數(shù)據(jù)推演未來(lái)，信息創(chuàng)造價(jià)值。今日重點(diǎn)關(guān)注：

數(shù)據(jù)解讀

宏觀-美國(guó)：當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至23.1萬(wàn)人

宏觀-進(jìn)出口：今年1-4月我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)超預(yù)期

產(chǎn)業(yè)觀察

農(nóng)業(yè)-大豆：巴西5月大豆出口或繼續(xù)下滑

能源-煤炭：新疆：1—4月鐵路發(fā)運(yùn)煤炭5381萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%

政策跟蹤

能源-政策：國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《電力市場(chǎng)監(jiān)管辦法》

以下為詳細(xì)內(nèi)容：

數(shù)據(jù)解讀

【宏觀-美國(guó)：當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至23.1萬(wàn)人】5月9日訊，上周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至去年8月份以來(lái)的最高水平，這與勞動(dòng)力市場(chǎng)逐漸降溫的跡象相一致。公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月4日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加了2.2萬(wàn)人，達(dá)到23.1萬(wàn)人。截至4月27日當(dāng)周，續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)創(chuàng)下一個(gè)月來(lái)最大增幅，至約179萬(wàn)人。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認(rèn)為，當(dāng)前美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)熱度放緩跡象逐步顯現(xiàn)，對(duì)4月失業(yè)率數(shù)據(jù)上升的延續(xù)性更加確定?；诋?dāng)前就業(yè)市場(chǎng)預(yù)期表現(xiàn)，市場(chǎng)或開(kāi)始重新考慮美聯(lián)儲(chǔ)恢復(fù)年內(nèi)兩次降息的可能，數(shù)據(jù)發(fā)布后美元指數(shù)下跌，黃金及美債價(jià)格上漲，再度形成了降息交易驅(qū)動(dòng)的一致性。這對(duì)于商品市場(chǎng)而言，基本面的進(jìn)一步偏多將顯著抬升遠(yuǎn)期價(jià)格估值區(qū)間，也意味著眼下的行情走勢(shì)將進(jìn)入再調(diào)整階段，但整體的震蕩偏強(qiáng)格局不改。從具體宏觀表現(xiàn)來(lái)看，美國(guó)工資增速水平的環(huán)比回落伴隨著續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)的顯著增長(zhǎng)，整體都在指向?qū)γ绹?guó)高息環(huán)境下的勞動(dòng)力市場(chǎng)的打擊更加深刻，預(yù)計(jì)美國(guó)5月勞動(dòng)力市場(chǎng)的繼續(xù)轉(zhuǎn)弱仍將持續(xù)，或成為接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)不得不考慮的降息的首要影響因素。

【宏觀-進(jìn)出口：今年1-4月我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)超預(yù)期】據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2024年前4個(gè)月，按美元計(jì)，我國(guó)出口總值1.1萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)1.5%；進(jìn)口總值8439.1億美元，同比增長(zhǎng)3.2%；貿(mào)易順差2556.6億美元，收窄3.9%。其中對(duì)東盟、美國(guó)、韓國(guó)進(jìn)出口增長(zhǎng)，機(jī)電產(chǎn)品占出口比重近6成。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，今年全球制造業(yè)PMI恢復(fù)至景氣區(qū)間，顯示全球制造業(yè)有逐步復(fù)蘇趨勢(shì)，帶動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)，其中對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體出口繼續(xù)保持正增長(zhǎng)，前4個(gè)月東盟為我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴，占我國(guó)外貿(mào)總值的15.8%，4月單月對(duì)東盟地區(qū)出口同比增長(zhǎng)10.9%。對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增速也有較大改善，受發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體補(bǔ)庫(kù)存需求影響，我國(guó)對(duì)美國(guó)、歐洲出口同比降幅明顯收窄，再結(jié)合美國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)中進(jìn)口項(xiàng)超預(yù)期增長(zhǎng)，美國(guó)消費(fèi)品補(bǔ)庫(kù)對(duì)我國(guó)出口存在明顯提振作用。此外，汽車(chē)和船舶出口都在高基數(shù)的基礎(chǔ)上繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上鋼鐵、橡膠、塑料等大宗商品需求增長(zhǎng)。

