數(shù)據(jù)推演未來(lái)，信息創(chuàng)造價(jià)值。今日重點(diǎn)關(guān)注：

產(chǎn)業(yè)觀察

原油-供應(yīng)：9月OPEC+原油產(chǎn)量下降

農(nóng)業(yè)-飼料：9月國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量同比仍降

政策視角

資源-礦產(chǎn)：《全球礦業(yè)發(fā)展報(bào)告2024》發(fā)布

數(shù)據(jù)解讀

宏觀-消費(fèi)：2024年全球鋼材需求進(jìn)一步下滑

以下為詳細(xì)內(nèi)容：

產(chǎn)業(yè)觀察

【原油-供應(yīng)：9月OPEC+原油產(chǎn)量下降】據(jù)OPEC月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，9月OPEC核心十二國(guó)原油產(chǎn)量總值為2604.4萬(wàn)桶/日，較8月產(chǎn)量環(huán)比下降60.4萬(wàn)桶/日。整體OPEC+ 9月原油產(chǎn)量較8月環(huán)比下降55.7萬(wàn)桶/日。

卓創(chuàng)資訊行業(yè)研究員李心悅分析，9月OPEC+原油產(chǎn)量環(huán)比下降。其中，主要貢獻(xiàn)者在于利比亞，8月底利比亞?wèn)|部政府宣布停止原油生產(chǎn)和出口后，直到10月3日才宣布恢復(fù)，因此9月受“不可抗力”影響，利比亞產(chǎn)量大減，9月原油產(chǎn)量?jī)H為54萬(wàn)桶/日，較8月環(huán)比下降41萬(wàn)桶/日，較此前117萬(wàn)桶/日左右的正常水平更是有約63萬(wàn)桶/日的產(chǎn)量受到影響。另外一個(gè)產(chǎn)量減少的來(lái)源在于伊拉克，9月產(chǎn)量環(huán)比下降15.5萬(wàn)桶/日，至411.2萬(wàn)桶/日，伊拉克此前向OPEC+提交的減產(chǎn)補(bǔ)償有所實(shí)施，但產(chǎn)量仍然超出其399.7萬(wàn)桶/日的配額產(chǎn)量，減產(chǎn)補(bǔ)償?shù)某掷m(xù)性有待于進(jìn)一步觀察，而除其以外的另外兩個(gè)減產(chǎn)補(bǔ)償國(guó)，哈薩克斯坦和歐洲某國(guó)卻并未顯現(xiàn)有力的補(bǔ)償效果，哈薩克斯坦繼8月油田檢修產(chǎn)量有所損失外，9月產(chǎn)量環(huán)比增加，歐洲某國(guó)產(chǎn)量小幅減少2.8萬(wàn)桶/日，均超出其配額。往后看，當(dāng)前利比亞產(chǎn)量已經(jīng)恢復(fù)至正常以上產(chǎn)量水平，OPEC+超產(chǎn)國(guó)減產(chǎn)力度尚且存疑，OPEC與IEA三度下調(diào)2024年全球原油需求，供過(guò)于求前景下油價(jià)承壓。目前油價(jià)仍是受到地緣情緒影響，中東局勢(shì)有所降溫后地緣溢價(jià)回吐，但尚未回吐完全，市場(chǎng)等待以色列回?fù)袈涞亍?/span>

【農(nóng)業(yè)-飼料：9月國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量同比仍降】2024年9月，全國(guó)工業(yè)飼料產(chǎn)量2815萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.2%，同比下降4.1%。主要配合飼料、濃縮飼料、添加劑預(yù)混合飼料產(chǎn)品出廠價(jià)格環(huán)比、同比以降為主。飼料企業(yè)生產(chǎn)的配合飼料中玉米用量占比為34.7%，同比增長(zhǎng)9.1個(gè)百分點(diǎn)；配合飼料和濃縮飼料中豆粕用量占比12.8%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。（來(lái)源：中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)）

卓創(chuàng)資訊行業(yè)研究員曹慧認(rèn)為，自去年下半年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣下滑以及畜禽養(yǎng)殖經(jīng)營(yíng)壓力增大的影響，國(guó)內(nèi)飼料需求持續(xù)走弱，造成飼料產(chǎn)量同比增速跟隨下降，并于2023年末開(kāi)始轉(zhuǎn)為負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。由于飼料原料端相關(guān)谷物及油籽市場(chǎng)供應(yīng)格局逐步寬松，價(jià)格不斷回落，飼料成本投入降低在一定程度上緩解了一段時(shí)期內(nèi)養(yǎng)殖端虧損壓力。2024年以來(lái)，生豬、蛋禽、反芻飼料產(chǎn)量仍相對(duì)偏弱，但本質(zhì)上來(lái)看，生豬整體產(chǎn)能去化對(duì)商品代供應(yīng)影響較為突出，而蛋禽和反芻飼料則主要受限于養(yǎng)殖端陷入虧損下的飼料需求收縮，均體現(xiàn)相應(yīng)飼料產(chǎn)量的下滑態(tài)勢(shì)。短期來(lái)看，季節(jié)性飼料產(chǎn)量增加仍有預(yù)期，但中長(zhǎng)期飼料產(chǎn)量或?qū)⒁虻扒莺头雌c在養(yǎng)殖端的產(chǎn)能去化加快而進(jìn)一步減少。

