【導(dǎo)語】4月下旬脂肪醇市場價格窄幅回落，主要原因在于原料棕櫚油及仁油價格回落的影響。展望后市，仍需重點關(guān)注后市棕櫚仁油價格變化對醇價的影響。5月仁油產(chǎn)量有增長預(yù)期，或?qū)θ视蛢r格形成利空影響，脂肪醇價格或隨盤回落。

4月下旬脂肪醇價格窄幅回落

4月下旬脂肪醇市場價格窄幅回落。以華東市場C12-14醇價格為例，截至4月30日，華東市場C12-14醇主流意向成交價格在13200-13400元/噸，較4月22日價格最高點13550元/噸累計下跌250元/噸，跌幅1.85%。脂肪醇價格回落的主要原因在于原料棕櫚油及仁油價格回落的影響。

供應(yīng)緊張有所緩解，下旬仁油價格回落

15日MPOB發(fā)布3月報告，數(shù)據(jù)顯示，2024年3月底馬來西亞棕櫚仁油庫存在35.16萬噸，較上月底下降3.70%。雖然庫存處于減少階段，但產(chǎn)量環(huán)比增加，供應(yīng)緊張逐漸緩解，市場主體看多信心不足。4月下旬原料棕櫚仁油價格逐步回落，截至4月30日，棕櫚仁油（CFR中國）外盤價格在1200-1210美元/噸，較4月1日累計下跌40美元/噸，較4月中旬最高點下跌55美元/噸，跌幅4.37%。原料價格回落之后，部分市場主體看多信心不足，低價出貨，脂肪醇市場價格在低價貨源沖擊下，重心不斷下移。

下游廠商接貨意愿低，需求提振不足

脂肪醇價格回落之后，下游需求仍未見起色。一方面，部分下游廠商入市采購，多為滿足剛需，按照生產(chǎn)計劃進行；另一方面，部分下游廠商成本壓力仍存，對現(xiàn)階段醇價接受度不高，觀望后市，等待節(jié)后入市補庫。整體需求表現(xiàn)不溫不火，節(jié)前市場成交冷清，需求面對價格無提振作用。

5月醇價或仍有下滑可能

4月醇價先漲后跌，主要在于原料棕櫚油及仁油價格變化的驅(qū)動。展望后市，由于脂肪醇價格與棕櫚仁油價格存在強相關(guān)性，因此仍需重點關(guān)注后市棕櫚仁油價格變化對醇價的影響。5月仁油產(chǎn)地處于傳統(tǒng)增產(chǎn)周期，產(chǎn)量有增長預(yù)期，或?qū)r格形成利空影響，因此5月棕櫚仁油價格仍存較大下滑可能，對醇價支撐力度不足。另外，近11年脂肪醇季節(jié)性波動特點顯示，5月份脂肪醇價格有較大下跌概率。就后市而言，市場利空面因素偏多，因此預(yù)計5月份脂肪醇價格或有回落可能。同時5月部分脂肪醇生產(chǎn)裝置檢修停車，供應(yīng)面收緊或會抑制其降幅。