價格跌后盤整，均價環(huán)比下滑。

11月國內(nèi)醋酸乙酯市場價格總體低位震蕩，波動區(qū)間有限，截至月末，江蘇醋酸乙酯市場收盤在6600-6600元/噸，江蘇月均價為6512元/噸，環(huán)比下滑8%。本月價格走勢主要受成本以及供需面引導(dǎo)。本月，冰醋酸價格受到階段性的裝置波動影響，價格小幅調(diào)整，整體呈先漲后跌再漲趨勢。酒精價格在月中上旬受需求影響表現(xiàn)較弱，后期受東北地區(qū)物流因素推動價格上漲，但總體波動范圍有限。成本對醋酸乙酯產(chǎn)生了階段性影響。從供需情況來看，本月行業(yè)供應(yīng)量持續(xù)高位，上半月主力工廠庫存較高，但下半月受出口訂單集中執(zhí)行影響，行業(yè)庫存減少，企業(yè)壓力得到緩解，價格階段性上漲，但受市場心態(tài)影響，漲幅有限。

供應(yīng)量達到年內(nèi)高點，裝置利用率進一步提升。

11月份，國內(nèi)醋酸乙酯產(chǎn)量環(huán)比增加。本月產(chǎn)量為19.3萬噸較上月增加約0.4萬噸，環(huán)比增加約2.3%，同比增加0.1%。1-11月份總產(chǎn)量同比增加5.4%。本月開工負荷率預(yù)估在59.7%，較上月提升3個百分點。本月，基于年末生產(chǎn)任務(wù)的完成，以及出口市場的帶動，江蘇、廣東部分工廠開工負荷高位，產(chǎn)量總體增加。按區(qū)域來劃分，華北地區(qū)受唐山裝置負荷下滑影響，產(chǎn)量減少；華東地區(qū)主力工廠正常運行，產(chǎn)量增加；華中地區(qū)淮北裝置恢復(fù)生產(chǎn)；華南地區(qū)產(chǎn)量波動不大，西南裝置中旬切換醋酸丁酯生產(chǎn)，產(chǎn)量減少。

供應(yīng)增加，內(nèi)需較弱，醋酸乙酯生產(chǎn)盈利減少。

依據(jù)卓創(chuàng)資訊生產(chǎn)成本計算模型計算，截至月末，華東地區(qū)醋酸乙酯理論毛利約為-35.5元/噸，較上月末減少263元/噸，全月平均利潤約為17.8元/噸，環(huán)比減少約89%。月內(nèi)冰醋酸以及乙醇價格低位盤整，成本有所減少，但受行業(yè)供應(yīng)較多，而內(nèi)貿(mào)需求平平影響，醋酸乙酯價格環(huán)比下滑明顯，使得行業(yè)盈利空間縮窄。

12月份預(yù)計價格先漲后跌

從成本面來看，上半月，醋酸行業(yè)供應(yīng)緊張局面難有更改，醋酸價格預(yù)計有進一步上漲的空間，但后期隨著新裝置的投產(chǎn)，供需結(jié)構(gòu)或有一定轉(zhuǎn)變，價格不排除高位回調(diào)的可能。酒精受成本以及供應(yīng)影響，價格有松動可能，成本面對市場引導(dǎo)總體提到先強后弱的可能。從供需面來看，12月份預(yù)計供應(yīng)仍呈現(xiàn)高位水平，盡管出口層面表現(xiàn)向好，但國內(nèi)下游需求欠佳，而預(yù)計12月中旬左右，受元旦節(jié)前商家備貨的因素影響，需求或有一定好轉(zhuǎn)，可能對市場起到階段性的提振。

風(fēng)險提示：關(guān)注冰醋酸新增裝置能否順利投產(chǎn)，若不能順利投產(chǎn)，醋酸市場供應(yīng)緊張局面緩解進程或緩慢；警惕冬季物流運輸問題引發(fā)短時貨源流通不暢而引發(fā)的價格波動。