【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入12月，國(guó)內(nèi)煤瀝青市場(chǎng)弱勢(shì)下滑，主要原因?yàn)槊簽r青整體供需面偏寬松，同時(shí)成本端支撐力度一般。后期來(lái)看，需求端仍無(wú)好轉(zhuǎn)跡象，同時(shí)原料端高溫煤焦油存下滑預(yù)期，因此煤瀝青市場(chǎng)或延續(xù)下滑走勢(shì)。

12月煤瀝青市場(chǎng)弱勢(shì)下滑

進(jìn)入12月，煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格下跌為主，以山東市場(chǎng)為例，截至12月28日，煤瀝青市場(chǎng)均價(jià)為4593元/噸，較11月均價(jià)下跌97元/噸，跌幅2.07%，同比跌幅41.80%。本輪市場(chǎng)變化主要受到供需面變化影響，本月需求端仍維持偏弱狀態(tài)，同時(shí)深加工企業(yè)開工負(fù)荷提升明顯，煤瀝青整體供應(yīng)偏寬松，同時(shí)成本端支撐力度一般，因此市場(chǎng)價(jià)格下滑。具體分析來(lái)看：

供應(yīng)方面：開工負(fù)荷提升明顯，煤瀝青供應(yīng)有所增加

進(jìn)入12月，煤瀝青市場(chǎng)供應(yīng)增加。12月國(guó)內(nèi)深加工企業(yè)開工負(fù)荷提升明顯，截至12月28日，深加工企業(yè)平均開工負(fù)荷為50%，較11月深加工企業(yè)平均開工負(fù)荷增加了4個(gè)百分點(diǎn)，同比增加了5個(gè)百分點(diǎn)。12月國(guó)內(nèi)煤瀝青產(chǎn)量為68.06萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.33%。本次開工負(fù)荷增加是由于本月國(guó)內(nèi)焦油深加工檢修企業(yè)減少，廠家大都正常運(yùn)行，雖終端市場(chǎng)走勢(shì)低迷，深加工主產(chǎn)品持續(xù)趨弱，但并不處于檢修期內(nèi)，企業(yè)正常運(yùn)行，因此煤瀝青市場(chǎng)供應(yīng)量提升明顯。

需求方面：下游需求仍維持剛需采購(gòu)，需求端支撐力度偏弱

12月下游主消耗領(lǐng)域預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)區(qū)間下行，本月預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，主要原因在于終端電解鋁市場(chǎng)的開工負(fù)荷有所下調(diào)。截至12月28日，我國(guó)鋁冶煉企業(yè)產(chǎn)能運(yùn)行率為92.22%，相較于11月降低了1.78個(gè)百分點(diǎn)。由于電解鋁開工負(fù)荷減少，導(dǎo)致對(duì)預(yù)焙陽(yáng)極的需求相應(yīng)減少，預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)格走低，截至12月28日，山東某鋁廠預(yù)焙陽(yáng)極采購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)為4028元/噸，較11月下跌100元/噸，跌幅2.42%，受此影響企業(yè)對(duì)煤瀝青高位價(jià)格有所抵觸，議價(jià)情緒有所增加。由于下游市場(chǎng)價(jià)格下滑，企業(yè)的生產(chǎn)積極性受到影響，導(dǎo)致對(duì)煤瀝青的需求減少，煤瀝青需求端對(duì)煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格支撐力度偏弱。

根據(jù)以上數(shù)據(jù)，從供需端來(lái)看，12月煤瀝青整體供強(qiáng)需弱，對(duì)煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格形成利空。

成本方面：原料端高溫煤焦油市場(chǎng)穩(wěn)中趨弱，成本端支撐力度一般

12月原料端高溫煤焦油市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中趨弱走勢(shì)，以山東市場(chǎng)為例，截至12月28日，高溫煤焦油市場(chǎng)均價(jià)為4342元/噸，較11月下跌148元/噸，跌幅3.30%，同比跌幅33.25%。本月市場(chǎng)變化的主要原因是，焦化企業(yè)開工負(fù)荷穩(wěn)步提升，高溫煤焦油供應(yīng)量有所增加，同時(shí)下游深加工主產(chǎn)品持續(xù)走弱，企業(yè)理論虧損運(yùn)行，因此下游企業(yè)接貨謹(jǐn)慎，高溫煤焦油整體需求偏弱，綜合來(lái)看，高溫煤焦油市場(chǎng)整體供強(qiáng)需弱，受此影響價(jià)格下滑。煤瀝青成本端支撐力度減弱，導(dǎo)致煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格下滑。

后市預(yù)判：預(yù)計(jì)短線煤瀝青市場(chǎng)偏弱下行

預(yù)計(jì)短線煤瀝青市場(chǎng)仍無(wú)利好因素支撐，或偏弱下行，具體分析如下：從供應(yīng)端來(lái)看，深加工企業(yè)開工負(fù)荷或維持高位運(yùn)行，煤瀝青整體供應(yīng)基本穩(wěn)定。從需求端來(lái)看，目前下游企業(yè)煤瀝青庫(kù)存充足，節(jié)后對(duì)煤瀝青整體需求仍偏弱；因此從供需面來(lái)看，煤瀝青市場(chǎng)仍維持供大于求的狀態(tài)，對(duì)煤瀝青市場(chǎng)價(jià)格無(wú)利好支撐。從成本端來(lái)看，目前原料端高溫煤焦油市場(chǎng)仍存下滑空間，煤瀝青成本端仍無(wú)支撐。因此綜合以上幾點(diǎn)因素，在供強(qiáng)需弱同時(shí)成本端或延續(xù)下滑走勢(shì)的背景下，預(yù)計(jì)短線煤瀝青市場(chǎng)或?qū)⑵跸滦小?/p>