【導(dǎo)語】近年來丙烯及下游行業(yè)新增產(chǎn)能較多，客戶規(guī)模持續(xù)增大，丙烯主要下游企業(yè)數(shù)量持續(xù)增多。未來5年，下游新增產(chǎn)能持續(xù)釋放，主要下游市場規(guī)模不斷擴(kuò)大，聚丙烯粒料體量明顯大于其他下游。

丙烯下游企業(yè)眾多，并且分布廣泛。聚丙烯作為丙烯最主要的下游，其企業(yè)數(shù)量比所有化工類企業(yè)數(shù)量之和還要更多，足以看出其在丙烯下游消費中的影響力。華東及山東作為丙烯最主要的消費區(qū)域，下游企業(yè)數(shù)量眾多，尤其是山東區(qū)域，作為一個省份，其下游企業(yè)數(shù)量多于部分大區(qū)，足以看出山東區(qū)域丙烯下游消費的重要性。

2024年丙烯主要下游行業(yè)企業(yè)數(shù)量延續(xù)增長態(tài)勢，企業(yè)數(shù)量同比2023年漲幅在1.94%。其中聚丙烯企業(yè)數(shù)量依舊最多，但PP粒料產(chǎn)能持續(xù)增長，PP粉料產(chǎn)能淘汰增多。化工類下游產(chǎn)能增長較快，環(huán)氧丙烷及丁辛醇行業(yè)新增產(chǎn)能較多。

聚丙烯企業(yè)數(shù)量眾多，區(qū)域分布廣泛，其中華東、西北及華北位居前三位。2024年新增生產(chǎn)企業(yè)包括惠州立拓（華南）、泉州國亨（華東）、安徽天大（華東）。另外廣東石化、青島金能、中景石化存在擴(kuò)能情況。從新產(chǎn)能區(qū)域分布來看，華東、華南新增產(chǎn)能數(shù)量較多，發(fā)展勢頭迅猛，市場競爭愈發(fā)激烈。

丙烯化工類下游中，環(huán)氧丙烷從企業(yè)數(shù)量、規(guī)模體量來說都是相對較大的。從企業(yè)區(qū)域分布來看，山東及華東地區(qū)數(shù)量明顯多于其他區(qū)域。2024年新增3家生產(chǎn)企業(yè)，分別為利華益（山東）、盛虹石化（華東）、江蘇瑞恒（華東），萬華化學(xué)存在擴(kuò)能情況。環(huán)氧丙烷作為丙烯最主要的化工類下游之一，近年來行情及利潤變化幅度較大，市場關(guān)注度高，未來新增產(chǎn)能眾多，對于丙烯需求及影響也將持續(xù)提升。

丁辛醇在丙烯下游衍生品中的盈利狀況相對良好，市場關(guān)注度頗高。從企業(yè)區(qū)域分布來看，山東及華東地區(qū)數(shù)量明顯多于其他區(qū)域。2024年新增南京誠志（華東），浙江衛(wèi)星、安徽曙光存在擴(kuò)能情況，寧波巨化年底也存在擴(kuò)能計劃。作為目前產(chǎn)業(yè)鏈中利潤良好的產(chǎn)品，丁辛醇受到的關(guān)注度越來越高，未來新產(chǎn)能也將繼續(xù)增加，對于丙烯需求將持續(xù)提升。

從未來5年具體下游消費情況來看，不同下游對于丙烯消費增量及增速均有不同。從增加體量來看，聚丙烯粒料體量明顯大于其他下游，這主要得益于聚丙烯粒料本身巨大的體量，但增量將會逐步觸頂，甚至?xí)兴芈?。從未?年消費量復(fù)合增長率來看，辛醇增速位居首位，說明其產(chǎn)品自身產(chǎn)量增速較快，對于丙烯消費增量也同步增加。

未來5年，聚丙烯市場規(guī)模雖有繼續(xù)擴(kuò)大趨勢，但增速將逐步放緩，市場過剩壓力將持續(xù)上升。其對于丙烯的年復(fù)合增長率將在7.31%，明顯低于前5年14%的復(fù)合增長率，在丙烯下游消費中的占比整體將先增后降。從未來新增產(chǎn)能情況來看，華北、山東、華東、華南皆存在眾多新增產(chǎn)能。不過新產(chǎn)能基本都有配套丙烯，屬于一體化裝置，對于丙烯商品量需求增量有限。

未來5年，環(huán)氧丙烷仍將處于高速擴(kuò)張之中，意向新增產(chǎn)能眾多。但隨著新產(chǎn)能持續(xù)釋放，環(huán)氧丙烷市場景氣度也將受到較大沖擊。其對于丙烯的年復(fù)合增長率將在6.97%，低于前5年19%的復(fù)合增長率，在丙烯下游消費中的占比整體將呈現(xiàn)上升趨勢。從未來新增產(chǎn)能情況來看，山東、華東及華南為最主要區(qū)域，并且多數(shù)也為一體化裝置，原料丙烯配套率較高。

未來5年，丁辛醇市場關(guān)注度將持續(xù)提升，主要原因在于其相對良好的利潤狀況，將會吸引越來越多的市場參與者關(guān)注并且進(jìn)入行業(yè)。其中，利潤狀況更加良好的辛醇，其對于丙烯的年復(fù)合增長率將在11.50%，明顯高于前5年9%的復(fù)合增長率，在丙烯下游消費中的占比整體將呈現(xiàn)上升趨勢。從未來新增產(chǎn)能情況來看，華東、華南及山東為最主要區(qū)域，一體化程度較高，多數(shù)有配套原料丙烯裝置。