【導(dǎo)語(yǔ)】8月國(guó)內(nèi)環(huán)氧丙烷市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)。月初供方多家裝置集中檢修，利多消息提振下，供方報(bào)盤積極挺漲；月下旬，供方檢修裝置復(fù)產(chǎn)，亦有裝置開工提負(fù)，整體供應(yīng)增長(zhǎng)顯著，且低價(jià)貨源沖擊，供方走貨不暢，價(jià)格重心震蕩走低。9月份來(lái)看，供需端預(yù)計(jì)均有增量，且正值傳統(tǒng)季節(jié)性旺季，然供需增速錯(cuò)配下，供需矛盾加劇，預(yù)計(jì)9月份環(huán)氧丙烷價(jià)格偏弱震蕩，均價(jià)環(huán)比下沉。

8月份伊始，環(huán)氧丙烷供應(yīng)趨緊且對(duì)于需求端一致向好預(yù)期，價(jià)格低位上揚(yáng)，而后伴隨供應(yīng)趨緊之勢(shì)得以緩解，且終端跟進(jìn)不足，環(huán)氧丙烷量?jī)r(jià)傳導(dǎo)不暢，價(jià)格重心震蕩走低。

具體來(lái)看，月初環(huán)氧丙烷裝置中濱化、鑫岳等裝置延續(xù)降負(fù)運(yùn)行，且渤化裝置延續(xù)停車，疊加齊翔騰達(dá)以及亨斯邁裝置停車，國(guó)內(nèi)供應(yīng)縮量顯著，企業(yè)出貨順暢，庫(kù)位無(wú)憂，疊加價(jià)格處于一定偏低位，且暫無(wú)增量?jī)冬F(xiàn)下，工廠報(bào)盤積極推漲，價(jià)格重心走高。然伴隨價(jià)格走高，業(yè)者心態(tài)不一，場(chǎng)內(nèi)交投逐步轉(zhuǎn)淡，且部分高價(jià)企業(yè)報(bào)盤窄幅讓利，場(chǎng)內(nèi)交投略顯謹(jǐn)慎，疊加渤化裝置復(fù)產(chǎn)在即，場(chǎng)內(nèi)悲觀氛圍彌漫，月中上旬正式打開下行跌口，山東地區(qū)低端價(jià)格成交在8440元/噸，一度刷新年內(nèi)價(jià)格低點(diǎn)。臨近月底，價(jià)格觸底后買盤跟進(jìn)略有回升，且終端保持跟進(jìn)下，下游買盤適度提振，環(huán)氧丙烷量?jī)r(jià)傳導(dǎo)順暢，供方庫(kù)位消化轉(zhuǎn)移，供方報(bào)盤低位翹尾，然價(jià)格漲勢(shì)不足，月底價(jià)格再度走低。

月內(nèi)開工來(lái)看，8月份環(huán)氧丙烷整體開工下降，月內(nèi)環(huán)丙開工負(fù)荷評(píng)估為63.53%，環(huán)比下降4.49個(gè)百分點(diǎn)。吉神、富強(qiáng)、紅寶麗、金誠(chéng)石化、泰興怡達(dá)、天津三石化等裝置延續(xù)停車，衛(wèi)星、濱化、泉州、鑫岳等裝置延續(xù)低負(fù)荷運(yùn)行。月內(nèi)雖渤化、瑞恒裝置重啟，中海精細(xì)裝置提負(fù)至滿開，然齊翔、亨斯邁等裝置停車檢修，且月內(nèi)濱化裝置繼續(xù)降負(fù)，疊加三岳裝置短時(shí)停車波動(dòng)，故月內(nèi)產(chǎn)量以及開工明顯下降，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格起到一定支撐作用。

供需端預(yù)計(jì)均有增量 但供需增速不匹配 價(jià)格或趨弱震蕩

9月份供應(yīng)端雖有部分裝置計(jì)劃?rùn)z修，然亦有前期檢修裝置復(fù)產(chǎn)，疊加新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，預(yù)計(jì)整體供應(yīng)體量明顯增長(zhǎng)。9月份來(lái)看，供應(yīng)端萬(wàn)華化學(xué)三期裝置陸續(xù)降負(fù)，且浙石化裝置計(jì)劃停車檢修40天左右，然瑞恒裝置復(fù)產(chǎn)后陸續(xù)提負(fù)，亨斯邁、齊翔以及天津三石化裝置計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，且連云港盛虹裝置計(jì)劃9月份投產(chǎn)，疊加鑫岳裝置或提負(fù)，預(yù)計(jì)9月份環(huán)氧丙烷產(chǎn)量評(píng)估為45萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.46萬(wàn)噸，增幅為5.78%。整體國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通量提升，企業(yè)出貨壓力增加，疊加新裝置投產(chǎn)下，業(yè)者心態(tài)謹(jǐn)慎偏空，供應(yīng)端預(yù)計(jì)支撐有限。

