【導(dǎo)語(yǔ)】11月下旬以來(lái)醋酸乙酯供需及成本因素博弈，價(jià)格小幅波動(dòng)，后期供應(yīng)增加或致價(jià)格承壓。

11月份下旬以來(lái)，中國(guó)醋酸乙酯市場(chǎng)供需面以及成本面等各因素相互博弈，價(jià)格進(jìn)入小幅盤(pán)整階段，整體波動(dòng)有限。截至12月13日收盤(pán)，江蘇市場(chǎng)均價(jià)為5280元/噸，較11月末價(jià)格下滑25元/噸。

供需雙減

自11月中下旬開(kāi)始，泰興裝置輪流檢修，生產(chǎn)量減少，部分其他裝置受生產(chǎn)盈利性較差影響，亦有一定減產(chǎn)，行業(yè)開(kāi)工負(fù)荷率不斷下降，主力工廠庫(kù)存持續(xù)處于低位。但與此同時(shí)，然而，在下游行業(yè)方面，需求處于淡季。同時(shí)，隨著年末的臨近，各地區(qū)的安全檢查和環(huán)保檢查也相應(yīng)增多。這些檢查對(duì)下游工廠的生產(chǎn)活動(dòng)產(chǎn)生了一定的影響，使得它們更傾向于維持原材料庫(kù)存在低位，以避免可能的風(fēng)險(xiǎn)和成本。因此，下游工廠在采購(gòu)原材料時(shí)更加謹(jǐn)慎，主要以剛需采購(gòu)為主，因此整體供需面引導(dǎo)有限?。

成本面引導(dǎo)有限

?自進(jìn)入12月以來(lái)，乙醇市場(chǎng)受多重因素影響，價(jià)格呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)?。截至12月13日收盤(pán)，蘇北95%乙醇價(jià)格已下滑至5200元/噸，相較11月末下降了200元/噸。這一價(jià)格走勢(shì)主要受到供應(yīng)增加和煤制乙醇與發(fā)酵乙醇相競(jìng)爭(zhēng)的影響。冰醋酸市場(chǎng)方面，由于指引因素有限，價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小。截至12月13日收盤(pán)，華東地區(qū)送到價(jià)格為2740元/噸，相較11月末僅下滑了10元/噸。這一價(jià)格走勢(shì)與乙醇市場(chǎng)相比顯得相對(duì)平穩(wěn)。然而，盡管原材料價(jià)格下滑，醋酸乙酯行業(yè)卻并未出現(xiàn)大幅跟跌。這主要是由于行業(yè)在前期生產(chǎn)虧損嚴(yán)重，為了減少虧損風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)出現(xiàn)了減產(chǎn)保價(jià)的現(xiàn)象。

后期影響因素及看點(diǎn)：

成本面波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)有限，但由于市場(chǎng)供應(yīng)量將有所增加，行業(yè)供需壓力或逐步上升，價(jià)格面臨下行壓力。

供應(yīng)方面，當(dāng)前泰興裝置已恢復(fù)至較高負(fù)荷水平，河南地區(qū)的裝置也有重啟計(jì)劃，這將導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量增加，進(jìn)一步加劇供需矛盾。

從成本角度來(lái)看，當(dāng)前原材料市場(chǎng)缺乏明顯的指引方向，價(jià)格或?qū)⒃谳^窄的區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。伴隨醋酸乙酯供應(yīng)量的增加，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)下滑，行業(yè)整體盈利空間可能逐步縮減。

需求端而言，受天氣及環(huán)保政策的雙重影響，下游行業(yè)的開(kāi)工率或出現(xiàn)一定程度的下降，進(jìn)而對(duì)市場(chǎng)需求形成挑戰(zhàn)。