數(shù)據(jù)推演未來，信息創(chuàng)造價值。今日重點關(guān)注：

數(shù)據(jù)解讀

宏觀-貨幣：美聯(lián)儲對通脹回落信心十足

宏觀-物價：6月CPI-PPI剪刀差進一步收窄

政策視角

雙碳-綠證：國家能源局發(fā)布啟用國家綠證核發(fā)交易系統(tǒng)的公告

產(chǎn)業(yè)觀察

能源-庫存：美國原油和汽油庫存季節(jié)性去庫

以下為詳細(xì)內(nèi)容：

數(shù)據(jù)解讀

【宏觀-貨幣：美聯(lián)儲對通脹回落信心十足】美東時間周三，美聯(lián)儲主席鮑威爾再訪國會山，如期出席了美國眾議院半年度貨幣政策報告聽證會。鮑威爾表示，美聯(lián)儲在抗擊通脹方面取得了相當(dāng)大的進展，且不需要等到通脹率降至2%才開始降息。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認(rèn)為，在6月美聯(lián)儲議息會紀(jì)要發(fā)布后，市場認(rèn)為在通脹問題上的缺乏信心仍是目前貨幣政策保持緊縮的主要原因，而從美國勞動力市場和經(jīng)濟景氣指標(biāo)走勢來看，對9月首次、年內(nèi)兩次降息的確定性或仍有不足。而昨日鮑威爾發(fā)言則表現(xiàn)出對抗通脹成果和降息目標(biāo)達成的樂觀態(tài)度，明顯緩解了市場的緊張預(yù)期，也令本周四的美國6月CPI數(shù)據(jù)發(fā)布的潛在影響進一步放大。就當(dāng)下資本市場表現(xiàn)來看，美股及美債仍有繼續(xù)走強的可能，也將對美元市場形成支撐，在美元指數(shù)一攬子貨幣中，亞元市場仍持續(xù)弱勢，而歐元英鎊表現(xiàn)則繼續(xù)走強；此外，美元計價商品市場或也難以擺脫短期下挫壓力，基本面因素的偏多預(yù)期炒作難以形成，無疑給全球商品市場通脹降溫趨勢奠定了基礎(chǔ)。預(yù)計6月美國通脹整體水平仍將基于食品和能源價格表現(xiàn)有所回落，但核心物價在高息環(huán)境面前尚缺乏下行動力，或?qū)⒗^續(xù)削弱9月降息預(yù)期。

【宏觀-物價：6月CPI-PPI剪刀差進一步收窄】7月10日，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2024年6月CPI同比為0.2%，上月為0.3%；6月PPI同比為-0.8%，上月為-1.4%。

卓創(chuàng)資訊曹慧分析認(rèn)為，國內(nèi)6月物價水平整體表現(xiàn)較前期保持溫和上行態(tài)勢，季節(jié)性食品及能源價格走弱是主要影響CPI增速放緩的原因。同時能夠看到，PPI繼續(xù)保持上行態(tài)勢，降幅水平進一步縮小，與核心CPI保持了剪刀差連續(xù)三個月收窄的趨勢，反映出現(xiàn)階段制造業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)品價格上方空間的進一步改善，向下游的傳導(dǎo)渠道逐步形成，后續(xù)或?qū)⒊掷m(xù)推升核心CPI的穩(wěn)中上行格局。預(yù)計隨著季節(jié)性食品價格回落因素影響的淡化，后續(xù)國內(nèi)物價水平仍將延續(xù)全年溫和上漲態(tài)勢。

政策視角

【雙碳-綠證：國家能源局發(fā)布啟用國家綠證核發(fā)交易系統(tǒng)的公告】據(jù)國家能源局7月8日消息，近日，國家綠證核發(fā)交易系統(tǒng)核心功能開發(fā)完成并上線運行，通過一個賬戶、兩類數(shù)據(jù)、三個環(huán)節(jié)，實現(xiàn)以電網(wǎng)企業(yè)、電力交易機構(gòu)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)核發(fā)綠證，為提高核發(fā)質(zhì)效、推動綠證核發(fā)全覆蓋提供了支撐。

卓創(chuàng)資訊趙渤文分析，國家綠證核發(fā)交易系統(tǒng)的上線，不僅為綠證交易提供了堅實的基礎(chǔ)設(shè)施，也為電力市場化和電力綠色化注入了新的活力，將對相關(guān)市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)的正面影響。首先，這一系統(tǒng)的上線將為綠證交易提供更為便捷和高效的平臺。通過統(tǒng)一的賬戶管理、數(shù)據(jù)整合以及核發(fā)流程的優(yōu)化，綠證的核發(fā)質(zhì)效得到提升，有助于實現(xiàn)綠證核發(fā)的全覆蓋，從而推動綠證交易的活躍度和市場的擴大。綠證作為可再生能源發(fā)電量的確認(rèn)和屬性證明，其核發(fā)和交易的便捷化，將進一步激勵發(fā)電企業(yè)投資于綠色能源項目，推動電力行業(yè)向低碳、環(huán)保的方向發(fā)展。同時，綠證的普及也有助于提高社會對清潔能源重要性的認(rèn)識，促進綠色消費模式的形成。對發(fā)電、用電企業(yè)而言，綠證交易系統(tǒng)的啟動也為用戶提供了更多的便利。

產(chǎn)業(yè)觀察

【能源-庫存：美國原油和汽油庫存季節(jié)性去庫】EIA數(shù)據(jù)顯示，截至2024年7月5日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存量比前一周下降344萬桶，美國汽油庫存比前一周下降201萬桶，餾分油庫存比前一周增長488萬桶。美國煉廠加工總量平均每天1710.9萬桶，比前一周增加31.7萬桶；煉油廠開工率95.4%，比前一周增長1.9個百分點。

卓創(chuàng)資訊梁曦玥分析，本周EIA報告顯示的美國商業(yè)原油、汽油和餾分油庫存變動情況均符合季節(jié)性規(guī)律，其中商業(yè)原油庫存低于18-23年同期均值和去年同期水平，汽油庫存高于去年同期但低于18-23年同期均值。總體來看當(dāng)前美國原油和成品油庫存變動情況符合我們在原油半年度展望中對三季度去庫的預(yù)期。7月以來，油價漲勢相對6月放緩，在連續(xù)上漲四周、漲幅達10美元后，本周下跌屬于階段性休整。盤面上連續(xù)兩日的長下影線也顯示油價下方支撐較強，WTI維持在81美元/桶之上，Brent維持在84美元/桶之上。月度級別來看，隨著需求回升和季節(jié)性去庫，上方或仍有空間。

卓創(chuàng)資訊李心悅分析，EIA報告顯示7月5日美國商業(yè)原油庫存下降大超預(yù)期，庫存下降至自3月中旬以來四個月的最低位。但除卻商業(yè)原油庫存和汽油庫存外大幅下降外，餾分油庫存增加488.4萬桶，遠(yuǎn)超上漲預(yù)期。美國EIA原油庫存持續(xù)去庫，而成品油庫存去庫表現(xiàn)較前一周來看表現(xiàn)不佳。至7月5日美國當(dāng)周EIA精煉廠設(shè)備利用率上升至95.4%，煉廠設(shè)備利用率到達高值，預(yù)期未來開工率將有所回落，有助于油品去庫。此外，歐佩克月報預(yù)計維持2024年全球原油需求增速此前預(yù)期225萬桶/日，維持2025年全球原油需求增速185萬桶/日，也對原油預(yù)期具有樂觀支撐作用。