[導語] 10月BDO在新疆運輸緊張情況下價格快速上漲，由此帶動產業(yè)鏈部分下游產品止跌略反彈，但終端需求跟進一般，行情回暖有限，11月產業(yè)鏈基本面支撐尚可，整體或平穩(wěn)運行。

10月BDO產業(yè)鏈產品價格部分上漲，BDO受突發(fā)運輸因素影響，價格快速反彈；PBT則主要受成本面PTA、BDO價格上漲帶動，此外產業(yè)鏈THF、GBL、NMP價格亦多跟隨BDO價格反彈。PTMEG-氨綸行業(yè)在新產能投產情況下整體表現(xiàn)較為謹慎，且終端市場并不活躍，氨綸價格仍有下滑。PBAT市場檢修與重啟并存，場內供應壓力仍然存在，下游需求主要以剛需為主，但隨著成本壓力的增大，價格亦出現(xiàn)回暖趨勢。前期BDO價格跌至歷史低位，下游PBT及PBAT行業(yè)重啟裝置略有增多，但10月原料BDO的價格的上漲使得下游行業(yè)虧損壓力再度增大，且終端訂單好轉有限，因此下游行業(yè)整體產量回升有限。

從11月情況看來，預計BDO整體供應量回升，不僅僅是新產能繼續(xù)投產，并且部分前期檢修裝置亦計劃重啟或運行裝置提高負荷；PTMEG預計整體開工維持穩(wěn)定，繼續(xù)關注君正第二條線投產計劃，下游氨綸亦仍有新產能投放，支撐尚可；PBAT及PBT行業(yè)裝置檢修與前期停車裝置重啟并存，整體開工預計變化不大；GBL及聚氨酯領域或存開工窄幅下滑風險。

展望11月市場，BDO或進入庫存再度累積階段，但新疆運輸恢復尚需時間，且工廠整體庫存增長或有限，預計基本面支撐尚可，關注下旬供方心態(tài)變化，或存回落風險。PTMEG成本壓力下工廠挺價意向提升，下游氨綸抵觸情緒仍存，供需博弈趨勢下價格或穩(wěn)中略偏上。PBT行業(yè)11月成本支撐或有減弱，價格或高位回落。GBL、NMP終端需求回暖有限，預計落實成交為主。整體產業(yè)鏈成品庫存及原料庫存均不高，且原料端BDO價格相對穩(wěn)定的情況下，預計11月BDO及下游產業(yè)鏈基本面支撐尚可，整體平穩(wěn)運行。