【導語】7月脂肪醇市場受原料價格驅動明顯，價格呈現(xiàn)寬幅上漲趨勢，處于近三年同期最高位。展望8月份，市場關注重點仍應放在原料棕櫚仁油價格的變化上。8月原料棕櫚油及棕櫚仁油高位支撐下，脂肪醇價格或仍以偏強運行為主。
7月脂肪醇價格寬幅上漲，處于近三年同期最高位
7月脂肪醇市場延續(xù)6月中下旬以來的上漲行情，持續(xù)上漲至2022年7月以來價格最高點，其價格走勢呈現(xiàn)“上漲快、漲幅大”的特點。究其背后的主要原因，在于原料棕櫚仁油價格強勢走高的推動。截至7月22日，華東市場C12-14醇主流意向成交價格在14800-15000元/噸，較7月1日累計上漲1750元/噸，漲幅13.31%，期間僅在7月4日一個工作日漲幅超4%。
從近三年脂肪醇的價格走勢上來看，2023-2024年7月份均呈現(xiàn)上漲走勢，其背后的驅動因素也較為一致，在于成本面和供應面的共同提振；從近三年脂肪醇的價格水平上來看，2024年7月脂肪醇市場價格處于近三年同期最高位，均價水平上，2024年華東市場C12-14醇7月均價（截至7月22日）為14166元/噸，高于2023年的11626元/噸和2022年的11316元/噸，高低值上，2024年7月華東市場C12-14醇價格運行區(qū)間為13150-14900元/噸，2023年為10650-12000元/噸，2022年為10850-12700元/噸，2024年7月區(qū)間最高價和最低價均高于2022-2023年同期。（注：以上價格運行區(qū)間日期均截至7月22日）
原料棕櫚仁油偏強提振，推動脂肪醇價格寬幅上漲
7月份棕櫚仁油價格累計漲幅接近10%，為推動脂肪醇價格上漲的最主要原因。具體可分為兩個階段來看：第一階段為7月初，7月2日有消息稱印度尼西亞計劃對從中國進口的鞋類、陶瓷等產品征收100%至200%的保障性關稅，引發(fā)國內市場人士擔憂。此消息發(fā)酵后，棕櫚油當日盤面寬幅走高，棕櫚仁油價格隨之上揚，7月2日棕櫚仁油CFR中國價格收于1275美元/噸，單日漲幅2.41%。隨后在7月5日印尼相關方對于此消息進行澄清，市場情緒降溫，棕櫚油及棕櫚仁油振幅逐漸放緩，并回落整理。
第二階段為7月12日至今，棕櫚油及棕櫚仁油價格再度上漲，脂肪醇市場波瀾又起。一方面，馬來西亞出口存在恢復預期。MPOB數(shù)據(jù)顯示，2024年6月馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比減少12.82%。7月中旬，船運調查機構ITS和AmSpec稱，7月1-15日馬來西亞棕櫚油出口環(huán)比增長65.9%到75.6%。另外，有行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示6月份印度棕櫚油進口量達到上半年最高點，7月仍存增加預期。棕櫚油需求面的利多消息提振了棕櫚油及仁油市場。另一方面，7月10日MPOB發(fā)布的6月棕櫚仁油供需數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞6月份棕櫚仁油產量、庫存量減少，出口量增加。棕櫚仁油產地供需面的利多，使得棕櫚仁油價格表現(xiàn)相對堅挺：上漲時棕櫚仁油漲幅大于棕櫚油，下跌時棕櫚仁油則較為抗跌。棕櫚仁油價格不斷上漲，7月12日至22日棕櫚仁油CFR中國價格累計上漲80美元/噸，脂肪醇價格再度跟漲。
脂肪醇現(xiàn)貨供應偏緊，對市場形成有力支撐
脂肪醇現(xiàn)貨供應偏緊，是驅動脂肪醇價格上漲的另一個主要因素。國內外部分脂肪醇工廠檢修計劃仍在持續(xù)，加上國內外脂肪醇價格寬幅上漲，在一定程度上抑制了貿易主體的進口積極性，進口貨源也不多，因此市場整體供應有限。雖然也有進口貨源到港，但多為執(zhí)行前期訂單，脂肪醇工廠此時也處于交付訂單階段，市場可流通現(xiàn)貨不足。在價格上漲后，部分賣方看多后市，現(xiàn)階段低價惜售，導致市場階段性供應進一步收緊。成本面加上供應面的有力支撐，共同推動了脂肪醇市場價格上漲。
市場利多因素偏多，8月脂肪醇市場或延續(xù)強勢
近11年脂肪醇價格季節(jié)性波動規(guī)律顯示，7月份脂肪醇市場價格呈現(xiàn)下跌走勢。而2024年7月份脂肪醇價格受原料偏強提振出現(xiàn)寬幅上漲，與近11年季節(jié)性波動規(guī)律呈現(xiàn)明顯偏離。
展望8月份，市場關注重點仍應放在原料棕櫚仁油價格的變化上?，F(xiàn)階段棕櫚仁油價格已漲至近兩年高位，給予脂肪醇市場有力支撐。當前原料棕櫚油市場釋放出的出口增加、需求恢復的預期或對市場信心形成一定提振，因此8月份原料棕櫚油及棕櫚仁油價格或仍高位偏強運行為主，脂肪醇廠商仍面臨成本壓力，賣方出價或較堅挺。從脂肪醇供應方面來看，8月陸續(xù)有貨到港，部分交付前期訂單，部分作為現(xiàn)貨進入市場流通。但市場看多心態(tài)主導下，賣方或持惜售心態(tài)，階段性可流通貨源有限，供應面仍存支撐。從需求方面來看，8月仍處于傳統(tǒng)需求旺季，但脂肪醇價格高位下，下游廠商出于降低風險考慮，并未過多備貨，多按照生產計劃，剛需剛采為主。若8月下游表面活性劑仍有新單釋放，脂肪醇下游廠商或仍存采購原料的需求。
從脂肪醇季節(jié)性波動特點來看，往年8月份脂肪醇價格存較大上漲概率。綜上所述，脂肪醇市場8月份利多面因素也較多，因此卓創(chuàng)資訊預計8月份脂肪醇市場或仍以偏強運行為主。市場人士需關注原料棕櫚仁油價格變化對脂肪醇市場的影響。