【導(dǎo)語(yǔ)】 自6月份起，受多地酸企供應(yīng)持續(xù)偏緊支撐，硫酸價(jià)格淡季逆勢(shì)上行，進(jìn)入7月，市場(chǎng)漲勢(shì)有增無(wú)減，價(jià)格持續(xù)上行，并刷新年內(nèi)高點(diǎn)。8月硫酸市場(chǎng)或高位盤(pán)整為主，市場(chǎng)價(jià)格仍存支撐，但繼續(xù)上行空間或放緩。

硫酸市場(chǎng)運(yùn)行情況回顧

2024年7月，國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)在供應(yīng)偏緊格局無(wú)明顯緩解的格局下，價(jià)格繼續(xù)上行，并不斷刷新年內(nèi)高點(diǎn)，受買(mǎi)漲氛圍帶動(dòng)，部分區(qū)域交投氣氛尚可，局部呈現(xiàn)供不應(yīng)求格局，但亦有部分區(qū)域，在高成本壓力下，需求端出現(xiàn)放緩，價(jià)格上行較為謹(jǐn)慎。據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月29日，國(guó)內(nèi)98%硫酸月均價(jià)為411.54元/噸，環(huán)比上漲19.60%，漲幅擴(kuò)大18.64%，當(dāng)前價(jià)格已處于兩年來(lái)高點(diǎn)。

7月硫酸市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上行主要受供應(yīng)面及成本面支撐，需求面各領(lǐng)域表現(xiàn)不一，但受主力下游磷肥開(kāi)工表現(xiàn)良好支撐，整體仍存支撐。具體如下：

供應(yīng)面：開(kāi)工提升有限，供應(yīng)偏緊格局無(wú)明顯緩解

7月硫酸工廠平均開(kāi)工負(fù)荷為65.50%，較上月增加0.71個(gè)百分點(diǎn)。其中硫磺酸開(kāi)工為49.09%；冶煉酸開(kāi)工66.66%；礦石酸開(kāi)工73.53%。受華東、東北部分前期檢修裝置恢復(fù)生產(chǎn)影響，本月硫酸開(kāi)工負(fù)荷小幅提升，但仍有多地因原料供應(yīng)有限，開(kāi)工負(fù)荷偏低，同時(shí)華北、西南部分裝置新增檢修，局部供應(yīng)仍舊偏緊，支撐酸企挺價(jià)心態(tài)。

成本面：原料價(jià)格上行，成本端存一定支撐

硫酸具有多種生產(chǎn)工藝，硫磺制酸、冶煉煙氣制酸及煅燒硫鐵礦制酸等，其中硫磺制酸產(chǎn)能占比在41.89%，位居首位，而硫磺制酸最主要的原料為硫磺，因此硫磺價(jià)格與硫酸成本面有直接關(guān)聯(lián)。

7月國(guó)產(chǎn)硫磺市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲。隨著秋季備肥臨近，7月延續(xù)6月末價(jià)格上漲勢(shì)頭。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)部分煉廠檢修，雖然裝置體量有限，但低硫原油的使用一定程度上影響硫磺供應(yīng)。主要下游磷肥裝置整體開(kāi)工穩(wěn)中有增，支撐對(duì)硫磺剛需。本月上旬價(jià)格上漲幅度明顯，但下旬北方市場(chǎng)高位承壓，尤其液硫出貨氛圍一般，山東、華北等地價(jià)格一度回調(diào)，南方市場(chǎng)穩(wěn)中仍有小漲。截至7月29日，國(guó)產(chǎn)固體硫磺月度均價(jià)為1023.57元/噸，較上月均價(jià)上漲117.11元/噸，漲幅12.92%；國(guó)產(chǎn)液體硫磺月度均價(jià)為1109.25元/噸，較上月均價(jià)上漲136.60元/噸，漲幅14.04%。

需求面：化肥領(lǐng)域需求提升，化工品領(lǐng)域需求回落

硫酸下游應(yīng)用領(lǐng)域主要為化肥及化工品市場(chǎng)，其中化肥領(lǐng)域主要為磷肥，約占硫酸消費(fèi)總量的36%，化工品領(lǐng)域主要為鈦白粉，占比約16%，因此從磷肥和鈦白粉市場(chǎng)的開(kāi)工狀態(tài)可洞悉硫酸下游的需求表現(xiàn)情況。

從磷肥市場(chǎng)來(lái)看，7月份，秋季備肥陸續(xù)啟動(dòng)，國(guó)內(nèi)磷酸一銨、二銨開(kāi)工均呈上行趨勢(shì)，產(chǎn)量增加，對(duì)硫酸的需求量提升。其中7月磷酸一銨開(kāi)工率預(yù)估在53.85%，環(huán)比提高0.44個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量預(yù)估89.28萬(wàn)噸，環(huán)比增加3.14%。磷酸二銨開(kāi)工率預(yù)估57.01%，環(huán)比提升1.78個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)量預(yù)估110.39萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.23%。

從鈦白粉市場(chǎng)來(lái)看，由于身處淡季，市場(chǎng)需求表現(xiàn)疲軟，鈦白粉生產(chǎn)企業(yè)存一定出貨壓力，加之成本面攀升，部分企業(yè)有減產(chǎn)和短期停車(chē)的行為，市場(chǎng)開(kāi)工下降，對(duì)硫酸需求減弱。7月國(guó)內(nèi)鈦白粉行業(yè)平均開(kāi)工負(fù)荷率預(yù)估在73.38%，環(huán)比上月下降1.79個(gè)百分點(diǎn)。

綜合供需及成本面因素，預(yù)計(jì)8月硫酸市場(chǎng)或高位盤(pán)整為主，市場(chǎng)價(jià)格仍存支撐，但由于前期漲幅較大，終端接受度下降，繼續(xù)上行空間或放緩。具體影響因素如下：

供應(yīng)方面：穩(wěn)定為主。目前在檢修裝置多數(shù)或于7月末附近結(jié)束檢修，個(gè)別略有延后在8月份附近，8月份東北、華中、西北部分酸企仍有檢修計(jì)劃，綜合評(píng)估，預(yù)計(jì)供應(yīng)端整體變化不大。

需求方面：8月磷肥備肥期，需求或增加。從一銨市場(chǎng)來(lái)看，8月份下游秋季原材料采購(gòu)速度將加快，秋季高磷肥對(duì)磷酸一銨需求增加，成交向好；從二銨市場(chǎng)來(lái)看，8月份秋季備肥進(jìn)入高峰期，市場(chǎng)活躍度提升，企業(yè)銷(xiāo)售重心轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，成交量也將增加。整體來(lái)看，8月磷肥需求向好，開(kāi)工或穩(wěn)中提升，對(duì)硫酸需求增加。

成本方面：8月硫磺市場(chǎng)價(jià)格或上漲。主要原因：短期市場(chǎng)仍受低硫原油加工及煉油裝置檢修影響，硫磺國(guó)內(nèi)供應(yīng)對(duì)價(jià)格影響仍偏利多。下游需求方面，磷肥裝置剛需或仍有提升，硫酸價(jià)格支撐下，硫磺酸開(kāi)工或也將維持較高水平。雖然目前部分北方地區(qū)交投氛圍一般，局部?jī)r(jià)格有下調(diào)，但8月整體價(jià)格上漲可能仍比較大。此外近期外盤(pán)價(jià)格上漲，代表國(guó)內(nèi)業(yè)者對(duì)后市較為樂(lè)觀，后期港口價(jià)格上漲也不排除影響到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。但考慮到國(guó)內(nèi)供應(yīng)及庫(kù)存較為充足，價(jià)格上漲空間有限。