數(shù)據(jù)推演未來，信息創(chuàng)造價值。今日重點關注：

數(shù)據(jù)解讀

宏觀-貨幣：歐洲央行宣布三大關鍵利率下調

宏觀-大宗：6月6日當周重點大宗商品市場下跌范圍擴大

雙碳-數(shù)據(jù)：2023年度國家綠色數(shù)據(jù)中心名單發(fā)布

產業(yè)觀察

能源-開工：美國煉廠開工率升至2018-2023年同期最高水平

農業(yè)-大豆：巴西農產品稅收抵免政策收緊

以下為詳細內容：

數(shù)據(jù)解讀

【宏觀-貨幣：歐洲央行宣布三大關鍵利率下調】歐洲中央銀行6日在德國法蘭克福歐洲央行總部召開貨幣政策會議，決定將歐元區(qū)三大關鍵利率均下調25個基點。這是歐洲央行自去年10月停止加息以來首次降息。

卓創(chuàng)資訊劉新偉分析，此次歐洲央行降息符合市場一致性預期，在5月上旬歐洲央行就已經釋放了降息的預期。在此次降息前，2022年7月至2023年9月連續(xù)10次加息，累計加息幅度450個基點。歐元區(qū)的通脹率已從2022年秋季10.6%的峰值回落至今年5月的2.6%。當前歐洲面臨的經濟增長壓力要顯著大于美國，因此先于美國開啟降息是符合市場預期的。在此前加拿大央行宣布降息，是G7集團中第一個降息的國家。歐洲央行選擇降息其核心背后是其經濟復蘇的脆弱性，德國、法國等經濟體出現(xiàn)技術性衰退問題，南歐國家債務水平高企，新一輪衰退陰影已經顯現(xiàn)。

從其決議聲明中可以觀察到，歐洲央行淡化了今年進一步降息的預期。歐洲央行指出，盡管通脹在最近幾個季度取得了進展，但由于實際工資增長加快，歐元區(qū)價格壓力依然強勁，通脹很可能在2025年依然高于目標水平。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，歐洲央行先于美聯(lián)儲降息的靴子落地，但態(tài)度上偏鷹派，上調今年歐元區(qū)經濟增長和通脹預期的同時，也承認由于工資增長加快，價格壓力依然強勁，通脹很可能在明年長期保持在目標水平之上，并且歐央行強調不對利率路徑做預先承諾。從這種預期管理的表態(tài)來看，歐央行連續(xù)降息的可能性較低，下一步貨幣政策調整還需要再觀察經濟數(shù)據(jù)的變化。歐央行降息的同時，美國勞工部數(shù)據(jù)也顯示出美國就業(yè)市場降溫的趨勢，市場大幅提高了對美聯(lián)儲在9月開始降息的預期，CME美聯(lián)儲利率觀察工具顯示9月降息預期達到55.7%，較一周前提高約10個百分點。三季度可能面臨全球宏觀流動性的轉向，宏觀貨幣政策和匯率波動對以美元計價的大宗商品價格的擾動或更加頻繁。

【宏觀-大宗：6月6日當周重點大宗商品市場下跌范圍擴大】6月6日當周，卓創(chuàng)資訊重點監(jiān)測的160個大宗商品中有39個上漲，較5月30日當周減少27個，占24%；43個持穩(wěn)，增加3個，占27%；78個產品下跌，增加24個，占比49%。

卓創(chuàng)資訊李訓軍認為，本周大宗商品市場整體有所轉弱，農產品維持跌多漲少的局面，工業(yè)品下跌范圍有所擴大。周內原油破位下跌，石化產品成本支撐趨弱，市場下跌范圍增大，芳烴、中間體、化纖等產業(yè)鏈普遍下跌。丁二烯價格上漲明顯，帶動合成橡膠相關產品有所上揚。金屬板塊跌多漲少，有色中黃金、鉛上漲，黑色全線下跌。非金屬建材方面，水泥價格上漲，但受需求趨弱影響漲幅有所收窄。玻璃漲跌互現(xiàn)，區(qū)域差異明顯。農業(yè)板塊仍然延續(xù)跌多漲少的局面，主糧中玉米延續(xù)漲勢，小麥則持續(xù)下跌。飼料及深加工產品普遍下跌，畜牧板塊有所分化，生豬價格上漲幅度達到了6.5%，肉雞、雞蛋等則顯著下跌，幅度在3%左右。

下周來看，原油下跌之后有所反彈，石化產品成本端的支撐趨于穩(wěn)定，石化產品進一步下跌的壓力略有緩解，但考慮到需求端的牽制，市場回暖依然乏力。金屬板塊預計延續(xù)分化表現(xiàn)，黑色當前處在消費淡季，且成本支撐較弱，預計延續(xù)弱勢調整可能。有色預計將有所分化，冶煉廠有減產預期，鋅價有修復可能；鋁在供強需弱之下價格重心或將下移，銅窄幅震蕩的可能性較大。非金屬建材方面，水泥部分區(qū)域仍有上漲可能，但個別省份因漲價后需求下降，不排除有回落可能；浮法玻璃供需結構好轉，下周有小漲可能。農業(yè)板塊方面，玉米雖然需求疲軟，但產區(qū)供給緊張，價格有望延續(xù)漲勢；飼料利好難覓，短期或穩(wěn)中趨弱；農資方面，尿素庫存低位整理，但需求以剛需采購為主，短期有震蕩趨弱可能；合成氨成本支撐下低價有探漲可能；畜牧品種走勢或延續(xù)分化表現(xiàn)，生豬多因素影響下未來一周或呈現(xiàn)漲-跌-漲的趨勢，雞蛋或先穩(wěn)后跌。

