430會(huì)議對(duì)當(dāng)下發(fā)展現(xiàn)狀的判斷：“經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好仍面臨諸多挑戰(zhàn)，主要是有效需求仍然不足，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多，國(guó)內(nèi)大循環(huán)不夠順暢，外部環(huán)境復(fù)雜性、嚴(yán)峻性、不確定性明顯上升。同時(shí)必須看到，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，開局良好、回升向好是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本特征和趨勢(shì)，要增強(qiáng)做好經(jīng)濟(jì)工作的信心。”

分析：與前期會(huì)議中對(duì)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的定調(diào)差異性在于，刪除“經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好的基礎(chǔ)還不牢固”“部分行業(yè)產(chǎn)能過?！薄吧鐣?huì)預(yù)期偏弱”的提法，但仍提風(fēng)險(xiǎn)隱患多，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大循環(huán)“存在堵點(diǎn)”調(diào)整為“不夠順暢”，“國(guó)際循環(huán)存在干擾”的提法刪除?？傮w來看，430會(huì)議延續(xù)前期會(huì)議政府工作報(bào)告中提法，刪除部分詞匯符合當(dāng)下環(huán)境需要，但積極向上的一面更加明顯。

房地產(chǎn)政策：430會(huì)議強(qiáng)調(diào)“繼續(xù)堅(jiān)持因城施策，壓實(shí)地方政府、房地產(chǎn)企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)各方責(zé)任，切實(shí)做好保交房工作，保障購(gòu)房人合法權(quán)益。要結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系的新變化、人民群眾對(duì)優(yōu)質(zhì)住房的新期待，統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施，抓緊構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)高質(zhì)量發(fā)展。”

分析：2023年428政治局會(huì)議對(duì)房地產(chǎn)的提法是“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因城施策，支持剛性和改善性住房需求，做好保交樓、保民生、保穩(wěn)定工作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式。在超大特大城市積極穩(wěn)步推進(jìn)城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。”

前期會(huì)議政府工作報(bào)告中對(duì)房地產(chǎn)的提法“因城施策優(yōu)化房地產(chǎn)調(diào)控，推動(dòng)降低房貸成本，積極推進(jìn)保交樓工作?！薄皟?yōu)化房地產(chǎn)政策，對(duì)不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求要一視同仁給予支持，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展?！薄斑m應(yīng)新型城鎮(zhèn)化發(fā)展趨勢(shì)和房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。加大保障性住房建設(shè)和供給，完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度，滿足居民剛性住房需求和多樣化改善性住房需求。”

430會(huì)議中對(duì)房地產(chǎn)的政策延續(xù)了前期會(huì)議政府工作報(bào)告中的提法，“保交樓”提法變更為“保交房”，對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展新模式有了更多的解釋即“優(yōu)質(zhì)住房”瞄準(zhǔn)的是改善性住房需求，另外還針對(duì)于當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)存量房過多的問題進(jìn)行了部署，即“統(tǒng)籌研究消化存量房產(chǎn)和優(yōu)化增量住房的政策措施”，房地產(chǎn)領(lǐng)域以舊換新政策或加速推進(jìn)。

相較于2023年428會(huì)議，未提及“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位”，房地產(chǎn)領(lǐng)域三大工程未提及，我們分析認(rèn)為是“三大工程”進(jìn)入落地實(shí)施階段的原因。

基建相關(guān)：430會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要深入實(shí)施地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解方案，確保債務(wù)高風(fēng)險(xiǎn)省份和市縣既真正壓降債務(wù)、又能穩(wěn)定發(fā)展?！?/p>

2023年428會(huì)議強(qiáng)調(diào)“統(tǒng)籌好地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解和穩(wěn)定發(fā)展，進(jìn)一步落實(shí)一攬子化債方案，妥善化解存量債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)防新增債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！?28會(huì)議強(qiáng)調(diào)“要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，制定實(shí)施一攬子化債方案”，此后35號(hào)文出臺(tái)，地方化債行動(dòng)落實(shí)到實(shí)處，“12個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)省份，這些企業(yè)只能借新還舊，不能新增融資”47號(hào)文強(qiáng)調(diào)除供水、供暖、供電等基本民生工程外，省部級(jí)或市一級(jí)2024年不得出現(xiàn)政府投資新開工項(xiàng)目。推遲或停止目前使用投資不到一半的項(xiàng)目建設(shè)。要求這些省市應(yīng)盡一切努力將“債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至中低水平”。

此后因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期基建市場(chǎng)缺少新增項(xiàng)目而導(dǎo)致需求收縮，2023年10-2024年3月商品價(jià)格連續(xù)兩個(gè)季度下跌，基本跌去2023年6月份之后的漲幅。

430會(huì)議強(qiáng)調(diào)“既真正壓降債務(wù)，又能穩(wěn)定發(fā)展”兩者兼顧之下，新增項(xiàng)目審批較之前略有放松。需求預(yù)期或因此發(fā)生改變。