市場擔心美國關稅舉措將導致需求下降，而歐佩克及其減產同盟國加快逐步取消此前自愿減產也加劇了這種擔憂，歐美原油期貨創(chuàng)下近三年來最大單日跌幅。歐美周四(4月3日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質原油2025年5月期貨結算價每桶66.95美元，比前一交易日下跌4.76美元，跌幅6.64%，交易區(qū)間65.98-70.41美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年6月期貨結算價每桶70.14美元，比前一交易日下跌4.81美元，跌幅6.42%，交易區(qū)間69.48-73.40美元。
周三歐美原油期貨收盤后，特朗普宣布國家緊急狀態(tài)，全面征收關稅，擔心此舉將抑制經(jīng)濟增長并限制燃料需求，周四早盤中國際
油價已經(jīng)下挫約4%。而在歐佩克及其減產同盟國八國宣布逐步取消自愿減產后，國際油價加速跌勢，布倫特原油6月期貨周四收盤后跌破每桶70美元，后幾個月交割的原油期貨收盤都在每桶70美元下方。
花旗投資研究分析師在一份報告中表示：“令人不安的貿易關稅發(fā)展正值宏觀經(jīng)濟勢頭已在放緩之際。然而，對中東某國、南美某國以及歐洲某國石油采購的制裁措施終將收緊供應，從而抵消商品關稅的影響。”花旗銀行維持其對第二季度布倫特原油價格在每桶68美元的預測。
交易員和分析師預計近期油價將出現(xiàn)更大波動，因為隨著各國試圖通過談判降低稅率或征收報復性關稅，關稅可能會發(fā)生變化。路透社援引PVM分析師Tamas Varga的話說:“各國反制措施即將出臺，從市場最初的反應來看，衰退和滯脹已經(jīng)成為可怕的可能性?！彼€認為，“由于關稅最終由國內消費者和企業(yè)支付，其成本將不可避免地增加，阻礙經(jīng)濟財富的增長?！?/div>
沙特阿拉伯、歐洲某國、伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特、哈薩克斯坦、阿爾及利亞和阿曼重申對市場穩(wěn)定的承諾，展望更健康的石油市場，并上調原油產量。之前在2023年4月和11月宣布額外自愿調整產量的八個上述歐佩克及其減產同盟國國家于2025年4月3日舉行了虛擬會議，以評估全球市場狀況和前景。鑒于持續(xù)健康的市場基本面和積極的市場前景，根據(jù)2024年12月5日商定并隨后于2025年3月3日重申的決定，從2025年4月1日開始逐步和靈活地恢復每天220萬桶的自愿調整，八個參與國將在2025年5月實施每天41.1萬桶的生產調整，相當于三個月的增量。這包括最初計劃在5月份增加的產量，以及兩個月的產量。根據(jù)不斷變化的市場條件，逐漸增加的產量可能會暫?；蚰孓D。這種靈活性將使該集團能夠繼續(xù)支持石油市場的穩(wěn)定。這八個國家還指出，這項措施將為參與國提供加快補償此前超產的機會。
這八個國家重申致力于2024年4月3日在第53次聯(lián)合部長級監(jiān)測委員會（JMMC）會議上商定的自愿產量調整。他們還確認，打算充分補償自2024年1月以來的任何超額產量，并在2025年4月15日前向歐佩克組織秘書處提交更新的前期補償計劃，該計劃將發(fā)布在秘書處網(wǎng)站上。
這八個國家將每月舉行會議，審查市場狀況、合規(guī)性和補償數(shù)量，這八個國家還將于5月5日開會決定6月份的產量水平。
根據(jù)附表，2025年5月份這八國可達到的日產量分別為：阿爾及利亞91.9萬桶；伊拉克404.9萬桶；科威特244.3萬桶；沙特920萬桶；阿聯(lián)酋301.5萬桶；哈薩克斯坦148.6萬桶；阿曼76.8萬桶；歐洲某國908.3萬桶。
歐佩克及其減產同盟國的八個成員國，原計劃在5月份將原油日產量提高13.5萬桶,作為逐步解除最近一層減產計劃的一部分。但在周四舉行在線會議后，該組織宣布將在5月將原油日產量提高41.1萬桶，加劇市場對供應過剩的擔憂。
瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo表示:“我想歐佩克及其減產同盟國組織內部有信心，市場能在需求季節(jié)性增長的一段時期內消化額外的供應，但也預測供應增長可能較小，因為補償性減產以及其它供應干擾。”
在歐佩克及其減產同盟國決定提前增加石油產量后，瑞銀調整了2025年至2027年的布倫特原油價格預測。該投行將其對2025年和2026年的油價預測下調3美元，預計未來兩年布倫特原油每桶72美元；預計2027年布倫特原油每桶73美元，下調了2美元。從2028年開始的長期預測保持在每桶75美元不變，因為屆時非歐佩克及其減產同盟國以外供應增長預計將放緩。Henri Patriot領導的瑞銀分析師團隊在一份報告中表示:“假設歐佩克及其減產同盟國在下半年暫停增產,我們仍然認為，由于南美某國和中東某國產量下降等其他抵消性發(fā)展，2025年石油市場將保持良好平衡。該團隊預計，在存在重大不確定性的情況下，市場價格將保持波動，但布倫特原油更有可能處于每桶65-85美元區(qū)間的較低端?！?/div>
盡管歐佩克及其減產同盟國的決定已經(jīng)使瑞銀意識到其之前對2025年每桶75美元的價格預測存在下行風險，但該行強調，其他風險依然存在。石油需求疲軟趨勢可能因影響全球GDP增長的關稅政策而加劇，仍然是一個令人擔憂的問題。相反，受美國對中東某國、南美某國以及歐洲某國的政策影響，供應中斷可能會發(fā)生，這可能會對石油供應產生比目前預測更大的影響。瑞銀不認為歐佩克及其減產同盟國的聲明意味著根本性的策略變化，而是該集團將繼續(xù)根據(jù)市場狀況調整其產量計劃的影響。
盡管商定的補償性減產可能會限制產量的立即增加，但該行對成員國能否完全遵守要求持懷疑態(tài)度。瑞銀還指出，歐佩克及其減產同盟國內部大量閑置產能可以限制油價上漲的風險，使該組織能夠在出現(xiàn)供應中斷的情況下迅速提高產量，或者在需求低于預期的情況下進行干預。