產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)中，丙烷是承上啟下的中間產(chǎn)品，上下游相關(guān)產(chǎn)品價格波動對丙烷市場均有一定影響。從產(chǎn)品生命周期角度看，目前丙烷行業(yè)正陸續(xù)步入成熟期，市場目前仍有增量，但增速陸續(xù)見頂。由于當(dāng)前丙烷上下游的增長仍在持續(xù)，供應(yīng)端的競爭日益加劇，下游企業(yè)的運(yùn)營也面臨諸多挑戰(zhàn)，2024年整體產(chǎn)品關(guān)注度依然較高。

2024年中國丙烷年度數(shù)據(jù)變化一覽

獲取更多內(nèi)容及數(shù)據(jù)，請關(guān)注《2024-2025中國丙烷市場年度報告》，點(diǎn)擊鏈接或掃描文末二維碼領(lǐng)取年報樣刊。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)解讀

1、下游消耗量持續(xù)增長 消費(fèi)結(jié)構(gòu)向化工方向傾斜

2020-2024年，國內(nèi)丙烷消費(fèi)量呈現(xiàn)逐年增加態(tài)勢?；ば枨蟛粩嗵嵘菄鴥?nèi)丙烷需求增長的重要原因。伴隨國內(nèi)PDH及輕烴裂解裝置產(chǎn)能的持續(xù)放大，下游深加工企業(yè)對丙烷的需求量也有明顯提升。至2024年底，國內(nèi)丙烷年度消費(fèi)量預(yù)計將突破三千萬噸，達(dá)到3392.63萬噸，較2023年增長17.02%。但值得注意的是，受制于裝置利潤萎縮等因素影響，丙烷消費(fèi)增速正陸續(xù)放緩。

國內(nèi)丙烷消費(fèi)量不斷提升的同時，消費(fèi)結(jié)構(gòu)也在不斷發(fā)生改變。伴隨丙烷下游深加工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，特別是PDH裝置產(chǎn)能不斷擴(kuò)張，PDH對丙烷資源的消耗量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，與此同時，丙烷傳統(tǒng)燃燒需求變化不大，甚至有一定縮減，其在丙烷下游消費(fèi)中的占比被不斷擠壓。至2024年，PDH裝置對丙烷資源的消耗量占比預(yù)計將達(dá)到56.97%，成為國內(nèi)丙烷下游消耗的絕對主力，而傳統(tǒng)燃燒消耗占比預(yù)計將回落至28.89%。

2、需求推動下 丙烷供應(yīng)量保持增長

2020-2024年國內(nèi)丙烷供應(yīng)量持續(xù)增長，2024年增長率預(yù)計在16.29，產(chǎn)量和進(jìn)口量均處于上升態(tài)勢。產(chǎn)量方面，2020-2024年國內(nèi)丙烷產(chǎn)量持續(xù)增長，國內(nèi)煉化一體化產(chǎn)能的陸續(xù)投放及丙烷需求的提升是國內(nèi)丙烷產(chǎn)量增加的重要原因。伴隨國內(nèi)新建大煉化項目的投產(chǎn)，作為煉油副產(chǎn)品的丙烷，其產(chǎn)量也陸續(xù)增加。而隨著國內(nèi)丙烷的化工需求的持續(xù)攀升，以及液化氣組分的不斷細(xì)化利用，部分企業(yè)增設(shè)分離裝置以提取液化氣組分中的丙烷丁烷，進(jìn)一步促進(jìn)了國內(nèi)丙烷產(chǎn)量的提升。至2024年，國內(nèi)丙烷產(chǎn)量預(yù)計在463.56萬噸，較2023年增長11.99%。

