[導語] 2024年雙氧水價格“先揚后抑”，均價同比寬幅下行，具體來看2024年雙氧水價格走勢季節(jié)性規(guī)律暫不顯著，特別是“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，受供應端驅動影響偏重，年底市場“量價齊跌”。

中國雙氧水市場的價格波動季節(jié)性特征鮮明。通過對近十年數(shù)據(jù)進行分析，春季3-5月生產(chǎn)企業(yè)檢修集中，同時需求逐步回暖，雙氧水價格上漲的可能性較大，其中5月價格上漲概率較大，為80%；下半年9-10月作為傳統(tǒng)消費旺季，下游需求回暖，價格上漲概率較高，9月價格上漲概率為70%。其他月份，特別是冬夏兩季，需求支撐整體偏弱，價格下跌概率增加，特別是春節(jié)前后12月至次年1月，價格下跌概率高達80%。

2024年中國雙氧水市場價格走勢在部分月份遵循了季節(jié)性規(guī)律，但在特定時間段內(nèi)表現(xiàn)出顯著差異，特別是“金九銀十”傳統(tǒng)旺季期，價格差異化顯著。具體而言，3-4月期間，雙氧水市場經(jīng)歷了更大幅度的上行，這主要歸因于企業(yè)減產(chǎn)以及己內(nèi)酰胺、磷酸鐵等需求強勢帶動，供需端共同作用下，雙氧水價格經(jīng)歷了寬幅上行。相比之下，8-10月則出現(xiàn)了超預期的下跌行情。一方面，下半年新產(chǎn)能不斷投放市場，同時長期停產(chǎn)企業(yè)陸續(xù)復產(chǎn)后外采停滯，供應端集中放量，市場雖處“金九銀十”傳統(tǒng)旺季，價格卻出現(xiàn)逆勢下行的態(tài)勢。另一方面，己內(nèi)酰胺、環(huán)氧丙烷、造紙等雙氧水主要下游產(chǎn)品不同程度虧損，制約行業(yè)開工，特別是HPPO一體化裝置外售雙氧水情況居多，對需求支撐表現(xiàn)薄弱。供應量的寬幅上漲，需求支撐薄弱成為雙氧水價格寬幅下行的關鍵因素。

進入四季度，雙氧水市場供需關系持續(xù)難以調(diào)和，雖供應端企業(yè)檢修、主動減產(chǎn)降負背景下，供應整體收窄，同時基于低迷的市場行情，雙氧水新產(chǎn)能10月份后幾乎無實際投放量，供應整體收窄。需求端支撐仍偏弱勢，己內(nèi)酰胺、造紙、環(huán)氧丙烷等主要下游產(chǎn)品均處于虧損狀態(tài)，企業(yè)開工積極性整體不高，特別是一些中小型下游減產(chǎn)偏重，對原料雙氧水需求支撐偏弱。綜合分析，四季度雙氧水市場供需雙降，價格逐步觸及歷史新低水平，同時跨區(qū)域流通減弱，上下游艱難前行，價格底部持續(xù)探底，年底雙氧水市場價走勢符合季節(jié)性發(fā)展規(guī)律，呈現(xiàn)量價齊跌態(tài)勢。