進(jìn)口方面以大宗商品居多，受?chē)?guó)內(nèi)前四個(gè)月工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)帶動(dòng)，其中前四個(gè)月進(jìn)口原油、煤炭、鐵礦、天然氣在數(shù)量上分別同比增長(zhǎng)了2%、13.1%、7.2%、20.7%。除大宗品外，二極管及類(lèi)似半導(dǎo)體器件、集成電路的前四個(gè)月進(jìn)口量也同比增長(zhǎng)近15%?？傮w來(lái)看，進(jìn)出口數(shù)據(jù)反映出內(nèi)外需求整體逐漸好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)未變。

產(chǎn)業(yè)觀察

【農(nóng)業(yè)-大豆：巴西5月大豆出口或繼續(xù)下滑】巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）表示，巴西5月份大豆出口量估計(jì)為1321萬(wàn)噸，去年同期為1443萬(wàn)噸；豆粕出口量為234萬(wàn)噸，去年同期為228萬(wàn)噸；玉米出口量為548480噸，去年同期為493526噸；小麥出口量為24150噸，去年同期為45695噸。ANEC表示，出口商可能不得不重新調(diào)整糧食出口路線，以避免使用受到洪水影響的里奧格蘭德港。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認(rèn)為，巴西大豆出口下降的中期趨勢(shì)不改，且短期受南部港口物流及天氣影響，下降程度將更為明顯。一方面源于年內(nèi)大豆減產(chǎn)預(yù)期的強(qiáng)化，對(duì)后續(xù)收獲出口貨源的影響效應(yīng)將不斷凸顯；另一方面天氣因素造成的南澇北旱在厄爾尼諾轉(zhuǎn)為中性前還仍將持續(xù)。根據(jù)巴西氣象研究所報(bào)告顯示，從巴西今年秋末（5月）到冬初（7月）之間，厄爾尼諾的強(qiáng)度將逐漸平復(fù)，但緊隨其后，拉尼娜現(xiàn)象的發(fā)生將成為大概率事件。在天氣預(yù)期影響下，里奧格蘭德作為巴西第二大大豆種植州，其產(chǎn)量水平在2200萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)預(yù)計(jì)其年內(nèi)因天氣問(wèn)題所造成的產(chǎn)量損失或能夠達(dá)到200-500萬(wàn)噸規(guī)模，成為影響巴西大豆產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)的最主要因素。同時(shí)，在運(yùn)輸物流方面，巴西今年的主要運(yùn)力向北弧地區(qū)港口轉(zhuǎn)移也尤為明顯，不過(guò)通過(guò)巴拿馬運(yùn)河的運(yùn)力也受到了干旱的持續(xù)擾動(dòng)，因此，巴西大豆出口節(jié)奏的加快也是在天氣及運(yùn)力的疊加影響下所形成。巴西大豆超70%的貨源均運(yùn)往我國(guó)，對(duì)即將進(jìn)入出口尾聲的巴西大豆貿(mào)易而言，后續(xù)對(duì)我國(guó)大豆貨源收緊的影響確定性進(jìn)一步提升。向美豆貨源轉(zhuǎn)移能夠在多大程度上應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的大豆需求旺季，或?qū)⒊蔀榻酉聛?lái)市場(chǎng)重要的交易重心。

【能源-煤炭：新疆：1—4月鐵路發(fā)運(yùn)煤炭5381萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%】據(jù)新華社5月9日?qǐng)?bào)道，隨著我國(guó)煤炭產(chǎn)能西移，作為煤炭供應(yīng)的新增長(zhǎng)極,新疆發(fā)揮的作用愈加顯著。近日從新疆鐵路部門(mén)獲悉，1—4月，新疆鐵路發(fā)運(yùn)煤炭5381萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)21.3%，其中疆煤外運(yùn)超2800萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)52%。

