【導(dǎo)語】2023年鈦白粉產(chǎn)品整體呈現(xiàn)特點(diǎn)仍然是供過于求:年內(nèi)多家工廠新增產(chǎn)能落地,行業(yè)整體供應(yīng)規(guī)模增加;但對(duì)應(yīng)的終端下游新投增量不足,需求端對(duì)于供給消化有限,行業(yè)供應(yīng)壓力不減。這也符合我們年初對(duì)于鈦白粉仍處于供應(yīng)過剩階段的判斷。
鈦白粉供應(yīng):2023年產(chǎn)量同比增幅為4.24%
《2023-2024年中國鈦白粉市場(chǎng)年度報(bào)告》中數(shù)據(jù)顯示,近五年鈦白粉行業(yè)產(chǎn)量總體隨著產(chǎn)能擴(kuò)張同步增長(zhǎng),但隨著行業(yè)新增產(chǎn)能的不斷落地,供給的相對(duì)過剩壓力又使得產(chǎn)量增速放緩較為明顯。近5年鈦白粉行業(yè)產(chǎn)量復(fù)合增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為4.45%。預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)鈦白粉行業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量約395.31萬噸,同比增長(zhǎng)約4.24%,較2019年累計(jì)增長(zhǎng)約24.31%。
產(chǎn)量主要增長(zhǎng)的原因:1、鈦白粉終端應(yīng)用廣泛,后期市場(chǎng)發(fā)展空間可期,企業(yè)新進(jìn)入或擴(kuò)產(chǎn)較為積極;2、在產(chǎn)能不斷增長(zhǎng)的前提下,行業(yè)開工負(fù)荷的提升也在支撐產(chǎn)量的增加。由于鈦白下游貼近終端,因此國內(nèi)生產(chǎn)商基本維持“以銷定產(chǎn)”基調(diào)。2019-2020年間,下游需求保持景氣狀態(tài),國內(nèi)下游對(duì)鈦白粉的消費(fèi)增速有所提升,加之新增產(chǎn)能的不斷落地,促使行業(yè)產(chǎn)量同步增長(zhǎng),由圖8所示。同時(shí),2021年后的開工負(fù)荷整體水平因下游弱勢(shì)需求有所下滑,這樣的調(diào)整也與“供應(yīng)寬松”的長(zhǎng)期供需格局吻合,行業(yè)產(chǎn)量增速減緩。
鈦白粉需求:內(nèi)需存量為主,外需增速明顯
近兩年國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展進(jìn)入存量期,宏觀經(jīng)濟(jì)的下行壓力也傳導(dǎo)到鈦白粉的實(shí)際需求上來,鈦白粉需求經(jīng)歷了增量需求向存量需求的轉(zhuǎn)換,需求量增速也在放緩。預(yù)計(jì)2023年下游消費(fèi)量同比小幅增加2.32%,增至248.48萬噸。
近五年國內(nèi)鈦白粉下游消費(fèi)量增速震蕩放緩。在2018年,受到外部風(fēng)險(xiǎn)和終端市場(chǎng)需求疲軟的影響,國內(nèi)鈦白粉的下游消費(fèi)量出現(xiàn)了顯著下降。轉(zhuǎn)而在市場(chǎng)狀況好轉(zhuǎn)的2019年消費(fèi)量反彈,下游消費(fèi)增速更為明顯。2020年,受到全球不可抗力因素的影響,市場(chǎng)供需關(guān)系失衡,部分潛在的增量被轉(zhuǎn)移到2021年,導(dǎo)致當(dāng)年的增速有所回落,但仍然實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。2022年,受到宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力和房地產(chǎn)行業(yè)不景氣的共同影響,終端市場(chǎng)需求普遍疲軟,導(dǎo)致國內(nèi)鈦白粉的下游消費(fèi)量同比回落。預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)終端市場(chǎng)進(jìn)入存量期,有部分下游消費(fèi)量有所回升,但消費(fèi)整體波動(dòng)有限,預(yù)計(jì)2023年下游消費(fèi)量同比小幅增加2.32%,增至248.48萬噸。
外需方面,近5年外需保持8%以上的復(fù)合增速,原因:國內(nèi)硫酸法產(chǎn)品品質(zhì)快速提升,特別受眾多發(fā)展中國家和地區(qū)中低端下游用戶的青睞。國產(chǎn)鈦白擠占部分海外品牌份額,另外疊加國內(nèi)穩(wěn)定、高效的鈦白粉供應(yīng)機(jī)制,穩(wěn)步擴(kuò)大的整體供給規(guī)模,中國鈦白粉成了國外下游用戶的首選,這足夠能解釋近5年來超50%的總出口量增速。預(yù)計(jì)2023年,在國外供應(yīng)穩(wěn)定性降低且在產(chǎn)產(chǎn)能下降的前提下,國內(nèi)廠家憑借高性價(jià)比、高供貨穩(wěn)定性,海外市場(chǎng)份額將進(jìn)一步提升,全年出口量將處于長(zhǎng)期增長(zhǎng)通道,單月出口量均在10萬噸以上。
未來五年,鈦白粉產(chǎn)品新投產(chǎn)項(xiàng)目繼續(xù)釋放,但終端涂塑行業(yè)已進(jìn)入存量發(fā)展階段,因此鈦白產(chǎn)品及下游供過于求的現(xiàn)狀的改變?nèi)孕钑r(shí)間消化,產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)或繼續(xù)向上游轉(zhuǎn)移,同時(shí)原料價(jià)格沿產(chǎn)業(yè)鏈向下游傳導(dǎo)影響或增強(qiáng)。
?未來五年鈦白粉產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)發(fā)展布局及區(qū)域間供需匹配將發(fā)生怎樣的變化?
?鈦白粉及相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格影響邏輯會(huì)如何演變?
?未來鈦白粉出口市場(chǎng)如何發(fā)展?相關(guān)驅(qū)動(dòng)因素變化趨勢(shì)及程度如何?
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