春節(jié)期間環(huán)氧丙烷供需矛盾加劇，節(jié)后市場供需失衡導(dǎo)致價(jià)格震蕩走低。3月份環(huán)氧丙烷價(jià)格預(yù)計(jì)呈現(xiàn)先跌后漲再跌的走勢，月均價(jià)環(huán)比上漲。

供應(yīng)激增 需求萎縮 市場“冰火兩重天”

春節(jié)期間，環(huán)氧丙烷市場供需矛盾凸顯，為節(jié)后的價(jià)格下行趨勢埋下伏筆。終端市場多數(shù)處于休市狀態(tài)，下游產(chǎn)品開工率下降，導(dǎo)致對環(huán)氧丙烷的需求量減少，然而，環(huán)氧丙烷行業(yè)的裝置開工率卻有所提升，盡管中海精細(xì)和天津三石化裝置負(fù)荷略有下調(diào)，瑞恒裝置重啟后，衛(wèi)星石化、萬華蓬萊等企業(yè)裝置均不同程度提負(fù)，整體供應(yīng)量增加。節(jié)后，供需不平衡進(jìn)一步加劇，供應(yīng)增加而需求減少，導(dǎo)致供方出貨壓力增大，企業(yè)間競爭愈發(fā)激烈，下游原料和產(chǎn)品庫存高企，供方庫存積壓明顯，市場價(jià)格震蕩走低。隨著價(jià)格持續(xù)下滑，各工藝路線下的環(huán)氧丙烷裝置均陷入虧損狀態(tài)，中海精細(xì)、衛(wèi)星石化等裝置相繼停車，鑫岳、三岳、勝華新材料、濱化、湖南石化等企業(yè)也不同程度降低負(fù)荷，供應(yīng)端開始減少，在此背景下，企業(yè)挺價(jià)意愿增強(qiáng)，下游市場觀望價(jià)格持續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)降低，采購積極性回升。隨著終端市場的逐漸復(fù)蘇和階段性跟進(jìn)，環(huán)氧丙烷的需求和價(jià)格傳導(dǎo)更為順暢，供方庫存得以消化，在此過程中，利華益裝置的停車消息進(jìn)一步提振了市場信心，企業(yè)挺價(jià)情緒濃厚，場內(nèi)交易活躍，市場價(jià)格筑底反彈。臨近月末，南方地區(qū)企業(yè)高價(jià)出貨受限，部分貨源轉(zhuǎn)移至北方市場，區(qū)域內(nèi)商談重心有所下滑。整體而言，市場供需矛盾緩解，價(jià)格筑底反彈趨勢較為明顯。

供應(yīng)減壓 需求復(fù)蘇

追溯2月份來看,首先庫存方面，行業(yè)庫存處于高位逐步下降態(tài)勢。月上旬，供應(yīng)端裝置開工負(fù)荷較高，然下游開工積極性下降，行業(yè)庫位處于偏高位。伴隨供方裝置降負(fù)、停車，市場供應(yīng)量逐步下降，且終端逐步復(fù)產(chǎn)，下游行業(yè)買氣略有提振，場內(nèi)交投回升，企業(yè)庫位逐步下降；需求方面來看，月內(nèi)處于傳統(tǒng)季節(jié)性淡季，且正值“春節(jié)”假期，終端行業(yè)買氣難提振。上旬，終端處于休市狀態(tài)，且下游多家裝置停車、降負(fù)，整體需求端減少；下旬下游行業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，且終端適度提振，下游買氣回升。月內(nèi)整體買氣先降后提升，因月度自然日減少，整體需求量環(huán)比下降。

供應(yīng)縮減 需求回暖 價(jià)格如何演繹 

展望3月份來看，環(huán)氧丙烷價(jià)格預(yù)計(jì)會(huì)經(jīng)歷先跌后漲再跌的過程，月度均價(jià)環(huán)比上揚(yáng)。原料價(jià)格或一漲一落，月均成本或環(huán)比增長，對市場形成適度支撐；供應(yīng)端方面，衛(wèi)星、怡達(dá)等裝置有望在月下旬重啟，然三岳、盛虹、長嶺、瑞恒等裝置均有停車檢修計(jì)劃，雖連云港區(qū)域尚有儲(chǔ)備一定安全液位，但預(yù)計(jì)整體供應(yīng)量仍呈現(xiàn)縮量態(tài)勢，整體供應(yīng)端支撐較好；需求端來看，隨著終端需求逐步復(fù)蘇，加之處于傳統(tǒng)季節(jié)性次旺季，下游行業(yè)開工或提成，對于環(huán)氧丙烷的需求量預(yù)計(jì)環(huán)比增加。供需兩端存在一定向好支撐?；诖?，預(yù)計(jì)3月份環(huán)氧丙烷市場月均價(jià)環(huán)比上漲，雖月內(nèi)不乏窄幅回調(diào)可能，但整體價(jià)格或呈現(xiàn)漲勢為主。山東地區(qū)均價(jià)或在7850元/噸左右，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間預(yù)計(jì)在7600-8000元/噸。