導(dǎo)讀：

1. 美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)放大市場預(yù)期的模糊性

2. 國內(nèi)各地市房地產(chǎn)政策措施進一步落地

3. 天氣因素較難形成趨勢性價格指引

4. 棕櫚油供應(yīng)壓力或持續(xù)至11月上旬

宏觀：

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)放大市場預(yù)期的模糊性

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)繼續(xù)超預(yù)期，第三季度實際GDP年化季率初值錄得4.9%，創(chuàng)2021年第四季度以來新高。在高利率水平下的經(jīng)濟仍保持了歷史高增速態(tài)勢，令市場對美國經(jīng)濟衰退的判斷再度落空，這也增大了市場對美聯(lián)儲政策預(yù)期的模糊性，難以給出對后市的明確指引。在昨日美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布后，美國三大股指繼續(xù)走低，也使數(shù)據(jù)與市場之間出現(xiàn)了較大的分歧。另外公布的美國三季度核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)年化季環(huán)比初值 2.4%，較上期也繼續(xù)回落。這給市場釋放了通脹趨勢下行的信號。同時就業(yè)市場表現(xiàn)依舊強勁，美國至10月21日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)錄得21.萬人，創(chuàng)2023年10月7日當(dāng)周以來新高。綜合來看，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的表現(xiàn)理應(yīng)給當(dāng)前的美股市場注入更多信心，但事實卻完全相反。也能夠看到，美元指數(shù)在數(shù)據(jù)發(fā)布后走強，隨之快速下行的態(tài)勢，或許反映了海外資本市場對美國經(jīng)濟高增長的信心不足。

而現(xiàn)實則更傾向于歐元區(qū)經(jīng)濟衰退的表現(xiàn)，昨日歐央行表示，歐元區(qū)經(jīng)濟信心疲軟，歐洲央行維持關(guān)鍵利率不變。實際上已經(jīng)確認(rèn)了歐央行結(jié)束了本輪加息進程，并可能會考慮在接下來的時間里依據(jù)經(jīng)濟衰退風(fēng)險給出降息政策的可能。

總體來看，海外市場風(fēng)險也從此前的歐洲地區(qū)轉(zhuǎn)移至了美國的經(jīng)濟脆弱性何時體現(xiàn)的問題。四季度來看，這一風(fēng)險或仍不明顯，但貨幣政策給出的相對寬松的格局已經(jīng)開始形成，一定程度上對我國經(jīng)濟穩(wěn)增長提供了更為良好的條件。

國內(nèi)各地市房地產(chǎn)政策措施進一步落地

國內(nèi)方面目前能夠看到在房地產(chǎn)市場各地市所給出的政策再度增加，這也是在10月市場交易熱度有所下行后的蓄力措施。從具體的政策內(nèi)容來看，一二線城市更側(cè)重于緩解房企經(jīng)營壓力，提高新房購買意愿，以及提升房地產(chǎn)企業(yè)投資熱度，通過取消上限促進地方地塊成交率。深圳：提高無房職工住房公積金租房提取額度標(biāo)準(zhǔn)，加大對多子女家庭職工租房提取支持力度。江蘇無錫第六批次地塊全部底價成交，共計成交金額147.48億元。而三線以下城市則主要在存量房市場上的政策比較密集，也是提高市場流動性的手段。江西宜春市：中心城區(qū)認(rèn)房不認(rèn)貸，規(guī)定期限內(nèi)買房可獲50%契稅補貼。云南麗江：三孩家庭買新房補貼100%契稅，促進二手住房市場交易。廣西：擴大保障性租賃住房供給，新開工棚戶區(qū)改造1446套。

糧油：

天氣因素較難形成趨勢性價格指引

天氣方面美豆和美玉米的干旱緩解程度有限，不過進入了收獲尾聲，預(yù)計對市場影響程度不大。USDA最新干旱報告顯示，截至10月24日當(dāng)周，約52%的美國大豆種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為53%，去年同期為71%。約49%的美國玉米種植區(qū)域受到干旱影響，而此前一周為50%，去年同期為70%。當(dāng)前國際谷物市場總體價格表現(xiàn)還是集中在需求端，數(shù)據(jù)上來看，主要貿(mào)易國的需求表現(xiàn)稍不及去年同期水平。2023/24年度迄今美國對華玉米銷售總量（已經(jīng)裝船和尚未裝船的銷售量）為93萬噸，同比降低73.8%，上周是同比降低72.6%。俄羅斯谷物聯(lián)盟（RGU）的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，10月1日至20日期間，俄羅斯出口了348萬噸小麥，比去年同期減少12.2%。

棕櫚油供應(yīng)壓力或持續(xù)至11月上旬

棕櫚油增產(chǎn)形勢繼續(xù)保持穩(wěn)定，供應(yīng)壓力持續(xù)。南馬來西亞棕櫚油公會（SPOMMA）的數(shù)據(jù)顯示，2023年10月1-25日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長5.40%。其中鮮果串單產(chǎn)環(huán)比增長4.40%，出油率（OER）提高0.19%。數(shù)據(jù)上看棕櫚油產(chǎn)量增長情況較為穩(wěn)定，并且也仍處于增產(chǎn)周期的相對高峰位置，后續(xù)的產(chǎn)量下降或要到11月第二周左右。而同時10月出口情況在下半月也可能會有一定的改善，根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，2023/24年度迄今美國大豆銷售總量為2226萬噸，比去年同期降低29.3%，上周是同比降低31.4%。美豆的銷售下滑情況比較顯著，貿(mào)易需求收縮給棕櫚油形成的競爭壓力將減弱。

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