進(jìn)入12月石油焦市場(chǎng)呈現(xiàn)上漲局面。截至2024年12月16日，國(guó)內(nèi)石油焦日均價(jià)為2035元/噸，較11月30日增加160元/噸，漲幅8.53%。

主要原因：宏觀方面，9月下旬美聯(lián)儲(chǔ)降息落地，國(guó)內(nèi)緊接推出超預(yù)期刺激方案，新能源電動(dòng)汽車國(guó)補(bǔ)如火如荼，再加上車企提前增加出口訂單的需求，下游電池廠采購(gòu)心態(tài)較好，導(dǎo)致負(fù)極材料市場(chǎng)淡季需求火爆。同時(shí)下游電解鋁市場(chǎng)維持穩(wěn)定生產(chǎn)，對(duì)預(yù)焙陽極市場(chǎng)保證穩(wěn)定采購(gòu)，目前炭素廠利潤(rùn)雖有下滑，但整體開工負(fù)荷仍然維持高位。目前國(guó)產(chǎn)供應(yīng)保持穩(wěn)定，同時(shí)主營(yíng)集團(tuán)開工負(fù)荷下降，石油焦供應(yīng)資源減少，再加上供應(yīng)商捂盤心態(tài)強(qiáng)烈，在供緊需增局面下，國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)行情呈現(xiàn)上漲局面。

國(guó)內(nèi)石油焦供應(yīng)有限，下游剛需采貨，石油焦?jié)q勢(shì)良好

供應(yīng)端：作為石油焦的唯一產(chǎn)出裝置，延遲焦化裝置開工率變化對(duì)石油焦供應(yīng)面形成同樣至關(guān)重要，截至12月16日，12月國(guó)內(nèi)焦化裝置總開工負(fù)荷為62.84%，較11月同期增加1.47個(gè)百分點(diǎn)。主要原因在于進(jìn)入12月，隨著提前批配額下發(fā)，地方煉廠原料供應(yīng)較前期有所增加，同時(shí)進(jìn)入冬季煉廠開工負(fù)荷較前期小幅提高，但供應(yīng)的增長(zhǎng)仍無法滿足近期下游對(duì)于石油焦需求量的增加。主營(yíng)單位全年產(chǎn)量任務(wù)已經(jīng)完成，冬季將以保證安全生產(chǎn)為主，因此主營(yíng)開工負(fù)荷保持低位。進(jìn)口量雖然有所增加，但依舊處于低位，貿(mào)易商惜售情緒依舊強(qiáng)烈。

需求端：首先作為石油焦下游產(chǎn)品消費(fèi)占比最大的產(chǎn)品而言，終端下游電解鋁市場(chǎng)維持穩(wěn)定生產(chǎn)，對(duì)預(yù)焙陽極市場(chǎng)保證穩(wěn)定采購(gòu)，目前炭素廠利潤(rùn)雖有下滑，但整體開工負(fù)荷仍然維持高位。汽車市場(chǎng)“以舊換新”作用持續(xù)顯現(xiàn)，購(gòu)車需求釋放，年底車企趕單交付，推動(dòng)11月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高，帶動(dòng)用鋁需求明顯增加。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年11月份，國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)用鋁量為47.44萬噸，環(huán)比提升14.72%，同比上漲17.96%。隨著“以舊換新”政策作用持續(xù)帶動(dòng)，11月汽車市場(chǎng)熱度延續(xù)，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)創(chuàng)下歷史新高。后市來看，臨近年底，車企或存在年底趕工生產(chǎn)現(xiàn)象，各地企業(yè)優(yōu)惠力度刺激，購(gòu)車需求或繼續(xù)釋放，預(yù)計(jì)12月汽車市場(chǎng)或延續(xù)翹尾行情，用鋁需求或窄幅上漲。

下游終端新能源電動(dòng)汽車國(guó)補(bǔ)如火如荼，再加上車企提前增加出口訂單的需求，下游電池廠采購(gòu)心態(tài)較好，導(dǎo)致負(fù)極材料市場(chǎng)淡季需求火爆，對(duì)原料需求增加。根據(jù)最新公布的工信部數(shù)據(jù)，1－10月負(fù)極材料產(chǎn)量約為155萬噸，同比增長(zhǎng)超過21%。

后市展望：供緊需穩(wěn) 年底之前石油焦市場(chǎng)或呈現(xiàn)高位盤整局面

供應(yīng)：12月份，煉廠暫無開停工計(jì)劃。隨著提前批配額下發(fā)，結(jié)合冬季處于開工負(fù)荷高位期，后期煉廠存在提升負(fù)荷的空間。主營(yíng)單位考慮到安全生產(chǎn)方面，開工負(fù)荷或維持平穩(wěn)。進(jìn)口量雖然有所增加，但依舊處于低位，貿(mào)易商惜售情緒依舊強(qiáng)烈。

需求：終端負(fù)極材料以及電解鋁保持穩(wěn)定開工負(fù)荷，下游在12月份對(duì)原料石油焦仍保持穩(wěn)定備貨量。原料石油焦價(jià)格持續(xù)漲價(jià)，中間炭素企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)為虧損，下一步炭素產(chǎn)品價(jià)格將整體上調(diào)，因此，依舊對(duì)原料石油焦保持采購(gòu)節(jié)奏。

市場(chǎng)心態(tài)：業(yè)者心態(tài)良好。

綜合來看，宏觀環(huán)境保持溫和，市場(chǎng)呈現(xiàn)供緊需穩(wěn)局面，預(yù)計(jì)2024年年底之前全國(guó)石油焦市場(chǎng)呈現(xiàn)高位盤整局面，價(jià)格重心依舊存在小幅上移空間。