進(jìn)口量方面，2020-2024年中國丙烷進(jìn)口總量呈現(xiàn)逐年攀升的趨勢，2024年丙烷進(jìn)口總量預(yù)計在3005.05萬噸，同比增長16.98%，創(chuàng)歷史新高。丙烷進(jìn)口量增加的主要原因：首先，國內(nèi)烷烴深加工產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，尤其是以PDH為代表的深加工項目不斷投放，推動丙烷需求快速增長，進(jìn)而也增加了國內(nèi)對進(jìn)口丙烷的依賴度。其次，國內(nèi)港口庫倉儲能力的提升以及新增進(jìn)口企業(yè)的加入，令丙烷進(jìn)口能力得到增強(qiáng)，進(jìn)一步推動了丙烷進(jìn)口量的增長。

國內(nèi)丙烷供應(yīng)量的不斷提升，很大程度上是受到了需求增加的推動。但另一方面，國內(nèi)丙烷供應(yīng)能力的增強(qiáng)，在滿足不斷增長的需求的同時，也在側(cè)面加劇了丙烷供應(yīng)端的競爭。另外，受丙烷進(jìn)口依存度增加影響，外盤市場對國內(nèi)丙烷價格的影響力度也逐步加深。

3、深加工利潤不足 對丙烷價格形成負(fù)反饋

2024年，國內(nèi)PDH裝置的利潤情況相比2023年有所下滑，整體基本處于盈虧平衡線下方，盈利的時間段明顯縮短。2024年，國內(nèi)PDH裝置毛利潤均值預(yù)計在-422元/噸，較2023年虧損幅度擴(kuò)大27.11%。2024年國內(nèi)PDH項目產(chǎn)能仍在持續(xù)放大，且國內(nèi)PDH裝置開工負(fù)荷高于預(yù)期，對丙烷需求形成明顯支撐，進(jìn)而支撐丙烷價格。但由于PDH利潤情況欠佳，PDH企業(yè)對高價丙烷的接受能力減弱，也在一定程度上抑制了丙烷價格的上行。

4、化工屬性增強(qiáng) 丙烷價格波動幅度明顯收窄

2024年，國內(nèi)丙烷市場價格整體略高于2023年。2024年國內(nèi)丙烷均價預(yù)計在5189元/噸，較2023年均價上漲0.15%。國內(nèi)丙烷化工需求的增強(qiáng)為丙烷價格提供了支撐，而外盤價格的強(qiáng)勢也推動了丙烷價格維持在高位。然而，由于2024年國內(nèi)丙烷價格并未出現(xiàn)明顯回落，下游深加工裝置的利潤情況一直不夠理想，這在一定程度上限制了需求增量，從而抑制了丙烷價格的進(jìn)一步上漲。2024年國內(nèi)丙烷價格變化的季節(jié)性明顯減弱，高低價差599元/噸，波動幅度較2023年收窄75.97%。

結(jié)語：

2025年來看，卓創(chuàng)資訊預(yù)計國內(nèi)丙烷均價在5036元/噸，較2024年下跌2.95%。在國際油價偏弱運(yùn)行的預(yù)期背景下，國內(nèi)丙烷市場價格將面臨一定抑制。此外，2025年部分裂解企業(yè)計劃減少使用丙烷原料，導(dǎo)致國內(nèi)丙烷需求增速下滑。與此同時，丙烷供應(yīng)能力仍然保持增長趨勢，市場競爭仍有加劇可能，這將進(jìn)一步對丙烷價格形成抑制作用，從而共同推動國內(nèi)丙烷價格的回落。

1、丙烷價格2025年能否打破當(dāng)前漲跌兩難局面？相關(guān)影響因素如何作用的？

2、下游PDH裝置投產(chǎn)情況如何，后續(xù)供需格局如何演變？

3、未來市場價格和產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配情況如何變化？相關(guān)驅(qū)動因素變化趨勢及程度如何？

卓創(chuàng)資訊丙烷年度分析報告將呈現(xiàn)最詳細(xì)、最全面的數(shù)據(jù)，附加最詳盡的市場分析；通過供需平衡研究行業(yè)格局變動，通過焦點(diǎn)事件解讀行業(yè)發(fā)展趨勢，通過價值鏈分析研判行業(yè)熱點(diǎn)，還原最真實(shí)的市場，分析并展望關(guān)注度最高的行業(yè)動向。