關(guān)鍵詞：非離子表活、AEO-9、價(jià)格

【導(dǎo)語(yǔ)】9月，國(guó)內(nèi)非離子表面活性劑市場(chǎng)整體呈現(xiàn)逐步上漲的趨勢(shì)，脂肪醇價(jià)格走勢(shì)及供應(yīng)情況是驅(qū)動(dòng)表活價(jià)格上行的主要因素。月內(nèi)，表活工廠供應(yīng)逐步收緊，支撐市場(chǎng)，雖下游需求偏淡，但原料和供應(yīng)面的雙重提振下，市場(chǎng)上行動(dòng)力較足。10月，非離子表面活性劑市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，10月脂肪醇價(jià)格仍有偏強(qiáng)運(yùn)行預(yù)期是主要驅(qū)動(dòng)因素。

9月，非離子表面活性劑市場(chǎng)全國(guó)月均價(jià)寬幅上探，受脂肪醇影響較為顯著。月內(nèi)，非離子表面活性劑市場(chǎng)呈現(xiàn)呈現(xiàn)逐步上漲的趨勢(shì)，截至9月29日，華東市場(chǎng)AEO-9收盤參考11300—11600元/噸，較8月底（8月30日）漲400元/噸，漲幅3.62%；華南市場(chǎng)AEO-9收盤參考11800-12000元/噸，較8月底（8月30日）漲750元/噸，漲幅6.73%。9月，內(nèi)環(huán)氧乙烷維穩(wěn)運(yùn)行，脂肪醇價(jià)格橫盤整理后陸續(xù)上漲，且現(xiàn)貨供應(yīng)緊張的局面依舊存在，原料面對(duì)表活市場(chǎng)仍存顯著支撐；需求方面，8月，下游雖處在“金九銀十”的小旺季，但整體需求偏淡，剛需跟進(jìn)為主；供應(yīng)方面，月內(nèi)，脂肪醇供應(yīng)緊張的狀態(tài)并無明顯緩解，表活工廠供應(yīng)延續(xù)收緊的趨勢(shì)。

原料及供應(yīng)面提振 AEO-9逐步上行

9月，AEO-9主要原料環(huán)氧乙烷價(jià)格守穩(wěn)運(yùn)行，波動(dòng)不大，脂肪醇價(jià)格呈現(xiàn)先穩(wěn)后漲的趨勢(shì)，脂肪醇價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，提振表活市場(chǎng)，AEO-9價(jià)格跟隨脂肪醇走勢(shì)上漲。

環(huán)氧乙烷方面，9月環(huán)氧乙烷市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，區(qū)域供應(yīng)存在一定差異，但整體產(chǎn)銷壓力可控。原料乙烯月內(nèi)走低，對(duì)環(huán)氧乙烷成本支撐不足；月內(nèi)裝置檢修力度下降，華東部分裝置重啟，區(qū)域出貨壓力階段增加，但產(chǎn)銷節(jié)奏始終可控；需求跟進(jìn)相對(duì)平穩(wěn)，暫無明顯提振。截止9月29日，華東市場(chǎng)環(huán)氧乙烷商談參考6900元/噸，較8月底（8月30日）持平。

脂肪醇方面，9月脂肪醇市場(chǎng)價(jià)格整體穩(wěn)中上漲，主要受成本及供應(yīng)雙重壓力。中上旬原料棕櫚油及棕櫚仁油價(jià)格回落，但脂肪醇市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，廠商挺價(jià)為主。期間國(guó)內(nèi)有脂肪醇主力工廠傳來十月檢修停車的消息，市場(chǎng)主體對(duì)于脂肪醇未來供應(yīng)存在偏緊預(yù)期，價(jià)格重心上移。中秋節(jié)后美聯(lián)儲(chǔ)降息等宏觀面以及產(chǎn)地供需趨緊利多原料價(jià)格，棕櫚油及棕櫚仁油價(jià)格反彈。成本壓力推動(dòng)下，脂肪醇廠商報(bào)盤調(diào)漲，脂肪醇價(jià)格再度上漲。

供應(yīng)持續(xù)緊張下游需求淡穩(wěn)

9月，非離子表面活性劑供應(yīng)繼續(xù)收緊，但下游需求表現(xiàn)清淡，供強(qiáng)需弱下，供應(yīng)面支撐AEO-9逐步上漲。具體來看，9月，表活基本與脂肪醇價(jià)格走勢(shì)一致，呈現(xiàn)出陸續(xù)上漲的狀態(tài)。上旬，脂肪醇價(jià)格橫盤整理為主，但在此期間，AEO-9價(jià)格呈現(xiàn)出上漲的趨勢(shì)，特別是華南地區(qū)，賣方報(bào)盤逐步調(diào)漲，其主要是由于脂肪醇現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，加之價(jià)格較高，下游表活工廠成本壓力較大，又因下游日化工廠需求釋放有限，雖處于傳統(tǒng)“金九”旺季，但需求釋放遠(yuǎn)不及預(yù)期，綜合作用下，一定程度上拖累表活工廠生產(chǎn)積極性，因此供應(yīng)呈現(xiàn)出偏緊的狀態(tài)，支撐賣方報(bào)盤。中下旬來看，表活再次上漲，主要受脂肪醇價(jià)格拉漲影響。整月來看，下游工廠消耗庫(kù)存為主，由于終端消耗偏慢，日化工廠補(bǔ)貨節(jié)奏放緩，且多為小量，需求面對(duì)市場(chǎng)提振不足。

9月非離子表面活性劑行業(yè)開工負(fù)荷較8月窄幅回升。主要是由于部分檢修工廠開車，負(fù)荷恢復(fù)，但由于缺醇，表活市場(chǎng)供應(yīng)依然偏緊。截至9月29日，月均開工負(fù)荷約為50.2%，較8月提升1個(gè)百分點(diǎn)。

后續(xù)市場(chǎng)預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)

10月，非離子表面活性劑預(yù)計(jì)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，月均價(jià)或上漲，其主要受脂肪醇影響。成本來看，環(huán)氧乙烷方面，環(huán)氧乙烷或受供應(yīng)面支撐，維穩(wěn)為主。預(yù)計(jì)10月華東及華中區(qū)域環(huán)氧乙烷供應(yīng)量將減少，支撐市場(chǎng)。脂肪醇方面，脂肪醇受成本和供應(yīng)兩方作用，價(jià)格易漲難跌，或以偏強(qiáng)運(yùn)行為主。成本來看，產(chǎn)地供需面整體呈現(xiàn)利多驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)10月棕櫚油及棕櫚仁油價(jià)格仍以偏強(qiáng)運(yùn)行為主，成本面仍存支撐。10月份兩家脂肪醇主力工廠存在檢修計(jì)劃，供應(yīng)偏緊也對(duì)脂肪醇價(jià)格存在利多支撐，預(yù)計(jì)10月脂肪醇價(jià)格或偏強(qiáng)為主。

10月，下游需求預(yù)計(jì)維持當(dāng)前淡穩(wěn)的局面，終端需求釋放有限的預(yù)期下，日化工廠補(bǔ)貨節(jié)奏預(yù)計(jì)放緩，業(yè)者積極性不高，需求提振并不明顯；供應(yīng)方面，10月，脂肪醇有工廠計(jì)劃?rùn)z修，供應(yīng)預(yù)計(jì)收緊，進(jìn)一步影響表活供應(yīng)，預(yù)計(jì)延續(xù)供應(yīng)偏緊的趨勢(shì)。因此，綜合來看，AEO-9在10月仍存偏強(qiáng)運(yùn)行的可能