【導(dǎo)語(yǔ)】焦化裝置主產(chǎn)品成品油市場(chǎng)變化不大，地?zé)拸S家開(kāi)停工表現(xiàn)活躍，石油焦供應(yīng)量保持相對(duì)平穩(wěn)，但因指標(biāo)有所好轉(zhuǎn)，導(dǎo)致進(jìn)口焦成交不溫不火。鋁用炭素指標(biāo)貨需求利好難以傳導(dǎo)至中間炭素企業(yè)，負(fù)極材料需求沖高回落。需求面對(duì)石油焦市場(chǎng)支撐力度保持平穩(wěn)，重點(diǎn)關(guān)注供應(yīng)面調(diào)整，尤其是山東獨(dú)立煉廠供應(yīng)趨勢(shì)變化。 
2月國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)上旬呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)上漲局面，下旬市場(chǎng)交投出現(xiàn)分化。春節(jié)長(zhǎng)假期間煉廠整體開(kāi)工負(fù)荷保持穩(wěn)定，春節(jié)假期過(guò)后，石油焦市場(chǎng)迎來(lái)寬幅上調(diào)局面，市場(chǎng)成交氛圍活躍，終端下游剛需采買，進(jìn)入工作日開(kāi)始市場(chǎng)價(jià)格明顯上漲。主要原因在于供應(yīng)緊張背景下，下游剛需增加，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格節(jié)后上漲明顯。同時(shí)此波上漲主要需求支撐點(diǎn)在于下游負(fù)極材料部分生產(chǎn)企業(yè)維持高負(fù)荷生產(chǎn)，負(fù)極企業(yè)訂單充分，對(duì)原料石油焦節(jié)后補(bǔ)貨需求增加，支撐焦價(jià)上行。
主營(yíng)單位方面，春節(jié)期間主營(yíng)集團(tuán)市場(chǎng)高位持穩(wěn)為主，價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)。節(jié)后寬幅補(bǔ)漲，三大集團(tuán)全線上漲。進(jìn)入下旬市場(chǎng)漲勢(shì)放緩，但仍呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲局面，臨近月底中海油出現(xiàn)回調(diào)，中石化和中石油穩(wěn)中有漲；地?zé)挿矫妫責(zé)捵?月上旬積極跟漲，但隨石油焦市場(chǎng)漲至相對(duì)高位后，月中市場(chǎng)出貨下滑，價(jià)格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，直到月底呈現(xiàn)交投分化局面，指標(biāo)貨出貨好轉(zhuǎn)，普貨交投仍然偏淡。
| 2025年2月 山東獨(dú)立煉廠石油焦均價(jià)對(duì)比（元/噸） |
| 煉廠類型 | 當(dāng)月均價(jià) | 月度變化 |
| 山東獨(dú)立煉廠 | 2604.5 | +36.83% |
據(jù)卓創(chuàng)資訊測(cè)算，2月28日山東獨(dú)立煉廠均價(jià)為2846元/噸，較1月27日當(dāng)日漲806元/噸，漲幅39.51%。2月份，山東獨(dú)立煉廠石油焦均價(jià)2604.5元/噸，較上月漲701.05元/噸，漲幅36.83%。
| 2025年2月 山東獨(dú)立煉廠石油焦月度產(chǎn)量（萬(wàn)噸） |
| 當(dāng)月產(chǎn)量 | 環(huán)比變化 | 同比變化 | 2025年1-2月 | 同比變化 |
| 51.56 | -20.52% | -20.96% | 116.44 | -16.59% |
2025年2月份山東獨(dú)立煉廠石油焦產(chǎn)量為51.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降20.52%，同比下降20.96%。環(huán)比下降的主要原因是部分檢修煉廠檢修以及降低負(fù)荷所致。
方法論：石油焦產(chǎn)量指煉廠煉油焦化裝置生產(chǎn)石油焦總量。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)山東獨(dú)立煉廠石油焦產(chǎn)量數(shù)據(jù)，樣本選取山東省30余家石油焦生產(chǎn)企業(yè)，樣本企業(yè)產(chǎn)能占山東總產(chǎn)能的90%，石油焦產(chǎn)量數(shù)據(jù)更新周期為月度。
國(guó)內(nèi)產(chǎn)量方面，3月份，原油或延續(xù)震蕩偏弱行情，對(duì)成品油市場(chǎng)利空為主。供應(yīng)方面，山東地?zé)捚裼凸?yīng)或持續(xù)低位。汽油方面，暫無(wú)假期支撐，汽油需求缺乏利好因素提振，但周末居民駕車踏春出行增多，汽油需求較2月下半月或有小幅增量，預(yù)計(jì)3月山東汽油價(jià)格或窄幅震蕩，月均價(jià)水平下跌200-250元/噸。柴油方面，隨著氣溫提升，國(guó)內(nèi)存量工程基建進(jìn)入施工活躍期。另外兩會(huì)之后，新增加的工程基建項(xiàng)目陸續(xù)開(kāi)工，國(guó)內(nèi)柴油需求整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。在供應(yīng)縮減，需求提升預(yù)期下，預(yù)計(jì)3月份山東柴油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩上漲走勢(shì)，月均價(jià)水平或上漲200元/噸左右。
裝置開(kāi)停工方面，清沂山、方宇、正和、昌邑、華星、海右、金誠(chéng)、中海外、嵐橋等開(kāi)工日期均待定。下一步，山東部分地?zé)捜杂袡z修計(jì)劃，中石化仍將有部分煉廠計(jì)劃?rùn)z修。進(jìn)口量方面，3月石油焦進(jìn)口較2月份或變化不大，整體處于低位。
綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)3月份石油焦市場(chǎng)或呈現(xiàn)弱穩(wěn)盤整局面。供應(yīng)：預(yù)計(jì)山東地區(qū)個(gè)別煉廠有復(fù)產(chǎn)預(yù)期、其他地區(qū)個(gè)別主營(yíng)單位有檢修預(yù)期，綜合影響下石油焦供應(yīng)調(diào)整有限。需求：山東地區(qū)隨著前期價(jià)格降至相對(duì)低位，下游逢低采購(gòu)意愿增加，但近期下游需求蓄力不足，負(fù)極材料市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，下游需求釋放有限，加之下游電池廠議價(jià)能力較強(qiáng)，對(duì)于原料壓價(jià)心態(tài)仍存，因此需求表現(xiàn)一般，目前需求方面無(wú)明顯利好表現(xiàn)，下游僅剛需采購(gòu)。市場(chǎng)心態(tài)：買漲不買跌影響，業(yè)者觀望情緒增加。