卓創(chuàng)資訊趙渤文分析，新疆的煤炭憑借儲(chǔ)量豐富、分布集中、煤層厚度大、埋藏深度淺以及煤質(zhì)優(yōu)良等特點(diǎn)，已經(jīng)成為我國(guó)煤炭第四大產(chǎn)煤地，同時(shí)憑借日益發(fā)達(dá)的運(yùn)輸，為煤炭兜底保供提供了重要保障。從數(shù)據(jù)來(lái)看，新疆的煤炭資源豐富，預(yù)測(cè)儲(chǔ)量約為2.19萬(wàn)億噸，占全國(guó)預(yù)測(cè)煤炭資源總量的40.6%，居全國(guó)首位；同時(shí)，新疆煤炭資源主要分布在準(zhǔn)噶爾、吐魯番-哈密、伊利等地區(qū)，分布相對(duì)集中，且煤層厚度大、埋藏深度淺，易于開(kāi)采；另外，據(jù)勘探的結(jié)果顯示，新疆主要的煤種以低變質(zhì)程度的煙煤為主，主要包括長(zhǎng)焰煤、不粘煤、弱粘煤等，這些煤種約占新疆資源總量的95%，可以廣泛用于發(fā)電、燃燒和化工生產(chǎn)等；最后，從交通建設(shè)方面來(lái)看，目前新疆煤炭向其他地區(qū)輸送的方式主要為鐵路和公路運(yùn)輸，通過(guò)北、中、南三條運(yùn)輸通道，將新疆煤炭迅速運(yùn)往全國(guó)各地，支持新疆以及其他地區(qū)的用煤和發(fā)展。

政策跟蹤

【能源-政策：國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《電力市場(chǎng)監(jiān)管辦法》】5月8日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《電力市場(chǎng)監(jiān)管辦法》。本次修訂將電力市場(chǎng)監(jiān)管對(duì)象明確為電力交易主體、電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)和提供輸配電服務(wù)的電網(wǎng)企業(yè)等電力市場(chǎng)成員，電力交易主體增加售電企業(yè)、儲(chǔ)能企業(yè)、虛擬電廠、負(fù)荷聚合商。

卓創(chuàng)資訊趙渤文分析，新《辦法》是為了適配新型電力系統(tǒng)、涵蓋更多市場(chǎng)參與主體和參與方式、適應(yīng)市場(chǎng)新環(huán)境、新運(yùn)行態(tài)勢(shì)的而進(jìn)行的修訂，能夠滿足對(duì)當(dāng)前電力市場(chǎng)的充分有效監(jiān)管?！掇k法》最初于2005年頒布，經(jīng)過(guò)近20年的發(fā)展，我國(guó)電力系統(tǒng)已經(jīng)發(fā)生了天翻地覆的變化，在電力工業(yè)高速發(fā)展的過(guò)程中，不僅裝機(jī)量、電網(wǎng)規(guī)模有量級(jí)的增長(zhǎng)，發(fā)電模式、市場(chǎng)參與者也隨著發(fā)展而更加豐富。本次《辦法》的修訂，其中重要的一部分就是完善了電力市場(chǎng)的監(jiān)管對(duì)象，交易主體增加了售電企業(yè)、儲(chǔ)能企業(yè)、虛擬電廠、負(fù)荷聚合商，并將“電力調(diào)度交易機(jī)構(gòu)”調(diào)整為“電力市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)”，包括電力調(diào)度機(jī)構(gòu)、電力交易機(jī)構(gòu)，以適應(yīng)當(dāng)前的新型電力系統(tǒng)。另外，對(duì)于電力市場(chǎng)的參與主體來(lái)說(shuō)，新的《辦法》細(xì)化了電力市場(chǎng)規(guī)則的管理表述，如注入注冊(cè)、交易組織、計(jì)量結(jié)算、信用管理和信息披露等相關(guān)規(guī)則細(xì)則；同時(shí)增補(bǔ)了監(jiān)管措施，如對(duì)電力交易主體不履約等失信行為納入信用體系等，市場(chǎng)參與者需要了解熟悉上述變化。