政策視角

【資源-礦產(chǎn)：《全球礦業(yè)發(fā)展報(bào)告2024》發(fā)布】10月16日，自然資源部中國(guó)地質(zhì)調(diào)查局國(guó)際礦業(yè)研究中心發(fā)布了《全球礦業(yè)發(fā)展報(bào)告2024》。其中顯示，全球礦業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈格局調(diào)整，礦業(yè)發(fā)展進(jìn)入新周期。全球固體礦產(chǎn)勘查投入約127.6億美元，同比下降1.8%。全球礦業(yè)項(xiàng)目融資下降但并購(gòu)金額增加。（來(lái)源：自然資源部公眾號(hào)）

卓創(chuàng)資訊行業(yè)研究員趙渤文認(rèn)為，全球礦冶產(chǎn)業(yè)格局的調(diào)整，跟當(dāng)前全球的政經(jīng)環(huán)境和金融政策有密切關(guān)系，同時(shí)礦產(chǎn)的供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)也因?yàn)榈鼐壘謩?shì)和國(guó)際關(guān)系等因素而有所上升，礦產(chǎn)業(yè)進(jìn)入新周期，對(duì)大宗商品市場(chǎng)也產(chǎn)生了新的影響。從《報(bào)告》中可以看到，全球礦產(chǎn)業(yè)今年發(fā)生了許多變化：在能源資源領(lǐng)域，化石能源呈現(xiàn)出整體供需雙升的態(tài)勢(shì)。盡管可再生能源發(fā)展勢(shì)頭極為迅猛，然而在短期內(nèi)，化石能源依舊是主要的能源供給來(lái)源。就金屬礦產(chǎn)而言，供需分化表現(xiàn)得較為明顯。其中，鋼鐵的供需呈現(xiàn)雙降趨勢(shì)，供應(yīng)過(guò)剩的程度進(jìn)一步增加；銅的供給增速超過(guò)需求增速，使得供需缺口大幅縮??；鋁同樣是供給增速高于需求增速，處于供過(guò)于求的狀態(tài)，這充分表明不同的大宗礦產(chǎn)面臨著各異的市場(chǎng)情形。戰(zhàn)略性新興礦產(chǎn)的產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，不過(guò)鋰、鈷、鎳均處于供過(guò)于求的局面，貿(mào)易量也出現(xiàn)了明顯下降。最后，貴金屬中的黃金與白銀，其需求在沖高之后有所回落，鉑金則是供需雙降。《報(bào)告》還分析了主要礦產(chǎn)資源的價(jià)格表現(xiàn)：國(guó)際礦產(chǎn)品價(jià)格呈現(xiàn)總體震蕩下行的趨勢(shì)。能源礦產(chǎn)品的價(jià)格均價(jià)有所下降，大宗固體礦產(chǎn)的價(jià)格震蕩程度加劇。其中，電池級(jí)碳酸鋰在年內(nèi)的價(jià)格跌幅超過(guò)八成，降幅十分顯著。展望未來(lái)，礦產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)仍將繼續(xù)調(diào)整，新的周期會(huì)呈現(xiàn)新的格局：能源礦產(chǎn)結(jié)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化，化石能源減少，新能源相關(guān)礦產(chǎn)（鋰、鈷、鎳、鉑、鈀）供需增長(zhǎng)；大宗固體礦產(chǎn)需求或?qū)⒆呦蚱椒€(wěn)，但結(jié)構(gòu)出現(xiàn)調(diào)整，高品質(zhì)鋼材和合金的需求增長(zhǎng)，而普通產(chǎn)品的需求減少；礦業(yè)也將面臨新的綠色低碳發(fā)展要求，尤其是納入碳市場(chǎng)后的鋼鐵和有色行業(yè)，將面臨更強(qiáng)的環(huán)境約束；產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展、國(guó)際合作也將不斷推動(dòng)和變化。

數(shù)據(jù)解讀

【宏觀-消費(fèi)：2024年全球鋼材需求進(jìn)一步下滑】世界鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)，2024年全球鋼鐵需求將進(jìn)一步下降0.9%至17.51億噸；連續(xù)三年下降后，2025年全球鋼鐵需求將反彈1.2%，達(dá)到17.72億噸。

卓創(chuàng)資訊行業(yè)研究員訊劉新偉分析，受全球經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，鋼鐵需求亦呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。分析認(rèn)為造成全球鋼鐵需求放緩的原因包括，全球范圍內(nèi)，制造業(yè)和建筑業(yè)的表現(xiàn)疲弱，需求不足；很多國(guó)家的中央銀行都采取了緊縮貨幣政策，這影響了投資環(huán)境和消費(fèi)能力；國(guó)際局勢(shì)不斷變化，給市場(chǎng)帶來(lái)了不確定性，抑制了投資和消費(fèi)信心。中國(guó)市場(chǎng)求主要受房地產(chǎn)持續(xù)低迷因素的影響，預(yù)計(jì)中國(guó)市場(chǎng)需求下滑3%。卓創(chuàng)資訊分析認(rèn)為，2024年中國(guó)汽車(chē)、家電、造船、鐵路等行業(yè)需求增長(zhǎng)，在一定程度上對(duì)沖了房地產(chǎn)需求下滑帶來(lái)的影響。鋼材、線材約占我國(guó)鋼材總產(chǎn)量的1/3左右，房地產(chǎn)需求下滑對(duì)鋼材總需求影響顯著。