【導(dǎo)語】 近期國產(chǎn)固體硫磺價(jià)格較鎮(zhèn)江港口硫磺價(jià)格差異倒掛，2024年10月31日為-35元/噸；隨著價(jià)格上漲，鎮(zhèn)江港漲勢放緩，但后期外盤價(jià)格支撐下，價(jià)格或穩(wěn)中有漲。

鎮(zhèn)江港口硫磺多為進(jìn)口貨源的臨時(shí)囤儲(chǔ)，資源多流入沿江地區(qū)；一般與國產(chǎn)固體硫磺價(jià)差絕對值相對較小。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，2019-2024年國產(chǎn)固體與鎮(zhèn)江港口硫磺價(jià)差年度平均值分別為18.10元/噸、8.03元/噸、-48.73元/噸、-30.61元/噸、21.66元/噸和31.71元/噸。

當(dāng)價(jià)格出現(xiàn)快速波動(dòng)時(shí)，國產(chǎn)硫磺因變化緩慢導(dǎo)致二者價(jià)差偶爾出現(xiàn)較大偏差；如2022年3月14日二者價(jià)差為-600元/噸，2022年7月11日二者價(jià)差為1350元/噸。除去2022年及前后時(shí)間段價(jià)格相對異常之外，二者價(jià)差基本維持在100元/噸上下。

近期受國內(nèi)市場需求變化及外盤價(jià)格高位等因素影響，9月以來，兩者價(jià)格之間的差距呈現(xiàn)逐漸收窄，由9月初高位112.50元/噸，逐漸降低至月末的47.50元/噸。隨著10月港口價(jià)格上漲，價(jià)差由正轉(zhuǎn)負(fù)，最低跌至-77.50元/噸。月末港口漲勢略有放緩，31日價(jià)差為-35元/噸。主要原因：一方面，西南地區(qū)下游磷肥等開工變化不大，隨著秋季備肥結(jié)束，北方尚有用肥支撐，南方市場磷肥行情不溫不火，開工變化不大。而供應(yīng)端，部分煉廠倉儲(chǔ)短暫受限，出貨壓力提升，價(jià)格上行承壓。另一方面，隨著10月進(jìn)口減少，沿江等地終端又有采購原料需求，業(yè)者看多后期外盤價(jià)格，港口持貨商挺價(jià)意愿較強(qiáng)。雖然隨著價(jià)格上漲，買盤跟進(jìn)動(dòng)力不足，但是隨著月末部分消息面影響，11月外盤支撐或仍較強(qiáng)，港口賣盤無意讓利。

后市展望：

二者價(jià)差倒掛或仍持續(xù)。主要原因：中東市場11月官方FOB價(jià)格暫未完全公布，但卡塔爾價(jià)格上漲至136美元/噸，較10月上漲12美元/噸，預(yù)計(jì)阿聯(lián)酋及科威特價(jià)格也將出現(xiàn)相應(yīng)上漲?？紤]到當(dāng)前運(yùn)費(fèi)水平，11月CFR評估區(qū)間或在160-170美元/噸。外盤價(jià)格與港口庫存、月初到船計(jì)劃等因素疊加，港口價(jià)格下行動(dòng)力不足。而國內(nèi)市場短期需求無明顯好轉(zhuǎn)，煉廠仍需出貨為先，因此短期價(jià)差或繼續(xù)倒掛，不過繼續(xù)擴(kuò)大空間有限。