數(shù)據(jù)推演未來，信息創(chuàng)造價(jià)值。今日重點(diǎn)關(guān)注：

政策視角

宏觀-政策：《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》

產(chǎn)業(yè)觀察

能源-電池：上半年全國(guó)鋰電池總產(chǎn)量480GWh

能源-持倉(cāng)：WTI非商業(yè)多空持倉(cāng)都降至2020年以來極低水平

農(nóng)業(yè)-大豆：7月美豆壓榨量略高于預(yù)期

農(nóng)業(yè)-玉米：玉米期現(xiàn)價(jià)格偏弱運(yùn)行

以下為詳細(xì)內(nèi)容：

政策視角

【宏觀-政策：《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》】8月16日，商務(wù)部等7部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》（簡(jiǎn)稱《通知》）。具體來看，這次的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)大幅提高了。在汽車報(bào)廢更新方面，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由原來的購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)貼1萬元、購(gòu)買燃油乘用車補(bǔ)貼7000元，分別提高到2萬元和1.5萬元，都增長(zhǎng)了一倍及以上。除了報(bào)廢更新之外，這次政策還將置換更新也納入補(bǔ)貼范圍。國(guó)家直接向地方安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金，支持地方自主開展置換更新。

卓創(chuàng)資訊劉新偉分析，《通知》是在4月份《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》基礎(chǔ)上的進(jìn)一步調(diào)整，調(diào)整后補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)翻倍?！锻ㄖ分械难a(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)與此前7月24日國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部印發(fā)《關(guān)于加力支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的若干措施》保持一致。1-7月份我國(guó)汽車產(chǎn)銷量同比保持穩(wěn)步增長(zhǎng)，新能源汽車滲透率顯著提高，其中7月份新能源汽車占比首次超過傳統(tǒng)燃油汽車。汽車行業(yè)以舊換新政策在一定程度上刺激居民換新需求，但同樣存在透支未來消費(fèi)潛力的問題。7月份汽車進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，產(chǎn)銷節(jié)奏均有所放緩，需要警惕未來內(nèi)外需所面臨的壓力。

卓創(chuàng)資訊李心悅分析，此次《通知》的出臺(tái)，是對(duì)于《關(guān)于印發(fā)<汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則>的通知》（簡(jiǎn)稱《補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》）政策的進(jìn)一步加碼，相較于《補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》，汽車以舊換新補(bǔ)貼翻倍，補(bǔ)貼支持力度的強(qiáng)化有助于進(jìn)一步刺激我國(guó)汽車消費(fèi)量，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1-7月份我國(guó)汽車銷量為1631萬輛，同比增長(zhǎng)4.4%，新能源汽車?yán)塾?jì)銷量593.4萬輛，同比增長(zhǎng)31.1%，但7月我國(guó)汽車銷量同比下降5.2%，環(huán)比下降11.4%，而新能源汽車銷量同比增長(zhǎng)27%，《通知》細(xì)則的出臺(tái)落地有助于加快傳統(tǒng)淡季中汽車的產(chǎn)銷節(jié)奏。

同時(shí)，《通知》中進(jìn)一步加大了中央資金的支持力度，新增提出要安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金用于支持地方消費(fèi)品以舊換新，重新對(duì)汽車以舊換新補(bǔ)貼資金負(fù)擔(dān)比例做出了調(diào)整，由中央和地方財(cái)政按6:4負(fù)擔(dān)調(diào)整為央地9：1負(fù)擔(dān)，并且也對(duì)東中西部各省份具體分擔(dān)比例做出進(jìn)一步調(diào)整，總體來講均上調(diào)了中央負(fù)擔(dān)比例，體現(xiàn)出中央財(cái)政加碼汽車以舊換新，財(cái)政支持推動(dòng)消費(fèi)換新力度，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展的支撐力。

