【導(dǎo)語】 隨著春節(jié)長假的圓滿落幕,各行各業(yè)正逐步回歸正軌,邁向有序復(fù)蘇的新階段。卓創(chuàng)資訊增塑劑研究小組緊密跟蹤行業(yè)上下游客戶的復(fù)工進(jìn)度及其他關(guān)鍵指標(biāo),力求為您提供全面而深入的市場分析。本文將從春節(jié)前后增塑劑產(chǎn)品的價格走勢、供需雙方的復(fù)工時間安排、市場參與者的心態(tài)變化及影響市場的核心因素等多個維度進(jìn)行細(xì)致剖析,以期幫助業(yè)內(nèi)人士更好地把握市場動態(tài),為未來的經(jīng)營決策提供有力支持。
一、價格對比
表1 2024年春節(jié)前后主要增塑劑產(chǎn)品及上游價格對比
單位:元/噸
品目/周均價
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市場
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2024年春節(jié)前兩周(1月29-2月2日)
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2024年春節(jié)前一周
(2月5-9日)
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2024年春節(jié)后一周(2月18日-22日)
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辛醇
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江蘇
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12330
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12350
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12330
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PTA
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華東
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5960
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5895
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5941
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正丁醇
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山東
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8800
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8638
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8660
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苯酐
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華北(萘法)
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7225
|
7225
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7310
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DOTP
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華東
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11720
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11725
|
11720
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DOP
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江蘇
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11690
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11750
|
11710
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DBP
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河南
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9440
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9325
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9304
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與2023年春節(jié)前后走勢不同,2024年春節(jié)前后增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈整體波動區(qū)間較小,2023年春節(jié)前后,受節(jié)前備貨力度較足及節(jié)后需求恢復(fù)不及預(yù)期影響,增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈主要產(chǎn)品呈現(xiàn)先漲后跌態(tài)勢,而2024年春節(jié)前后,主要增塑劑產(chǎn)品價格處于偏高水平,以DOTP為例,1月份華東地區(qū)DOTP月均價為11965.91元/噸,較2023年1月均價上漲1935.35元/噸,漲幅19.29%,較2022年12月份均價上漲2200元/噸,漲幅22.53%。下游謹(jǐn)慎觀望心態(tài)較重,節(jié)前備貨力度不足,節(jié)后終端需求恢復(fù)緩慢,整體成交受限,而成本支撐力度較強(qiáng),市場多高位窄幅波動,整體偏僵持。
二、供應(yīng)面恢復(fù)調(diào)研
表2 2024年春節(jié)前后主要增塑劑產(chǎn)品及上游開工負(fù)荷率對比
開工負(fù)荷率
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辛醇
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正丁醇
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苯酐
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PTA
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DBP
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DOP
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DOTP
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2024/2/1
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102.59%
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69.15%
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60.12%
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81.76%
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48.41%
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54.00%
