足。不過(guò)國(guó)家各部委自9月24日起，多項(xiàng)重磅政策同時(shí)推出，包括貨幣、資本、房地產(chǎn)等多方面，一系列的政策組合拳之下，一方面提振市場(chǎng)對(duì)于后市的預(yù)期，另一方面，或逐漸帶動(dòng)下游機(jī)械等市場(chǎng)需求端好轉(zhuǎn)。

4.后市行情分析

綜上所述，從原料端來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)半年預(yù)期鉬系、鉻系、釩系等原料鐵合金價(jià)格維持震蕩局面，原料價(jià)格對(duì)于模具鋼市場(chǎng)仍有一定的支撐。從宏觀角度來(lái)看，受到多重政策影響，市場(chǎng)資金流動(dòng)性恢復(fù)明顯，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)或逐漸體現(xiàn)，無(wú)論是從商品本身價(jià)值以及下游需求角度來(lái)看，鋼鐵等大宗商品價(jià)格或呈現(xiàn)一定的上漲趨勢(shì)。從整體大宗商品角度來(lái)看，受到主要下游房地產(chǎn)的影響，鋼鐵在整體大宗商品中表現(xiàn)偏弱。綜合來(lái)看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)未來(lái)半年模具鋼市場(chǎng)或先跌后漲，整體延續(xù)震蕩運(yùn)行。