關鍵詞：乙二醇丁醚、供應、需求、價格

[導語] 2024年12月5日，華東乙二醇丁醚散水出庫價格參考9100元/噸左右，較年內(nèi)價格高點下滑5400元/噸。從2014-2024年華東乙二醇丁醚價格水平來看，當前華東乙二醇丁醚市場價格位于歷史分位數(shù)的33.64%，屬于偏低位水平。在此期間有六個時間節(jié)點華東乙二醇丁醚價格臨近或低于9000元/噸，其中兩個時間節(jié)點價格臨近9000元/噸水平時，價格快速反彈，三個時間段震蕩整理后重回9000元/噸以上水平。

目前華東乙二醇丁醚市場價格再度臨近9000元/噸水平大關，市場缺乏有效提振下，短線市場偏弱運行，但考慮到行業(yè)剛需仍存，且當前價格低位，行業(yè)利潤空間不足以讓賣方大幅度競價，未來乙二醇丁醚市場或?qū)⒊尸F(xiàn)窄幅下滑后再度回暖走勢。

各階段影響因素不一，未來供應及成本影響力度凸顯

2014-2024年華東乙二醇丁醚價格在臨近或低于9000元/噸時，分為以下六個階段;

第一階段（2015年2月）乙二醇丁醚在接近9000元/噸水平時，原料提振明顯，環(huán)氧乙烷價格由7500元/噸連漲至9900元/噸水平，正丁醇價格由6500元/噸上漲至7500，成本承壓下乙二醇丁醚價格快速回暖，同時國產(chǎn)供應出現(xiàn)較大缺口，市場價格連續(xù)上漲。

第二階段（2015年11月至2016年9月）此階段需求表現(xiàn)乏力，且原料價格震蕩下滑，市場賣方貨源充裕下，市場價格隨行下跌，期間乙二醇丁醚價格運行區(qū)間在7000-9000元/噸水平。

第三階段（2017年6月）此階段價格下跌至9000元/噸左右水平時，需求開始有小幅好轉(zhuǎn)，同時主流進口外商供應有一定減少，馬來西亞裝置停車到貨減少，美國哈維颶風影響三季度到貨，行業(yè)供需面皆有利好，市場價格快速反彈。

第四階段（2019年-2020年底）此階段行業(yè)整體下游開工情況欠佳，且行業(yè)運輸不利，成品及原料價格雙雙下滑，此階段華東乙二醇丁醚價格創(chuàng)下歷史低點6200元/噸。

第五階段（2022年7月至2023年8月）此階段主要是上下游擴能之后，原料價格整體震蕩下滑，同時下游競爭激烈，對于乙二醇丁醚缺乏提振，雖期間供應面偶有外商停車提振市場氣氛，但利好缺乏連續(xù)性，整體走勢震蕩偏弱。此階段華東乙二醇丁醚價格區(qū)間在7800-10150元/噸。市場價格反彈原因在于原料正丁醇價格上漲帶動以及市場需求提振，市場價格連續(xù)上漲。

第六階段：目前華東乙二醇丁醚散水價格再度接近9000元/噸左右水平，按照當前中國乙二醇丁醚行業(yè)基本面表現(xiàn)來看，后續(xù)市場預期上下幅度有限，2024年12月至2025年2月市場價格區(qū)間或?qū)⒃?800元/噸-9700元/噸之間震蕩，具體影響因素來看：

1.價格低位，行業(yè)獲利空間收窄，后續(xù)新增供應有減少預期

當前華東乙二醇丁醚市場價格位于歷史分位數(shù)的33.64%，屬于偏低位水平，且行業(yè)獲利空間收窄，目前國產(chǎn)及進口獲利空間在350-500元/噸，相較于年內(nèi)高點下滑5318元/噸。當行業(yè)缺乏足夠利潤后，進口或?qū)p少供應，主供其余市場，特別是在國際市場價格中，中國市場目前價格低位，外商獲利水平低，另12月美國一套乙二醇丁醚裝置停車，沙特或?qū)⒓哟髮γ绹袌龉Ｍ瑫r國內(nèi)生產(chǎn)廠家將一定程度降低開工負荷，消化現(xiàn)有庫存。

2.需求連續(xù)性有限，但不缺低位備貨可能

從目前需求表現(xiàn)來看，整體剛需仍存，但采購連續(xù)性有限，需求整體支撐有限。但綜合目前成本、供應、價格水平等因素，后續(xù)部分大戶不乏低位采購計劃，需求或有階段性好轉(zhuǎn)，提振價格反彈。