【導語】近期MIBK原料丙酮走勢偏強，雖有回調(diào)但價格整體上漲，MIBK廠家成本壓力較大，廠家積極跟漲，MIBK市場價格上漲，與原料丙酮價差收窄，虧損有所修復，但理論毛利仍維持負值。預計短期內(nèi)MIBK行業(yè)的盈利能力將維持弱勢。

近期MIBK行業(yè)虧損縮小

受丙酮價格先上漲后回調(diào)的影響，MIBK企業(yè)的成本壓力有所緩解，盡管目前理論毛利仍為負值，但虧損幅度較2月11日有所縮小。截至2月18日，MIBK行業(yè)理論虧損為667.5元/噸，較2月11日減少了205元/噸，虧損幅度收窄23.5%。

近期，MIBK價格持續(xù)上漲。截至2月18日，華東地區(qū)MIBK市場均價為9950元/噸，較2月11日均價上漲了400元/噸，漲幅為4.19%。MIBK價格上漲主要受到成本上漲的推動。截至2月18日，江蘇地區(qū)丙酮市場價格為6475元/噸，較2月11日上漲了150元/噸，漲幅為2.37%。在成本上升的背景下，MIBK工廠積極跟價上調(diào)，市場價格隨之走高，而2月18日丙酮價格的小幅回調(diào)，使得其與MIBK的價差有所收窄，從而使得MIBK行業(yè)虧損狀況有所改善。

近期部分MIBK工廠重啟或?qū)⒕徑夤┬杳?/span>

從供需面來看，近期部分MIBK工廠重啟或?qū)⒕徑夤┬杈o張狀況。截至2月18日，國內(nèi)MIBK行業(yè)開工率為59%左右，與2月11日持平。寧波鎮(zhèn)洋、湖南昌德、珠海長成和江蘇凱凌等裝置仍處于停車狀態(tài)，工廠主要以交付訂單為主，市場現(xiàn)貨供應偏緊，持貨商低價惜售。而近期寧波鎮(zhèn)洋和湖南昌德的裝置計劃重啟，其他工廠暫無停車檢修計劃，預計未來開工負荷率將上升，從而增加市場現(xiàn)貨供應，緩解供需矛盾，可能對MIBK價格上行產(chǎn)生一定壓力。下游部分防老劑用戶和萃取劑用戶招標采購，其他下游企業(yè)按需采買，市場交投氣氛偏淡，需求不旺。

短期內(nèi)MIBK成本壓力仍存盈利能力改善不易

預計短期內(nèi)MIBK成本壓力仍存盈利能力改善不易。隨著部分工廠的重啟，現(xiàn)貨供應有望恢復到充裕狀態(tài)。需求方面，下游防老劑、涂料等行業(yè)用戶開工穩(wěn)定，補貨意愿謹慎，主要維持剛需采買，以消耗前期低價庫存為主，對價格上漲持抗拒態(tài)度。成本方面，原料丙酮因下游需求跟進放緩，價格或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅波動態(tài)勢，但對MIBK價格仍構(gòu)成一定支撐。綜合來看，短期內(nèi)MIBK價格預計將以穩(wěn)中整理為主，與原料丙酮價差或難以擴大，MIBK行業(yè)盈利能力改善不易。