非離子表面活性劑:原料下跌拖累表活 5月市場(chǎng)整體回落

卓創(chuàng)資訊分析師 張爽

關(guān)鍵詞：表面活性劑、日化原料、AEO-9、AES、LAS

【導(dǎo)語(yǔ)】5月，日化原料受油價(jià)回落影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。供應(yīng)方面，5月，表活工廠開(kāi)工負(fù)荷處于偏低水平，隨著下游需求進(jìn)入淡季，工廠低負(fù)荷運(yùn)行，以維持產(chǎn)銷平衡；需求方面，下游需求一般，交投推進(jìn)有限，剛需訂單釋放為主。后續(xù)非離子表面活性劑市場(chǎng)預(yù)計(jì)受需求偏弱拖累，延續(xù)穩(wěn)中偏弱走勢(shì)。

5月，日化原料除棕櫚仁油呈上漲趨勢(shì)外，其他原料均寬幅回落，其中AEO-9受原料脂肪醇及環(huán)氧乙烷回落影響，市場(chǎng)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。截至6月7日收盤，華東市場(chǎng)AEO-9含包自提參考9500 元/噸，較5月初跌400元/噸，跌幅4%。AES方面，華東市場(chǎng)AES自提凈水參考6400元/噸，較5月初跌350元/噸，跌幅5.2%，當(dāng)前AES仍有部分庫(kù)存壓力，面臨一定程度上供需失衡。

5月AEO-9震蕩下行

5月，AEO-9市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，主要受原料脂肪醇及環(huán)氧乙烷偏弱運(yùn)行影響，截至6月7日，華東市場(chǎng)AEO-9收盤參考9400-9600元/噸，較5月初跌4%。從今5年波動(dòng)趨勢(shì)來(lái)看，5月AEO-9價(jià)格處于高低位水平之間波動(dòng)。

原料成本弱勢(shì)運(yùn)行對(duì)市場(chǎng)價(jià)格下跌影響顯著

從圖3可以看出，AEO-9與原料成本走勢(shì)具有較強(qiáng)的一致性。5月原料脂肪醇、環(huán)氧乙烷紛紛回落，原料成本下降，AEO-9寬幅回落。根據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，截至6月7日，AEO-9原料成本較5月初減少32元/噸。

5月供應(yīng)階段性略有收緊 非離子表活開(kāi)工負(fù)荷下降 ???

根據(jù)卓創(chuàng)資訊調(diào)研的非離子表活工廠了解到，5月檢修或降負(fù)的工廠5家，主要以中小規(guī)模工廠為主，部分久啊檢修裝置5月下旬已經(jīng)復(fù)工。目前，表活工廠主要是接單生產(chǎn)，暫無(wú)庫(kù)存壓力，基本維持產(chǎn)銷平衡。受非離子表活裝置檢修減產(chǎn)影響，非離子表活開(kāi)工負(fù)荷略有下降，根據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算5月開(kāi)工負(fù)荷較上月下降3.3個(gè)百分點(diǎn)至51.2%

下游處于季節(jié)性需求淡季 ?

5月，正值下游需求淡季，國(guó)內(nèi)下游日化工廠、紡織印染助劑工廠拿貨有限，且受原料波動(dòng)影響，下游業(yè)者拿貨積極性不高，心態(tài)謹(jǐn)慎，基本維持剛需跟進(jìn)，但同時(shí)，下游工廠也無(wú)較大庫(kù)存，隨用隨采為主。整體來(lái)看，下游業(yè)者入市積極性不足，新訂單釋放節(jié)奏預(yù)計(jì)緩慢。

原料環(huán)氧乙烷或下調(diào) 市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏弱

6月，非離子表面活性劑市場(chǎng)預(yù)計(jì)維持穩(wěn)中偏弱趨勢(shì)，其中原料價(jià)格是影響市場(chǎng)的主要因素。具體來(lái)看，原料方面，6月環(huán)氧乙烷供應(yīng)端仍有增量預(yù)期，價(jià)格不排除仍有小幅回調(diào)壓力，同時(shí)，終端需求進(jìn)入淡季，預(yù)計(jì)相比較5月仍顯被動(dòng)，因此環(huán)氧乙烷仍有穩(wěn)中偏弱運(yùn)行的氣氛；脂肪醇目前主要受到原料油脂的僵持影響，預(yù)計(jì)短線僵持走穩(wěn)，同時(shí)，脂肪醇方面受到需求面帶來(lái)的壓力較大，因此上行動(dòng)力不足。需求方面，6月，下游預(yù)計(jì)延續(xù)剛需跟進(jìn)，新訂單釋放預(yù)計(jì)有限；供應(yīng)方面，6月仍有部分表活工廠檢修，總體來(lái)看，維持產(chǎn)銷平衡。相關(guān)產(chǎn)品方面，未來(lái)，聚羧酸減水劑單體仍存弱勢(shì)整理可能。