產(chǎn)業(yè)觀察

【能源-電池：上半年全國(guó)鋰電池總產(chǎn)量480GWh】8月16日，工信部發(fā)布2024年上半年全國(guó)鋰離子電池行業(yè)運(yùn)行情況。2024年上半年，我國(guó)鋰離子電池產(chǎn)業(yè)延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。根據(jù)鋰電池行業(yè)規(guī)范公告企業(yè)信息和行業(yè)協(xié)會(huì)測(cè)算，上半年全國(guó)鋰電池總產(chǎn)量480GWh，同比增長(zhǎng)20%。

卓創(chuàng)資訊趙渤文分析，新能源車銷售的火熱行情帶動(dòng)了鋰電池需求的增長(zhǎng)，拉動(dòng)了整個(gè)行業(yè)的運(yùn)行，但需要注意在刺激支持政策的效用逐漸減弱、市場(chǎng)消費(fèi)潛力釋放進(jìn)入尾聲、同時(shí)歐美對(duì)中國(guó)新能源車的貿(mào)易實(shí)施阻攔等因素的同步作用下，新能源車后期的產(chǎn)銷節(jié)奏或有所改變，相對(duì)應(yīng)的鋰電池的需求也將跟隨變化。后期來看，商務(wù)部等7部門8月16日發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步做好汽車以舊換新工作的通知》指出，對(duì)符合《汽車以舊換新補(bǔ)貼實(shí)施細(xì)則》規(guī)定，報(bào)廢舊車并購(gòu)買新車的個(gè)人消費(fèi)者，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由購(gòu)買新能源乘用車補(bǔ)1萬元、購(gòu)買燃油乘用車補(bǔ)7000元，分別提高至2萬元和1.5萬元。這將給新能源車市場(chǎng)再次注入新的動(dòng)力，或?qū)⒀永m(xù)新能源車7月銷量超過燃油車的盛況，進(jìn)一步帶動(dòng)鋰電池的需求。

【能源-持倉(cāng)：WTI非商業(yè)多空持倉(cāng)都降至2020年以來極低水平】美國(guó)商品期貨管理委員會(huì)（CFTC）最新統(tǒng)計(jì)，截至8月13日當(dāng)周，紐約商品交易所原油期貨中持倉(cāng)量1790876手，減少37970手。大型投機(jī)商在紐約商品交易所原油期貨中持有凈多頭231543手，比前一周增加9201手。其中持有多頭298198手，比前一周減少7544手；持有空頭66655手，減少16745手。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，前兩周油價(jià)觸底反彈，WTI非商業(yè)凈持倉(cāng)增加了9201手，對(duì)應(yīng)WTI周度漲幅約7%。但具體看持倉(cāng)數(shù)據(jù)，實(shí)際上多頭和空頭持倉(cāng)都出現(xiàn)不同程度的下降，只是空頭減倉(cāng)更多才使得凈持倉(cāng)上升。目前WTI非商業(yè)多頭和空頭持倉(cāng)都降至2020年以來0.4%的極低分位水平，空頭持倉(cāng)更是跌至2022年11月末以來的新低，資金撤離放大了油價(jià)波動(dòng)幅度，任何“風(fēng)吹草動(dòng)”下，多/空頭持倉(cāng)的回補(bǔ)都會(huì)引發(fā)油價(jià)大幅變動(dòng)。此前反彈的過程中我們提出，從技術(shù)面上來看，WTI反彈上方的阻力位看到82美元，但中間還需要警惕受宏觀因素沖擊而再度回落，上周五亞洲日盤收盤后，油價(jià)在地緣風(fēng)險(xiǎn)緩和、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏弱和美聯(lián)儲(chǔ)官員衰退言論下再次出現(xiàn)大幅回撤，后續(xù)油價(jià)反彈難度越來越大，上方可反彈的空間也逐漸收窄。