【雙碳-數(shù)據(jù)：2023年度國家綠色數(shù)據(jù)中心名單發(fā)布】6月6日，工信部等六部門發(fā)布2023年度國家綠色數(shù)據(jù)中心名單。通信、互聯(lián)網、公共機構、能源、金融、智算中心領域的50家數(shù)據(jù)中心上榜。

卓創(chuàng)資訊趙渤文分析，數(shù)據(jù)已成為與土地、勞動力、資本、技術同等重要的新型生產要素，是推動經濟增長、創(chuàng)新和競爭力提升的核心動力，數(shù)據(jù)生產過程中的綠色低碳化發(fā)展，也是我國雙碳目標的重要組成部分。2023年12月，工信部組織開展了2023年度國家綠色數(shù)據(jù)中心推薦工作，其中對于推薦的數(shù)據(jù)中心有相關要求，如“符合國家新型基礎設施綠色高質量發(fā)展有關規(guī)劃和布局要求，實現(xiàn)集約化、綠色化、智能化建設”、“機柜資源、算力負荷、網絡資源等算力資源利用水平處于行業(yè)內先進水平，算力算效水平高”、“能源利用效率高，電能利用效率原則上應達到《數(shù)據(jù)中心能效限定值及能效等級》（GB 40879）中的2級及以上水平，風電、光伏等可再生能源利用水平高，積極利用儲能、氫能等技術。”以及“綠色低碳發(fā)展水平高，建立并實施綠色采購制度，開展綠色運維，積極提供綠色公共服務，能夠協(xié)同帶動產業(yè)鏈供應鏈綠色供給能力提升”等。后期來看，數(shù)據(jù)資產在推動經濟社會數(shù)字化轉型、促進數(shù)字經濟發(fā)展、加速企業(yè)數(shù)字化轉型和產業(yè)升級、以及提升企業(yè)價值等方面發(fā)揮著關鍵作用，在建設數(shù)據(jù)中心的過程中也需要高度關注綠色低碳發(fā)展。

產業(yè)觀察

【能源-開工：美國煉廠開工率升至2018-2023年同期最高水平】美國能源信息署數(shù)據(jù)顯示，截止2024年5月31日當周，美國煉廠加工總量平均1714.4萬桶/日，為2019年12月份以來最高；煉油廠開工率95.4%，比前一周增長1.1個百分點。前一周美國原油進口量平均705.8萬桶/日，比前一周增長28.9萬桶。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，從美國煉廠開工數(shù)據(jù)來看，當前對原油本身的需求不弱。一方面，煉廠投入原油量為2019年12月以來最高，同時煉廠開工率基本處于2018-2023年同期最高水平，也是今年以來的最高值。而且4月以來原油進口量圍繞2018-2023年同期均值附近波動，進口需求表現(xiàn)穩(wěn)定。但原油高開工的同時，也造成了成品油供應量加速增長，夏季伊始的需求增速不及預期的情況下，成品油累庫，進而對原油價格產生偏空影響。后市來看，美灣地區(qū)煉廠利潤率已跌至年內低位水平，存在煉廠開工下降、成品油產量減少的可能；另外夏季消費旺季還不能證偽，仍需等待成品油端的需求反饋，暫不建議對原油需求過度悲觀。

【農業(yè)-大豆：巴西農產品稅收抵免政策收緊】本周巴西財政部公布了新的稅收抵免規(guī)則，立即生效，但是需要在四個月內獲得國會批準才能繼續(xù)有效。巴西大豆行業(yè)團體Aprosoja表示，巴西大豆行業(yè)因該措施而損失65億雷亞爾（12.4億美元）的稅收抵免，從而導致作物種植資金減少。巴西植物油行業(yè)協(xié)會（ABIOVE）表示，新規(guī)定將削弱巴西出口競爭力，并懲罰大豆種植戶。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認為，根據(jù)消息內容表述，巴西財政部將收緊其國內的PIS-COFINS，即社會一體化稅，也稱其為社會貢獻稅。作為巴西的特殊稅收部分，該稅種也在其近年來的稅費改革進程中得到了進一步的完善。根據(jù)2023年12月20日巴西國會頒布有關稅收制度改革的2023年第132號法律修正案要求，該稅種將與工業(yè)產品稅、收入稅、商品和服務流通稅、服務稅四項合一，改征增值稅。簡化稅種的目的更多在于巴西對外資吸引力的增強，再結合其相應的政策支持，或將對巴西的工業(yè)化進程形成有力推進。目前正處于其該稅收改革過渡期間（2026年至2032年）。從微觀領域出發(fā)，巴西稅收抵免政策所涉及的更多在于其進口貿易企業(yè)以及工業(yè)制造領域，而對于其初級產品則采取出口免稅政策。也因此，該稅種的抵免政策收緊更多將涉及到巴西本地的大豆壓榨企業(yè)，豆粕及豆油出口貿易成本或有增加可能。