【導(dǎo)語(yǔ)】近一個(gè)月以來(lái)，丙烯供應(yīng)面臨較大壓力，成本支撐同步減弱，同時(shí)需求整體表現(xiàn)欠佳，導(dǎo)致丙烯價(jià)格重心出現(xiàn)明顯下滑。短線來(lái)看，成本及供需面偏弱影響延續(xù)，丙烯價(jià)格重心維持低位整理概率較大。

自8月份山東振華石油75萬(wàn)噸/年P(guān)DH裝置投產(chǎn)以來(lái)，區(qū)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)壓力有所上升，該裝置投產(chǎn)后持續(xù)維持七成負(fù)荷穩(wěn)定運(yùn)行，且下游配套30萬(wàn)噸/年P(guān)O裝置尚未投產(chǎn)，丙烯商品量全部以網(wǎng)上競(jìng)拍模式進(jìn)行外銷。不過(guò)由于其PDH裝置產(chǎn)出的丙烯指標(biāo)相對(duì)良好，且競(jìng)拍價(jià)格偏低，吸引了眾多貿(mào)易商及下游客戶進(jìn)行采購(gòu)，丙烯外銷情況相對(duì)良好。雖然8月份天津渤化、遼寧金發(fā)、齊翔騰達(dá)、萬(wàn)華化學(xué)等PDH裝置停工檢修，一定程度上緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，但振華裝置的投產(chǎn)導(dǎo)致山東區(qū)內(nèi)丙烯商品量增多明顯，且對(duì)周邊部分煉廠丙烯下游客戶進(jìn)行分流，加劇其他企業(yè)銷售壓力。8月份，山東丙烯市場(chǎng)均價(jià)6932元/噸，環(huán)比下跌2.72%，市場(chǎng)供應(yīng)壓力上升為導(dǎo)致丙烯價(jià)格重心下滑的主要影響因素。

除供應(yīng)壓力加劇影響市場(chǎng)價(jià)格重心走低之外，成本及需求面對(duì)價(jià)格影響同步減弱。8月份丙烯主要原材料原油價(jià)格重心下滑明顯，導(dǎo)致丙烯成本面支撐減弱。同時(shí)多數(shù)丙烯下游產(chǎn)品行情欠佳，丙烯衍生品盈利能力下降明顯，尤其丁辛醇、丙烯腈利潤(rùn)環(huán)比下滑幅度較大，前期盈利能力相對(duì)良好的丁辛醇，在8月份單噸利潤(rùn)跌破千元。丙烯腈虧損程度加劇，單噸利潤(rùn)虧損達(dá)到千元以上。盈利能力偏弱導(dǎo)致下游裝置開(kāi)工積極性下降，8月份丙烯下游綜合開(kāi)工負(fù)荷指數(shù)環(huán)比下跌4.6個(gè)百分點(diǎn)，PO、丁辛醇、丙烯腈行業(yè)開(kāi)工均出現(xiàn)明顯下滑，對(duì)丙烯需求支撐減弱，也對(duì)丙烯價(jià)格下行產(chǎn)生一定利空影響。

進(jìn)入9月份以后，原油價(jià)格重心跌幅不減，丙烯成本面支撐進(jìn)一步減弱。同時(shí)遼寧金發(fā)、天津渤化等PDH裝置陸續(xù)開(kāi)車，且近期仍有部分前期檢修裝置存重啟預(yù)期，丙烯供應(yīng)呈現(xiàn)增加趨勢(shì)，生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力逐漸上升。并且主力下游聚丙烯期現(xiàn)貨價(jià)格重心走低，進(jìn)一步利空丙烯市場(chǎng)。下游工廠采購(gòu)積極性下降，丙烯需求同步轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致丙烯價(jià)格穩(wěn)中下滑，市場(chǎng)價(jià)格重心再次走低。截至9月6日，山東丙烯市場(chǎng)主流成交6760-6900元/噸，較月初價(jià)格下跌70元/噸，跌幅1.01%。

在成本及供需支撐同步轉(zhuǎn)弱影響下，9月7日至9月8日，山東丙烯報(bào)盤加速下滑，多數(shù)丙烯報(bào)盤跌至6700元/噸，創(chuàng)造自5月下旬以來(lái)的價(jià)格低點(diǎn)。短線來(lái)看，成本面難有明顯支撐，供應(yīng)面仍將延續(xù)增加趨勢(shì)，生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不減。下游整體盈利水平偏弱，且丙烯供應(yīng)充裕影響下，采購(gòu)積極性難有明顯好轉(zhuǎn)，丙烯供需仍面臨一定壓力，價(jià)格重心維持低位整理概率較大。