【導(dǎo)語】1月份，國內(nèi)二氯甲烷價格出現(xiàn)明顯下跌，刺激春節(jié)假期前后，市場備貨規(guī)模放大，社會庫存明顯增長。節(jié)后歸來，供方有意釋放挺價消息，但傳統(tǒng)下游需求恢復(fù)程度明顯不及預(yù)期，導(dǎo)致階段供應(yīng)壓力增大，供需錯配，市場價格進(jìn)一步跌破假期前低點。

春節(jié)后二氯甲烷價格先漲后跌

2月份，中國二氯甲烷市場價格先漲后跌，春節(jié)假期后，市場需求顯現(xiàn)弱勢，但局部外貿(mào)需求向好，帶動市場出現(xiàn)階段反彈。但整體而言月內(nèi)行業(yè)社會庫存居高不下，需求恢復(fù)程度不及預(yù)期，階段供需錯配明顯，導(dǎo)致市場價格出現(xiàn)超預(yù)期下跌局面，節(jié)后價格甚至跌破節(jié)前及假期間市場備貨成本，整體市場心態(tài)趨于悲觀，限制市場成交節(jié)奏放緩。

2月份國內(nèi)二氯甲烷市場價格下跌，以山東地區(qū)為例，截至2月26日，山東二氯甲烷散水出廠均價至2458元/噸，較上月均價下跌190元/噸，跌幅為7.17%；較去年同期均價上漲241元/噸，漲幅為10.87%。月內(nèi)價格高位出現(xiàn)在月中旬，最高至2545元/噸；價格低位出現(xiàn)在月下旬，最低在2375元/噸。

影響2月二氯甲烷市場價格的主要驅(qū)動邏輯在于行業(yè)開工高位，而傳統(tǒng)下游需求疲軟，行業(yè)社會庫存居高不下，階段供需錯配導(dǎo)致市場運行承壓。

行業(yè)開工處于高位 社會庫存明顯增長

2月份，國內(nèi)二氯甲烷行業(yè)開工處于高位，整體供應(yīng)量充足，2月份中國二氯甲烷產(chǎn)量預(yù)估127.29千噸，較去年同期增加12.01%，創(chuàng)下2月同期歷史最高水平，行業(yè)開工負(fù)荷率達(dá)到78.47%。本月基于原料液氯價格長期倒貼，甲烷氯化物企業(yè)盈利水平樂觀，企業(yè)開工積極性高，春節(jié)假期以來，企業(yè)多數(shù)保持高負(fù)荷運轉(zhuǎn)，二氯甲烷整體市場供應(yīng)充足，疊加節(jié)前商家及下游備貨，行業(yè)社會庫存居高不下，月內(nèi)供應(yīng)面存在較為明顯的壓力。

需求跟進(jìn)不足，凸顯市場供求矛盾

2月份正值傳統(tǒng)需求淡季，二氯甲烷行業(yè)需求表現(xiàn)疲軟。2月份中國二氯甲烷總需求量預(yù)估126.06千噸，較1月份減少6.95%，2月份正值春節(jié)假期，傳統(tǒng)下游膠水、涂料等領(lǐng)域需求低迷，節(jié)后整體復(fù)工程度低于預(yù)期，且節(jié)前下游多有囤貨，月內(nèi)優(yōu)先以消化庫存為主，缺乏明顯入市積極性；主要下游R32領(lǐng)域需求增長，2月制冷劑R32行業(yè)開工負(fù)荷至69.32%，環(huán)比提升13.34個百分點，作為二氯甲烷行業(yè)最主要的規(guī)模下游，制冷劑領(lǐng)域需求旺盛，但仍難彌補傳統(tǒng)下游需求縮量程度。

隨著需求復(fù)蘇3月市場小幅向好

從供應(yīng)面來看，3月份國內(nèi)二氯甲烷供應(yīng)水平預(yù)期仍偏高位，月內(nèi)金嶺東營廠裝置存在檢修計劃，但福建及湖南新裝置預(yù)期投產(chǎn)，當(dāng)前多數(shù)生產(chǎn)企業(yè)庫存中位水平，預(yù)期3月整體供應(yīng)充足。

需求面來看，3月份預(yù)期需求逐步向好，傳統(tǒng)下游逐步進(jìn)入需求小旺季，下游溶劑、醫(yī)藥等領(lǐng)域需求將逐步提升，另外3月正值空調(diào)生產(chǎn)旺季，制冷劑R32企業(yè)開工積極性高；出口方面，按照季節(jié)性規(guī)律分析，3月份出口水平多處于年內(nèi)高點；綜合預(yù)期3月需求端整體向好，將對市場形成一定支撐。

成本面來看，預(yù)計3月主要原料液氯價格低位小幅上漲，但整體上行空間有限，甲烷氯化物行業(yè)整體利潤可觀，成本面難以形成有效支撐。

綜合來看，3月份二氯甲烷市場需求向好預(yù)期強，傳統(tǒng)需求小旺季預(yù)計將會提振市場信心，將一定程度緩和市場供求矛盾，但供應(yīng)量整體仍處于較高水平，也將限制市場上行幅度有限。