【導(dǎo)語(yǔ)】 10月，中國(guó)醋酸市場(chǎng)逐步走弱，而下游走勢(shì)不同，均價(jià)漲跌各異。期間醋酸供應(yīng)充裕而需求表現(xiàn)不及預(yù)期。11月來(lái)看，醋酸仍無(wú)明確的利多指引，或偏弱震蕩，對(duì)下游支撐有限，供需關(guān)系的差異則將使得不同的下游產(chǎn)品走勢(shì)存在差異。

10月，中國(guó)醋酸市場(chǎng)有所走弱。截至10月29日，華東醋酸市場(chǎng)均價(jià)2884元/噸，較9月下跌4.48%，較去年同比下跌20.75%。期間主要影響因素是月內(nèi)醋酸供應(yīng)充裕，剛需正常，但整體交投不及預(yù)期。

醋酸：供應(yīng)充足，需求一般

月內(nèi)雖也有零星醋酸裝置出現(xiàn)短時(shí)的開(kāi)工下降情況，但多數(shù)時(shí)間內(nèi)各裝置開(kāi)工負(fù)荷較高，行業(yè)整體開(kāi)工維持在高位，貨源供應(yīng)充足。醋酸酯等下游行業(yè)開(kāi)工逐步提升，醋酸整體下游剛需拿貨尚可，不過(guò)下游用戶采購(gòu)現(xiàn)貨積極性相對(duì)一般，供應(yīng)充裕使得業(yè)者無(wú)詢貨壓力，保持隨用隨買的節(jié)奏，各地市場(chǎng)現(xiàn)貨商談氣氛均較平淡，并未達(dá)到預(yù)期中消費(fèi)旺季的表現(xiàn)。醋酸企業(yè)庫(kù)存緩慢累積，雖多數(shù)并無(wú)明顯壓力，但報(bào)價(jià)穩(wěn)中還是出現(xiàn)隨行就市下調(diào)，卻始終未能刺激需求提振。

醋酸在很多下游產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)充當(dāng)著主要的原材料，因此其價(jià)格波動(dòng)對(duì)一些下游行業(yè)的走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生一定的影響。當(dāng)然除了成本因素外，供需、心態(tài)等其他因素也影響醋酸下游的價(jià)格波動(dòng)，因此不同產(chǎn)品之間也有走勢(shì)上的差異。

醋酸乙烯：震蕩整理，供需表現(xiàn)存區(qū)域差異

10月份，中國(guó)醋酸乙烯市場(chǎng)震蕩整理，市場(chǎng)價(jià)格分歧，大單重心偏高端，小單重心偏低端。上旬，基于部分主力裝置計(jì)劃?rùn)z修以及市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)減量的支撐，廠商報(bào)盤延續(xù)上調(diào)。后期需求減弱擔(dān)憂下，中間商出貨積極，市場(chǎng)小單低價(jià)頻現(xiàn)，盡管中下旬需求減量不及預(yù)期，并未對(duì)小單價(jià)格形成支撐，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)分歧。華東以及華南地區(qū)主力生產(chǎn)企業(yè)訂單充裕，低價(jià)惜售；北方市場(chǎng)缺乏大單需求支撐，部分廠商銷售意愿較高，市場(chǎng)心態(tài)區(qū)域性分歧出現(xiàn)。

醋酸乙酯：供需階段波動(dòng)，整體運(yùn)行尚可

10月國(guó)內(nèi)醋酸乙酯市場(chǎng)盤整后回調(diào)，均價(jià)環(huán)比小幅上漲。國(guó)慶節(jié)期間行業(yè)開(kāi)工較低，工廠庫(kù)存積累有限。節(jié)后歸來(lái)，盡管原材料價(jià)格下滑，但下游展開(kāi)集中備貨，行業(yè)供需壓力不大，價(jià)格穩(wěn)定為主。而后，隨著醋酸以及乙醇價(jià)格回落，行業(yè)生產(chǎn)盈利性增加，工廠出貨為主，價(jià)格震蕩小幅下調(diào)。至后期，在北方主力裝置即將增產(chǎn)的消息影響下，商家加快出貨節(jié)奏，市場(chǎng)跌速加快。

醋酐：成本支撐減弱，需求并無(wú)提振

10月份，國(guó)內(nèi)醋酐市場(chǎng)價(jià)格震蕩下行，主要受原料價(jià)格走勢(shì)及供需基本面階段性變化影響。月內(nèi)原料醋酸價(jià)格下行，成本端利空市場(chǎng)心態(tài)，下游對(duì)高價(jià)抵觸，隨用隨采，但供應(yīng)端相對(duì)寬松，賣方報(bào)盤隨行下調(diào)，積極出貨，市場(chǎng)交投重心下移。

11月醋酸或弱勢(shì)整理，對(duì)下游支撐力度不足

11月預(yù)計(jì)醋酸市場(chǎng)仍弱勢(shì)整理。雖市場(chǎng)傳聞?dòng)猩贁?shù)裝置存檢修計(jì)劃，但能否落實(shí)尚待觀察，且整體開(kāi)工預(yù)計(jì)依舊較高，醋酸供應(yīng)應(yīng)仍充裕，河北新建裝置計(jì)劃投產(chǎn)對(duì)心態(tài)也有一定影響，下游接貨熱情較難出現(xiàn)明顯提升，雖不排除有階段性補(bǔ)貨及抄底操作，但整體需求或難有明顯改善，供需繼續(xù)博弈，上行困難。

而下游來(lái)看，醋酸弱勢(shì)整理的預(yù)期對(duì)下游成本端無(wú)法提供明顯的向上支撐，供需端也缺乏足夠的利多指引。

醋酸乙酯目前行業(yè)生產(chǎn)盈利尚可，但后期成本支撐或不足，而隨著山東主力裝置以及河北裝置的負(fù)荷提升，行業(yè)供應(yīng)量增加明顯，但需求面表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)11月份醋酸乙酯市場(chǎng)以下行為主基調(diào)，期間不排除低位小幅反彈的可能。醋酐成本缺乏利多指引使得心態(tài)謹(jǐn)慎，下游或維持剛需采購(gòu)，走勢(shì)也預(yù)期偏弱。而醋酸乙烯供需均有減少預(yù)期，主力廠商訂單充裕，現(xiàn)貨放量有限，小單需求偏弱，部分大單現(xiàn)貨采購(gòu)企業(yè)11月份采購(gòu)量明顯減少，中間商銷售壓力增加，北方市場(chǎng)低價(jià)或?qū)⒂绊懙街髁魅A東市場(chǎng)，對(duì)低端價(jià)格上漲形成阻力，11月或整理為主。