9月份預(yù)計(jì)環(huán)氧丙烷需求量存增長(zhǎng)預(yù)期，但需求增幅不及供應(yīng)增幅。8月份聚醚因月初山東地區(qū)某大廠停車，月末北方某大廠受上游裝置停車影響，聚醚裝置有所降負(fù)，故行業(yè)開工負(fù)荷微幅下降；二甲酯因月內(nèi)部分裝置停車檢修，且月內(nèi)未如期恢復(fù)，故行業(yè)開工負(fù)荷下降。9月份來(lái)看，隆華新材料裝置投產(chǎn)后，對(duì)于環(huán)氧丙烷需求增加，然受終端需求拖累，終端消耗周期稍見延長(zhǎng)，8月份底終端階段性備貨后，9月上旬或多以消耗儲(chǔ)備為主，終端對(duì)于聚醚消耗有限，聚醚多元醇對(duì)于環(huán)氧丙烷需求雖有增加，但終端跟進(jìn)不暢，需求預(yù)計(jì)維持剛需為主；碳酸二甲酯部分停車檢修裝置或恢復(fù)生產(chǎn)，且新裝置或如期投產(chǎn)，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)或維持增加趨勢(shì)，對(duì)于環(huán)氧丙烷需求量亦呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，然二甲酯供應(yīng)增加下，或反向抑制價(jià)格漲勢(shì)，PO酯碳酸二甲酯毛利有限，對(duì)于環(huán)氧丙烷價(jià)格接受能力亦有限。綜合來(lái)看，環(huán)氧丙烷下游需求呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì)，但需求增幅不及供應(yīng)增幅，且下游亦產(chǎn)能集中擴(kuò)產(chǎn)期，產(chǎn)品盈利有限下，對(duì)于環(huán)氧丙烷價(jià)格接受能力亦有限。

原料產(chǎn)品對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)影響有限，僅或適度托底支撐，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)仍以供需為主導(dǎo)方向。丙烯市場(chǎng)供應(yīng)壓力仍在，成本及需求或有小幅提振，預(yù)計(jì)丙烯價(jià)格重心環(huán)比變化有限，預(yù)計(jì)9月山東丙烯市場(chǎng)月均價(jià)或在6900-6950元/噸左右，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間或在6700-7000元/噸震蕩盤整。9月液氯需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格有一定上漲，但因供應(yīng)端有增量，因此價(jià)格上漲空間有限，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在（-100）-300元/噸附近，極個(gè)別時(shí)間段價(jià)格存在偏高或偏低情況，月均價(jià)或在100元/噸左右。原料產(chǎn)品整體波動(dòng)有限，氯醇法環(huán)氧丙烷成本或處于8300-8500元/噸，環(huán)氧丙烷或處于薄利狀態(tài)，成本端對(duì)于環(huán)氧丙烷價(jià)格支撐一般，或僅適度托底支撐，環(huán)氧丙烷市場(chǎng)仍以供需為主導(dǎo)方向。

預(yù)測(cè)：9月環(huán)氧丙烷或偏弱震蕩 供需增速錯(cuò)配 將成為影響市場(chǎng)的主導(dǎo)因素

9月環(huán)氧丙烷價(jià)格或僵持中趨弱震蕩為主。供需端的影響仍是主導(dǎo)因素：供應(yīng)端多家檢修裝置復(fù)產(chǎn)，且亦有新裝置投產(chǎn)，整體國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨流通量增加；需求端下游產(chǎn)品雖有部分新裝置計(jì)劃投產(chǎn)，對(duì)于環(huán)氧丙烷需求量或增長(zhǎng)，然需求增速不及供應(yīng)增速，供需矛盾或加劇。原料產(chǎn)品影響有限，或適度托底支撐。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)9月份環(huán)氧丙烷價(jià)格或僵持中趨弱震蕩為主，預(yù)計(jì)9月份山東地區(qū)環(huán)氧丙烷均價(jià)或在8550元/噸左右，區(qū)間或維持8400-8600元/噸。