【導(dǎo)語】2024年9月硫酸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體偏弱，除原料硫磺，其余產(chǎn)品均現(xiàn)下行。后期來看，多地硫酸或逐步呈現(xiàn)供大于求格局，加之成本端支撐減弱，市場(chǎng)價(jià)格或偏弱運(yùn)行為主，局部受裝置檢修期較長(zhǎng)影響，價(jià)格或仍有一定支撐。

9月硫酸產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體偏弱，除原料硫磺，其余產(chǎn)品均現(xiàn)下行

9月國(guó)內(nèi)硫酸市場(chǎng)價(jià)格受需求支撐不足影響，價(jià)格偏弱運(yùn)行。據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，9月國(guó)內(nèi)98%硫酸月均價(jià)為435.44元/噸，環(huán)比下跌9.31%。從磷硫產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格表現(xiàn)來看，9月硫酸價(jià)格跌勢(shì)最為明顯，其次為下游磷酸一銨，9月環(huán)比下跌5.81%，而原料硫磺受庫(kù)存壓力可控支撐，價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，9月環(huán)比上漲3.14%。

從原料環(huán)節(jié)來看，9月硫磺需求支撐欠佳，市場(chǎng)漲勢(shì)放緩。月初西南等主營(yíng)單位仍有上漲，但華東及北方市場(chǎng)受硫酸等下游需求轉(zhuǎn)弱因素影響，價(jià)格出現(xiàn)回調(diào)。本月主要下游中，磷酸一銨開工連續(xù)下滑，磷酸二銨及硫磺酸裝置相對(duì)穩(wěn)定，需求面支撐不佳。因此即使主營(yíng)庫(kù)壓可控，價(jià)格也逐漸出現(xiàn)松動(dòng)。

從主力下游環(huán)節(jié)來看，9月磷酸一銨市場(chǎng)成交清淡，下游復(fù)合肥企業(yè)秋季銷售延遲，貨源下沉緩慢，復(fù)合肥開工不斷下降，對(duì)磷酸一銨需求支撐減弱。磷酸一銨企業(yè)由于流向減少，且?guī)齑鎵毫Σ粩嘣黾樱醒糠止S開始?jí)贺?fù)荷減量生產(chǎn)，減少市場(chǎng)供應(yīng)，而貿(mào)易商變現(xiàn)心態(tài)加重低價(jià)出貨，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格不斷下跌，下游觀望為主。9月國(guó)內(nèi)二銨市場(chǎng)為秋季備肥關(guān)鍵期，但市場(chǎng)旺季不旺，未出現(xiàn)集中采購(gòu)的情況。原因在于尿素、復(fù)合肥、鉀肥等同質(zhì)化產(chǎn)品不斷下滑，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，雖磷酸二銨價(jià)格未出現(xiàn)明顯上漲及下跌，但基層存在悲觀心態(tài)，采購(gòu)積極性不高，觀望氣氛較重，另外磷酸二銨與復(fù)合肥價(jià)差不斷擴(kuò)大，且糧食價(jià)格較低，收益下降，也是采購(gòu)放緩，貨源下沉緩慢的主要原因。目前生產(chǎn)企業(yè)開工穩(wěn)定，貿(mào)易商供應(yīng)相對(duì)充足，整體價(jià)格波動(dòng)有限。

產(chǎn)業(yè)鏈開工表現(xiàn)不一，硫酸及下游一銨產(chǎn)品開工下行

從產(chǎn)業(yè)鏈開工情況來看，9月硫酸及下游產(chǎn)業(yè)鏈開工表現(xiàn)不一。其中硫酸受部分酸企新增檢修影響，開工環(huán)比小幅下降。下游環(huán)節(jié)中，化肥領(lǐng)域磷酸一銨開工回落明顯，磷酸二銨表現(xiàn)尚可，整體來看對(duì)硫酸需求支撐不足。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年9月硫酸工廠平均開工負(fù)荷為67.41%，環(huán)比下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。磷酸一銨9月份一銨平均開工負(fù)荷為48.13%，環(huán)比下降7.01個(gè)百分點(diǎn)。磷酸二銨9月平均開工負(fù)荷為62.55%，環(huán)比提升3.20個(gè)百分點(diǎn)。

從后期市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)來看，多地硫酸或逐步呈現(xiàn)供大于求格局，加之成本端支撐減弱，市場(chǎng)價(jià)格或偏弱運(yùn)行為主，局部受裝置檢修期較長(zhǎng)影響，價(jià)格或仍有一定支撐。

供應(yīng)方面：各區(qū)域表現(xiàn)不一，整體供應(yīng)預(yù)期增加。10-12月，國(guó)內(nèi)仍有部分裝置存檢修計(jì)劃，主要集中在山東、華東、華中市場(chǎng)，同時(shí)西南、華南、西北新投產(chǎn)裝置或陸續(xù)釋放產(chǎn)能，整體供應(yīng)預(yù)期增加。

需求方面：主力下游磷肥需求或下降。從一銨市場(chǎng)來看，10月份秋季用肥基本結(jié)束，需求將繼續(xù)降低，價(jià)格維持整理，銷售進(jìn)入空檔期。從二銨市場(chǎng)來看，10月上旬秋季備貨掃尾，市場(chǎng)價(jià)格或出現(xiàn)松動(dòng)，部分貿(mào)易商急于處理庫(kù)存或低價(jià)拋貨，中下旬秋季用肥結(jié)束后市場(chǎng)進(jìn)入短期空檔期。

成本方面：10月硫磺市場(chǎng)價(jià)格或弱勢(shì)運(yùn)行。主要原因：供應(yīng)方面，前期部分檢修裝置或有恢復(fù)，但目前來看裝置體量有限，10月在假期及部分新增檢修影響下，產(chǎn)量或小幅下滑；進(jìn)口方面，由于目前國(guó)內(nèi)港口價(jià)格較低，外盤價(jià)格仍小漲，或影響貿(mào)易商操作，進(jìn)口量不排除減少可能。需求方面，秋季備肥結(jié)束后，磷肥剛需或轉(zhuǎn)弱，而硫磺酸暫無檢修計(jì)劃，整體需求或穩(wěn)中有降。綜合來看，節(jié)后不排除有下游補(bǔ)貨支撐，但中下旬若剛需欠佳，價(jià)格或仍低位盤整。