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37.61%
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2024/2/8
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103.58%
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77.60%
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57.41%
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82.14%
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44.33%
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43.64%
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30.46%
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2024/2/15
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100.18%
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76.74%
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58.92%
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82.73%
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39.06%
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38.31%
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22.24%
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2024/2/22
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101.50%
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76.80%
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56.84%
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82.59%
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41.24%
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36.74%
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36.25%
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從表2可以看出,2024年春節(jié)前后,主要增塑劑產(chǎn)品DOTP、DBP開工負(fù)荷率呈現(xiàn)先降后升態(tài)勢,DOP開工負(fù)荷率呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢,而上游正丁醇、辛醇等產(chǎn)品開工負(fù)荷率變化相對有限。節(jié)前,在下游整體備貨力度不足下,出于春節(jié)期間及節(jié)后庫存壓力擔(dān)憂,部分增塑劑裝置春節(jié)期間停車或降負(fù)荷運(yùn)行;春節(jié)后,增塑劑裝置重啟及新增停車現(xiàn)象同存,節(jié)前停車裝置陸續(xù)重啟,而春節(jié)期間正常運(yùn)行的增塑劑企業(yè)節(jié)后庫存壓力較大,在部分存脹庫風(fēng)險及運(yùn)輸不暢下,節(jié)后,華北及華東部分裝置停車或降負(fù)荷運(yùn)行,以緩解庫存壓力。
以DOTP為例,2024年春節(jié)期間停車或降負(fù)荷企業(yè)較多,春節(jié)供應(yīng)減量或較2023年春節(jié)期間有所增加,預(yù)估,2024年2月份DOTP產(chǎn)量或在85.30千噸,較上月減少28.24千噸,較去年同期減少22.15千噸;2月份行業(yè)平均開工負(fù)荷率或為31.94%,環(huán)比減少7.83個百分點,同比減少10個百分點,較2023年1月份(2023年春節(jié))減少3.38個百分點。
三、需求端恢復(fù)情況
根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研情況,增塑劑下游廠家的復(fù)工節(jié)奏與往年相似。在春節(jié)假期結(jié)束后,市場剛需的改善較為緩慢,基本在元宵節(jié)后才逐漸恢復(fù)。根據(jù)調(diào)研結(jié)果,元宵節(jié)前復(fù)工的下游工廠不足四成,而大多數(shù)工廠集中在元宵節(jié)后開始復(fù)工復(fù)產(chǎn),僅有少部分計劃在2月底至3月初重啟。
在下游原材料庫存方面,下游工廠表現(xiàn)謹(jǐn)慎。與往年相比,今年春節(jié)前的原料價格處于較高水平,導(dǎo)致下游工廠對高價原料的接受度不足。因此,節(jié)前備貨積極性欠佳,盡管部分工廠仍保留備貨慣例,但備貨時間相對較短。春節(jié)假期結(jié)束后,多數(shù)下游工廠的原料庫存降至較低水平,這與近幾年的節(jié)前備貨情況大致相符。據(jù)部分下游反饋,節(jié)后訂單不足,遠(yuǎn)期訂單情況不容樂觀??紤]到資金問題以及市場預(yù)期平淡等因素,市場隨用隨采的意愿較高。
四、市場參與者心態(tài)調(diào)研
如下圖所示,節(jié)后增塑劑市場參與者的心態(tài)存在顯著差異。其中,多數(shù)參與者仍處于偏悲觀狀態(tài),這與近年來旺季市場表現(xiàn)不佳的實際情況密切相關(guān),尤其是在2023年,這種情況更加明顯,給市場參與者帶來了強(qiáng)烈的預(yù)期落差。相較而言,偏樂觀的觀點占比較低,但與春節(jié)前卓創(chuàng)資訊調(diào)研時相比占比略有增加。這主要是因為春節(jié)假期結(jié)束時,原料丁辛醇價格上漲,以及節(jié)后原料苯酐市場的價格上漲,這些因素在成本端為市場提供了支撐,使得部分參與者對節(jié)后市場短期行情抱有堅挺態(tài)度。然而,仍有部分參與者保持觀望謹(jǐn)慎心態(tài)。他們認(rèn)為下游制品需求恢復(fù)的預(yù)期不強(qiáng),因此短期內(nèi)主要以消化節(jié)前庫存為主,對后期市場持觀望態(tài)度。
五、未來關(guān)注因素
對于各影響因素的關(guān)注程度,卓創(chuàng)資訊對增塑劑市場業(yè)者進(jìn)行抽樣調(diào)查后進(jìn)行匯總得出。
從供需基本面看,自2月底開始,增塑劑產(chǎn)量將逐漸攀升,供應(yīng)壓力也隨之增大。然而,隨著終端電纜料、皮革等制品企業(yè)開工負(fù)荷率的顯著提升,需求端的改善也將逐步顯現(xiàn)。綜合來看,增塑劑的供需基本面轉(zhuǎn)為樂觀。
原料端來看,增塑劑的主要原料包括丁辛醇、PTA、苯酐等產(chǎn)品。因此,我們需要重點關(guān)注丁辛醇的變化,因為丁辛醇對增塑劑的行情走勢具有決定性影響。
2月末至3月初,原料丁辛醇下游工廠的開工持續(xù)恢復(fù),這預(yù)計會導(dǎo)致下游工廠開啟集中采購和補(bǔ)庫需求,從而使丁辛醇的新訂單增量持續(xù)回升。在3月份后期,隨著部分工廠的裝置檢修陸續(xù)集中進(jìn)行,行業(yè)供需邏輯將發(fā)生轉(zhuǎn)變,供應(yīng)不足帶來的偏強(qiáng)驅(qū)動將重新啟動。
從供需差趨勢來看,預(yù)計后市丁辛醇將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的狀態(tài),價格運(yùn)行預(yù)計將震蕩走強(qiáng)。增塑劑的成本端支撐將得到加強(qiáng),加上下游需求端的逐步恢復(fù),成交量的放大背景下,預(yù)計3月份增塑劑市場將整體低位反彈,且偏強(qiáng)運(yùn)行為主。