【農(nóng)業(yè)-大豆：7月美豆壓榨量略高于預(yù)期】美國(guó)油籽加工商協(xié)會(huì)(NOPA)數(shù)據(jù)顯示，2024年7月大豆壓榨量為1.82881億蒲式耳，市場(chǎng)預(yù)期為1.82367億蒲式耳，6月份數(shù)據(jù)為1.756億蒲式耳，2023年7月數(shù)據(jù)為1.73303億蒲式耳。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認(rèn)為，盡管美豆及其相應(yīng)壓榨副產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回落，但美國(guó)國(guó)內(nèi)壓榨企業(yè)的大豆壓榨量仍保持在近五年歷史高位水平。由于通脹削減法案對(duì)生物柴油生產(chǎn)銷售的補(bǔ)貼刺激政策仍在延續(xù)，使美國(guó)生柴生產(chǎn)加工及銷售在產(chǎn)業(yè)鏈整體價(jià)格趨勢(shì)下行階段仍保持了營(yíng)收的增長(zhǎng)。今年6月以來，美豆壓榨量季節(jié)性回升，同時(shí)疊加美國(guó)7月國(guó)慶假期影響，生柴需求有所擴(kuò)大，也帶動(dòng)了壓榨量的增加及利潤(rùn)的持續(xù)改善。后續(xù)補(bǔ)貼政策或更進(jìn)一步在低碳燃料方面有所傾斜，并且隨著對(duì)美國(guó)在海外生產(chǎn)及銷售單位的生柴補(bǔ)貼取消，未來美國(guó)國(guó)內(nèi)的生物柴油生產(chǎn)及銷售單位或?qū)@得更大的出口市場(chǎng)份額，這也是近年來壓榨產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張的原因。所以從目前美豆需求形勢(shì)來看，生柴壓榨產(chǎn)能變化以及美豆油出口預(yù)期對(duì)市場(chǎng)的影響作用將不斷增強(qiáng)。

【農(nóng)業(yè)-玉米：玉米期現(xiàn)價(jià)格偏弱運(yùn)行】周五，芝加哥期貨交易所12月玉米期貨合約報(bào)收3.925美元/蒲，較上周下跌0.6%。

卓創(chuàng)資訊彭小真分析認(rèn)為，當(dāng)前全球玉米階段性供應(yīng)增加使得玉米價(jià)格下跌。周五，芝加哥期貨交易所12月玉米期貨合約報(bào)收3.925美元/蒲，較上周下跌0.6%。主要由于美國(guó)農(nóng)業(yè)部于上周上調(diào)了美國(guó)玉米單產(chǎn)和產(chǎn)量，國(guó)際谷物理事會(huì)（IGC）月度報(bào)告也將24/25年度全球玉米產(chǎn)量上調(diào)100萬噸至12.26億噸，此外，當(dāng)前美國(guó)臨近新季玉米上市，農(nóng)戶銷售積極性增強(qiáng)；巴西進(jìn)入玉米出口季節(jié)性增長(zhǎng)時(shí)期。截至8月11日，巴西二季玉米收獲94.7%，去年同期為72.4%；巴西全國(guó)谷物出口商協(xié)會(huì)（ANEC）預(yù)計(jì)8月玉米出口量為668噸。全球玉米供應(yīng)充裕使得價(jià)格下跌，但歐洲和烏克蘭玉米減產(chǎn)制約價(jià)格下行空間。后續(xù)仍需關(guān)注USDA的玉米增產(chǎn)預(yù)期能否實(shí)現(xiàn)。國(guó)內(nèi)方面，由于進(jìn)口成本低，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)主要依靠進(jìn)口補(bǔ)充，根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，到中國(guó)口岸理論完稅后成本約為1966元/噸（不含加征關(guān)稅），蛇口港玉米市場(chǎng)價(jià)格位于2400-2420元/噸區(qū)間。消費(fèi)方面，由于下游消費(fèi)相對(duì)疲軟，深加工企業(yè)采購(gòu)意愿不強(qiáng)。因此市場(chǎng)階段性供強(qiáng)需弱格局持續(xù)，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格維持偏弱運(yùn)行。