【導語】2024年國內(nèi)出口市場表現(xiàn)好于預期，四季度在政策發(fā)力背景下，實現(xiàn)高增長，外貿(mào)總額創(chuàng)季度新高，12月份單月規(guī)模首次突破4萬億。2025年出口環(huán)境相較2024年要更為復雜，但基于需求和能力兩個角度，2025年出口市場仍值得期待。
2024年出口表現(xiàn)好于預期
2025年出口市場交出完美答卷，全年貨物外貿(mào)出口同比增長5%，其中出口增長7.1%，進口增長2.3%。2024年四季度外貿(mào)總額創(chuàng)季度歷史新高，增速較三季度提升0.4個百分點，其中12月份進出口規(guī)模首次突破4萬億元，增速提升6.8%。
2024年全年國內(nèi)出口市場增速呈先降后升態(tài)勢，3-6月份出口市場表現(xiàn)相對較差，7月份之后出口增速開始明顯回暖，我們理解這與下半年出現(xiàn)的“搶出口”有關(guān)。
搶出口出現(xiàn)過兩次，一次是歐盟針對中國新能源汽車關(guān)稅政策影響下，汽車等產(chǎn)品搶出口行為，帶動7-8月份出口數(shù)據(jù)增長；第二次是下半年“特朗普”交易所帶來的搶出口行為，一直持續(xù)到12月份。在特朗普確定當選后的兩個月出口表現(xiàn)異�；钴S，帶動全年外貿(mào)出口同比增長6.9%，超出市場預期。
海關(guān)總署在新聞發(fā)布會上，在回應出口增速強于季節(jié)性是否是受“搶出口”效應影響的問題，海關(guān)總署新聞發(fā)言人表示，這既是長期向好趨勢的延續(xù)，更是政策落地顯效的體現(xiàn)。特別是9月26日中央政治局會議出臺一攬子增量政策和存量政策協(xié)同發(fā)力，政策效應不斷釋放，對出口形成了更有力的支撐。
除去市場行為之外，國內(nèi)針對于外貿(mào)市場的一攬子政策亦對出口產(chǎn)生明顯積極影響，疊加國內(nèi)消費需求不佳，企業(yè)主動尋求海外增長渠道共同推動2024年國內(nèi)出口表現(xiàn)出強韌性特點。
2025年外貿(mào)市場的空與多
2025年外貿(mào)市場最大的壓力來自于關(guān)稅政策。
一方面是部分國家對中國商品的圍追堵截，一方面是來自特朗普政府政策的不確定性。
根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我們能夠很明顯的觀察到2024年以來貿(mào)易摩擦明顯增多，這與當前全球需求環(huán)境密切相關(guān)。當前我們處在一個“蛋糕”不斷萎縮的市場環(huán)境之中，所有的市場參與者都在圍繞“蛋糕”設置貿(mào)易規(guī)則，目的是保證自己能夠吃到最大的那一塊或者是本屬于自己的蛋糕不被別人搶去。
2024年，歐盟、美國、加拿大等國家對中國新能源汽車發(fā)起的關(guān)稅政策具有典型意義。
11月份特朗普當選候任總統(tǒng)后，在競選期間所提出的對中國加征60%關(guān)稅政策成為市場關(guān)注熱點，在后續(xù)的報道之中，對中國加征關(guān)稅調(diào)整為10%。市場擔憂的原因多數(shù)來自特朗普上一任期內(nèi)關(guān)稅政策帶來的陰影，也因此產(chǎn)生基于政策不確定性而帶來的搶出口行為，這種“搶出口”的現(xiàn)象或延續(xù)至2025年一季度。
待特朗普關(guān)稅政策逐步明確，才能夠最終確定其影響路徑。
據(jù)外媒援引知情人士透露，特朗普經(jīng)濟團隊正在討論逐月緩慢上調(diào)關(guān)稅稅率。循序漸進上調(diào)關(guān)稅旨在提高談判籌碼，同時幫助避免通脹飆升。知情人士說，其中一個設想是制定逐月遞增約2%至5%關(guān)稅的時間表，并將遵循美國緊急經(jīng)濟權(quán)力法下的行政權(quán)力。該提案尚處于早期階段，尚未提交給特朗普，特朗普本人尚未評估或批準漸進關(guān)稅的設想。參與該計劃的顧問包括財長人選斯科特·貝森特、國家經(jīng)濟委員會主任人選凱文·哈塞特，國家經(jīng)濟顧問委員會主席人選斯蒂芬·米蘭。
2025年外貿(mào)市場的利好來自于全球經(jīng)濟和貿(mào)易周期的復蘇以及近年來形成的品牌出海效應。
當前全球經(jīng)濟仍處于復蘇進程之中，但總體看來并沒有明顯的好轉(zhuǎn)，但從12月份的數(shù)據(jù)看，部分國家制造業(yè)有邊際回暖的現(xiàn)象出現(xiàn)。從美國數(shù)據(jù)看，12月份制造業(yè)PMI環(huán)比上升1個百分點，與此同時就業(yè)等數(shù)據(jù)亦表現(xiàn)出明顯的向好趨勢，這在很大程度上反映美國經(jīng)濟在好轉(zhuǎn)，盡管這可能會影響美聯(lián)儲降息進程，但無疑給全球經(jīng)濟或者2025年全球經(jīng)濟諸如一劑強心針。
得益于中國高端制造業(yè)和消費產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢，2025年仍會給國內(nèi)出口帶來明顯助力。新能源汽車產(chǎn)業(yè)在動力電池、充電基礎設施及全產(chǎn)業(yè)鏈整合方面領先，不僅主導國內(nèi)市場，在國際上競爭力也很強。中國低空飛行產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，民用無人機市場占全球份額 70% 。隨著中國品牌在歐亞經(jīng)濟空間市場需求猛增，雙邊進出口總額同比增長超兩位數(shù)，中國的汽車、家電、電子產(chǎn)品等憑借卓越性能，深受當?shù)叵M者青睞。
結(jié)論：搶出口效應或持續(xù)拉動一季度出口
“搶出口”效應與國內(nèi)需求淡季帶動本月增速超預期。出口目的地方面，對美國、東盟、歐盟的出口貢獻最大。商品上，部分勞動密集型產(chǎn)品出口增速出現(xiàn)改善，同時以機電、高技術(shù)產(chǎn)品為代表的高端制造業(yè)產(chǎn)品繼續(xù)引領出口，出口絕對額續(xù)創(chuàng)新高。12月進口增速由負轉(zhuǎn)正，制造業(yè)生產(chǎn)景氣度好于去年同期、國內(nèi)節(jié)假日消費需求均對進口增速形成提振。
2025年一季度，國內(nèi)出口增速或維持較高水平。特朗普1月20日宣誓就職，在百日新政期間對中貿(mào)易政策是一大關(guān)注點。在關(guān)稅政策落地之前，國內(nèi)“搶出口”或一直持續(xù)，帶動數(shù)據(jù)上表象相對較好。另外，1月份是國內(nèi)春節(jié)，開工率呈回落狀態(tài)，國內(nèi)工業(yè)品需求淡季亦會推動出口表現(xiàn)。從目前數(shù)據(jù)和信息看，港口集裝箱吞吐量仍明顯高于近年同期，驗證“搶出口”特征。
對大宗商品市場來講，出口增加意味著有一條需求的通道，能夠直接或間接帶動商品需求，若全球經(jīng)濟呈復蘇狀態(tài)，對大宗商品則形成利好，反之則形成利空。