關(guān)鍵詞：乙二醇丁醚、擴(kuò)能、競(jìng)爭(zhēng)、供應(yīng)格局
[導(dǎo)語(yǔ)] 由于近幾年來(lái)乙二醇丁醚行業(yè)獲利情況可觀，2024年中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)正式拉開(kāi)了投產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)熱潮，行業(yè)產(chǎn)能由原來(lái)16萬(wàn)噸/年上漲至于27萬(wàn)噸/年，來(lái)自市場(chǎng)賣方之間的競(jìng)爭(zhēng)逐漸加劇，截至11月13日，華東乙二醇丁醚散水出庫(kù)價(jià)格參考9400元/噸左右，較年初價(jià)格下滑3800元/噸。
從乙二醇丁醚現(xiàn)有供應(yīng)格局來(lái)看，2024年新進(jìn)產(chǎn)能尚未完全釋放，產(chǎn)能利用率較為有限，進(jìn)口依舊在供應(yīng)面占據(jù)主要位置，據(jù)卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)，2024年中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)進(jìn)口依存度依舊高達(dá)76%左右。但未來(lái)幾年，現(xiàn)有裝置開(kāi)工負(fù)荷提升同時(shí)，新投產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)消息不斷，預(yù)計(jì)到2026年底，中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)產(chǎn)能將上漲至44萬(wàn)噸水平，屆時(shí)乙二醇丁醚國(guó)產(chǎn)化程度將得到有效提升，行業(yè)供應(yīng)面將迎來(lái)重要改變。
可觀利潤(rùn)逐漸引起業(yè)者關(guān)注，新增產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)有限
近五年中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)獲利水平在361-5174元/噸，是環(huán)氧乙烷及下游產(chǎn)業(yè)鏈條中獲利情況最可觀的產(chǎn)品之一，在化工行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)潮下，乙二醇丁醚引起了一定關(guān)注，但乙二醇丁醚屬于精細(xì)化工品，在下游行業(yè)應(yīng)用中添加量小，近五年年度消費(fèi)量在23.08-25.86萬(wàn)噸，同時(shí)進(jìn)口占比高，行業(yè)供需較為平衡，因此在2024年前乙二醇丁醚行業(yè)并未受到大型石化企業(yè)青睞，市場(chǎng)新增產(chǎn)能基數(shù)小，競(jìng)爭(zhēng)性有限，對(duì)于國(guó)產(chǎn)化程度建設(shè)提振有限，行業(yè)供應(yīng)依舊以進(jìn)口為主。
乙二醇丁醚行業(yè)于2024年開(kāi)始進(jìn)入投建熱潮，供應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化
2024年中國(guó)乙二醇丁醚新增產(chǎn)能11萬(wàn)噸，未來(lái)仍有17萬(wàn)噸產(chǎn)能投建，預(yù)計(jì)到2026年底，中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)產(chǎn)能將達(dá)到44萬(wàn)噸水平，平衡各個(gè)廠家優(yōu)劣勢(shì)來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)中國(guó)乙二醇丁醚行業(yè)產(chǎn)能將維持在30萬(wàn)噸左右水平。
表1 乙二醇丁醚現(xiàn)有及未來(lái)投建產(chǎn)能競(jìng)爭(zhēng)性對(duì)比
單位：萬(wàn)噸
| 企業(yè)名稱 | 產(chǎn)能 | 優(yōu)劣勢(shì)分析 |
| 企業(yè)A | 8+未來(lái)5 | 廠家配備上游環(huán)氧乙烷裝置及下游酯化裝置，且常年做為國(guó)內(nèi)領(lǐng)頭企業(yè)，市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)高，客戶基礎(chǔ)好，未來(lái)華南改建裝置后，廠家競(jìng)爭(zhēng)性依舊較強(qiáng)。 |
| 企業(yè)B | 5 | 廠家配備下游酯化裝置，且產(chǎn)能布局豐富，但由于缺乏上游原料配套，生產(chǎn)成本有一定不穩(wěn)定性，后續(xù)將依舊以分區(qū)域生產(chǎn)為主。 |
| 企業(yè)C | 5 | 廠家可自用產(chǎn)品，且銷售體系較強(qiáng)，后續(xù)對(duì)于市場(chǎng)沖擊較大。但鑒于缺少原料配套，且裝置與主力市場(chǎng)有一定距離，競(jìng)爭(zhēng)性仍需加強(qiáng)。 |
| 企業(yè)D | 2 | 廠家基本出口及酯化為主，按需生產(chǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性相對(duì)有限。 |
| 企業(yè)E | 計(jì)劃5 | 未來(lái)華南市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，后續(xù)或?qū)⒅饾u替代部分進(jìn)口份額，增加對(duì)東南亞地區(qū)出口。 |
| 企業(yè)F | 計(jì)劃5 | 廠家配套原料裝置，且位于主力市場(chǎng)，后續(xù)對(duì)于華東有一定沖擊。 |
| 企業(yè)G | 計(jì)劃5 | 計(jì)劃投建，尚未明確 |
| 企業(yè)H | 計(jì)劃2 | 廠家基本自用，外售量有限。 |
| 企業(yè)I | 2 | 裝置閑置 |
產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)將壓縮產(chǎn)品價(jià)格下滑至低位，行業(yè)獲利或?qū)槐娙?/b>
從行業(yè)供應(yīng)看未來(lái)價(jià)格，行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)將加大賣方之間競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)價(jià)格將逐漸下滑至低位水平，且對(duì)于乙二醇丁醚產(chǎn)品來(lái)講，隨著企業(yè)數(shù)量增加，產(chǎn)能分布格局豐富，未來(lái)單一外商或者國(guó)內(nèi)廠家停車對(duì)于市場(chǎng)影響將減小，以往價(jià)格大漲大跌行情或?qū)㈦y以重現(xiàn)，乙二醇丁醚市場(chǎng)中間環(huán)節(jié)操作性難度提升，行業(yè)獲利或終將泯然眾人。